全国股转系统、北京证券交易所正式揭牌：2 月23 日，“全国股转系统北京证券交易所金融街服务基地”在“第四届西城区企业上市主题交流活动”上正式揭牌并开展启动工作。

　　全国股转系统、北交所与地方政府合作共建金融街服务基地，是助力地方经济建设、助推中小企业发展的重要举措。

　　2 月新三板一级市场

　　摘挂牌：26 家公司摘牌，4 家公司新挂牌。截至月末，新三板挂牌公司(含北交所)共6977 家，较上月净减少22 家公司。新挂牌4 家公司，较上月减少7 家；单月摘牌26 家公司，与上月持平；北交所新上市2 家公司。

　　公开发行：北交所现共有86 家公司上市交易。根据Choice，A 股辅导挂牌公司增加1 家(新增1 家：铁大科技)。根据Choice，北交所辅导挂牌公司新增13 家，减少1 家(终止审查1 家：秦森园林)。北交所2 家公司成功上市交易(新增2 家：威贸电子、泓禧科技)。

　　定增：中讯四方拟募资3.64 亿。据Choice 数据，本月新三板企业拟募资总额12.9 亿元，比上月减少58.4%，同比减少42.4%。从增发预案来看，拟募集金额排名前三的公司为中讯四方、嘉利通、西部股份，分别预计募资3.64 亿、2.02 亿和1. 20 亿元。从预案募资金额来看，电子设备、信息技术、机械设备排名前三。

　　2 月新三板二级市场

　　全市场成交额较上月减少48%，日均交易额减少38.3%。北交所公司本月成交188.8 亿，较上月387.1 亿减少198.3 亿。创新层成交47.6 亿，比上月减少32.9 亿，基础层成交17.2亿，比上月减少3.3 亿。全市场本月总共成交253.6 亿元，比上月减少48%。本月日均交易额15.9 亿元，比上月减少38.3%。

　　做市商：追加做市数量减少，退出公司增加。本月共退出5 家公司的做市，比上月的4 家增加；另一方面做市商对12 家公司追加做市，比上月减少10 家。

　　新三板整体估值较上月小幅下降。截至月底，新三板整体估值为16.6 倍。做市和竞价板块的估值中枢为14.13 倍和16.97 倍，北交所、创新层和基础层的估值中枢为26.44、17.20和16.12 倍。北交所板块估值高于上月水平，其余板块估值均低于上月水平。

　　风险提示：经济发展不及预期风险，产业政策重大变化风险，中小企业业绩风险

（文章来源：上海申银万国证券研究所）