顶尖财经网(www.58188.com)2022-3-4 13:25:54讯：
今日(3月4日)A股三大股指全线低开，沪指盘中有缓慢攀升迹象，随后又回落下行，而创业板指与创业板指也一度有拉升翻红表现，却上攻力度不足，逐步下探回落，临近午间股指加速跳水节奏。
从盘面上来看，行业与概念板块跌多涨少，局部赚钱效应骤降。煤炭股扛起领涨大旗，医药产业链标的全面开花，在生物医药板块方面，共同药业、西点药业等上演20CM涨停，重药控股、开开实业、中国医药等涨停。值得一提的是，截止发稿，开开实业、中国医药实现三连板。此外，半导体、教育、猪肉等板块表现突出。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】生物医药
长城国瑞证券指出，估值处于历史底部区域，当前医药行业投资价值凸显，建议加大行业的配置比重，关注六个方面的投资机会：一是2021年年报、2022年一季报业绩披露在即，关注年报和一季报业绩有望高增长或超预期的优质标的；二是随着《“十四五”医药工业发展规划》正式发布，在医保控费的大前提下，创新和国际化将是未来行业的核心主线，建议关注创新驱动型公司、具有国际化能力的制药企业；三是CXO行业，CXO行业近期出现深度调整，估值处于历史底部，逆势关注订单充足且当前估值合理的公司；四是目前估值较为合理、企稳回升的药店连锁公司；五是关注消费性医疗板块，在医保控费的大背景下，具有消费属性的眼科、医美等医疗子行业拥有政策免疫性，消费升级将带动其发展；六是关注中药板块，《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》的发布，表明国家对中医药传承、创新发展的决心，将给中医药行业带来积极的作用。
国盛证券表示，医药已经进入中长期的布局区间，中短期仍然是自下而上，更重“业绩估值筹码”三因素。医药调整到现在，“双高问题”得到了一定消化，虽然有很多资产短期估值难言极度便宜且短期担忧难以证伪，但从中长期来看已经进入到了配置区间。而从中短期来看，其实没有系统性的解决方案，最近整个市场筹码结构又出现了问题，我们的思路仍然是自下而上去选择个股，总结下来有三点：1)选择具备“基本面常识性估值超跌折价”的个股，换句话说，就是跌到了非理性估值区间的二阶导。2)选择“内需政策免疫”、“外需偏刚性”细分领域，这个是考虑到当下地缘政治环境和医药政策环境的综合的豁然影响，尤其是情绪上的影响。如成人二类疫苗、自主可控、国内新冠治疗药产业链、中药、康复、CDMO 等。3)因阶段性交易混沌度高，抄底时要充分考虑筹码因素。
华安证券提到，考虑到的医药行业的背景，一方面，今年集采政策持续推进落地(耗材集采、国采、联盟采等)带来的不确定性，另外，短期医药行业板块暂没看到明确的利好政策/变化，短期无上涨动力。风物长宜放眼量，很多医药公司的估值都已经到了非常合理的区间，政策带来的变动不确定性让很多投资者无从下手。我们建议今年全年的方向配置：中药(政策友好+低估值)+医疗设备(医疗基建)+科研试剂和上游等+其他方向自下而上寻找标的。【点击查看研报原文】
【主题二】猪肉
东兴证券表示，猪价过度下跌后步入震荡调整区间，后续收储工作的陆续开展对短期市场价格持续下行造成阻力。然而猪价供过于求的局面仍然难以扭转，养殖端亏损仍将持续。当前大宗农产品全面涨价带来的饲料大幅涨价，进一步推升了养殖成本，将持续促进行业主动去产能步伐，这将进一步强化我们对2022年开启下一轮周期上涨的预期。
该机构进一步分析，现阶段周期拐点预期逐步提升，板块虽然已有较大涨幅，但从头均市值维度仍处于底部区间，持续重点推荐生猪养殖板块。推荐兼具安全性与出栏成长的标的，重点推荐温氏股份、天康生物、大北农等。
对于2022年农业行业机会，中国银河证券指出，坚定推荐猪周期。核心观点在于，在猪周期探底阶段，深度亏损期是布局养殖个股的最佳时机。从预期角度来说，不会再有更差的预期了，养殖个股风险被大量释放，安全边际很高。随着能繁母猪的数量下降和猪价再次下行，产能持续出清利好行业迎接曙光到来。周期行业股价先行，基于我们对22Q2-3二次探底的判断，预期22Q1是布局养殖个股的次优时点。
【主题三】半导体
红塔证券提到，芯片结构性紧缺和芯片涨价现象依然存在，晶圆代工厂、部分上游设备及原材料供给仍然紧张，未来两年国内半导体行业的增速仍将保持高增长，下游扩产将带动设备以及更上游材料的需求。关注标的：江丰电子、北方华创、中微公司、士兰微、圣邦股份、隆基股份、中环股份、韦尔股份。
天风证券指出，忽如一夜春风来，半导体迎来板块行情。在产能持续紧缺的大背景下，我们持续看好全年板块的结构性行情，汽车电子、服务器芯片、特种IC、材料设备、晶圆厂、IoT芯片，6大细分板块机会值得关注。
第一、汽车电子：“电动化”和“智能化”是两大主线，我们认为功率半导体和激光雷达在两条主线下长期增长可期。
第二、服务器：“元宇宙”等新需求催化企业级服务器需求提升，‘东数西算’等政策让服务器芯片国产化水平提高，国产服务器芯片增长可期。
第三、特种IC:供不应求预计延续全年，非市场化的定价让板块独立于半导体周期。
第四、材料设备：‘扩产’和‘国产化’是主线逻辑，我们认为中芯华虹长存长鑫已进入“战略性”扩产，随着产能逐渐扩张，22年开始国产半导体材料需求逐步攀升，全年看材料成长性显著。
第五、半导体制造：“扩产”和“涨价”奠定了基本盘，成长性和周期双击。
第六、物联网：AIoT进入发展加速段，智能化技术配套已成熟叠加2020年疫情催化智能类产品快速放量。【点击查看研报原文】
【主题四】煤炭
国盛证券表示，“双碳”目标下，传统能源企业绿色转型迫在眉睫，在政策导向下新材料、新能源为破局方向。同时，考虑多数煤企现金流充沛、手握土地&原材料等转型必备资源、拥有火电&化工运营经验，煤企转型具备优势。截至目前，越来越多煤企已相继发布新材料、新能源方面发展规划，传统能源企业转型值得期待，强烈看好今年煤企转型的投资机会。
华金证券指出，对于煤炭行业仍然看好，一是三四月份为开工季，焦煤需求或将有所提振，目前数据层面也在逐步验证；二是煤炭上市公司大多预增，估值角度看当前煤炭股安全边际较高；三是国内煤价高位运作，海外价格仍然偏强，今年业绩水平有望维持，板块被错杀后低估值个股存在较大修复空间。稳增长背景下建议关注业绩高弹性的焦煤股和确定性强的低估值标的，如兖矿能源、陕西煤业、平煤股份、潞安环能、山煤国际、晋控煤业。
开源证券提到，当前煤炭板块的驱动已不再是价格支撑下的业绩弹性释放，煤企短期高业绩已逐步得到市场认可，而中长期内的业绩平稳释放才是扫清预期障碍、引导煤炭股估值重塑的关键因素。煤炭板块投资逻辑或主要围绕“稳增长”与“转型”两大主线：“稳增长”方面，基建地产链条受益，利好煤焦钢产业链，且钢铁碳达峰延缓利好炼焦煤需求。
此外，炼焦煤价格由市场决定，政策并不管控，所以炼焦煤板块仍具有明显弹性；“转型”方面，在碳中和背景下，煤企新增产能意愿明显下降，未来煤价将维持高位，内生增长不足，但外延式增长将成为主流，煤企高盈利有能力做转型，且未来机遇期就在未来5-10年之内。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）