资金押注中俄贸易

　　数日大跌后，担心被制裁的俄国公司罕见大幅反弹。

　　铁矿公司铁货早在2月28日指出公司在俄及其它地区生产正常进行，制裁对运营尚无重大影响。连跌5日后今日大涨13%。

　　据了解，铁江现货为俄罗斯远东地区最大的铁矿石开采运营商，专注于生产优质的铁精矿，致力维系于中国及俄罗斯的长期客户关系。

　　另一则消息则是，外媒传拜登政府目前正推迟对俄罗斯铝业的直接制裁，因为这可能会扰乱本已短缺的全球铝供应。近日大跌6成的俄铝，早盘一度反弹逾22%，收涨5%。

　　这一消息的背景是，俄乌危机大幅推高全球大宗商品价格，陷入高通胀危机的美国经济，需要谨慎考虑对俄制裁，尤其涉及油气能源及金属。

　　目前，伦敦铝已经创出近3500美元的天价，俄罗斯供应的铝占美国铝进口总量的10%左右，从iPhone、汽车和战斗机，许多产品都离不开这一重要金属原料。

　　据了解，俄铝和铁货是香港上市的两家俄罗斯公司。作为第一只来港上市的俄罗斯企业，俄铝2010年登录香港时，创下当年全球最大IPO。

　　随着俄乌冲突延续，资金开始押注中俄贸易走强，不少航运股开始出现较大涨幅，辽港股份、中国外运、东方海外国际等多股获资金青睐。

　　东北最大的综合码头营运商之一的辽港股份今日大涨12%，创下自2020年最大单日涨幅，该公司是我国油品等散装液体转运基地。

　　除了不断创出新高的原油、铝，不少资金开始下注之前较少关注的化肥行业：中国心联心化肥大涨近10%，中化化肥上涨超8%。

　　原因则是俄罗斯是全球低成本、高产量化肥的主要生产国。受欧洲天然气价格飙升、运费上涨及对白俄制裁影响下，全球化肥价格已经升到高位。

　　商务部数据显示，2021年中俄货物贸易额达1468.7亿美元，同比增长35.9%。其中，俄罗斯对中国出口680亿美元，同比增长39.22%；俄罗斯自中国进口727亿美元，同比增长32.38%。

疫情影响喜忧参半

　　全球疫情影响开始计入到公司业绩中。一则是去年因东南亚疫情停产，导致业绩大跌的服装出口企业。

　　受疫情因素影响，我国最大针织服装出口商申洲国际发布了业绩预警，预期2021年净利跌至少3成，股价跳空低开跌近9%。

　　公司业绩下滑的主要原因包括：去年柬埔寨、越南工厂停产且复工节奏较慢；人民币升值拖累平均售价增长，并导致外汇亏损；去年下半年生产成本大幅提升，而停产期间延期的订单的售价无法相应调整。

　　不过，摩根大通指出，申洲国际盈利差于预期主要由于因越南生产基地暂停使毛利率更低，不过预期2022年公司将会重拾动能，因越南的产能复苏，宁波生产基地的暂停少于预期，对公司长期市占率获得有信心，预计今年盈利增长近6成。

　　另一反映疫情因素的则是拥有香港两标志购物商场的九龙仓置业，旗下的海港城和时代广场去年整体收入分别下降8%和9%。

　　不过，九龙仓置业去年整体却扭亏为盈，赚43亿港元，较2020年亏78亿港元大幅好转，营收161亿港元，同比增0.4%。股价高开低走，涨0.72%。

　　公司指出业绩改善主因香港疫情暂时受控，本地消费回暖，酒店入住率显著改善。

　　公司指出，踏入2022年，针对新一波新冠疫情的新一轮收紧社交距离措施再度置酒吧、餐厅及活动业务于“水深火热”之中。投资物业和酒店会否出现有意义的复苏，必然取决于疫情是否受控，以重开本地市场及边境。

景气走弱

汽车股杀跌

　　受汽车销量景气度影响，港股汽车股大批杀跌。

　　中国汽车工业协会推算，2022年2月汽车行业销量预计完成166.6万辆，环比下降34.2%，同比增长13.8%；2022年1-2月累计预计完成419.6万辆，同比增长5.7%。

　　弱景气背景下，一些转型不力的车厂股价已经腰斩。

　　长城汽车1月产销快报显示，1月销量合计11.18万辆，同比减少19.59%，叠加近日传出公司旗下新能源车部分车型停止接单，股价今日大跌10%，年内股价近腰斩。

　　不少近期业绩较理想个股也跟随走弱。

　　3月1日，蔚来、理想、小鹏等车企都纷纷在这天发布了2月车辆交付报告，其中蔚来6131台，小鹏6225台，理想8414台。理想超过了近期一直领先的小鹏汽车，成为当月交付冠军。尽管如此，股价仍跌4%，但较1月低点仍有近30%的涨幅。

　　双轮电动车厂雅迪近日公布业绩预告，称去年业绩大涨40%。但今日下跌近7%，创一年来新低。

　　花旗发表报告表示，内地乘用车市场自农历春节后零售需求明显放缓，该行预计内地内燃机车辆乘用车销售按年下跌18%，料会影响长城汽车及吉利估值水平。由于行业需求疲弱及潜在芯片等供应瓶颈，料3月行业相关趋势持续。

（文章来源：中国基金报）