截至2022 年2 月28 日，四川板块PE 为46.39 倍，整体估值水平有所下降；重庆板块PE 为21.98 倍，整体估值水平有所下降。分行业来看，本月川渝地区各板块平均涨幅前三的为：家用电器(+23.34%)、有色金属(+16.25%)、纺织服饰(+12.46%)。从上市公司来看，涨幅前三的分别是依米康(+160.21%)、雅化集团(+53.38%)、国城矿业(+31.41%)；跌幅前三的分别是极米科技(-19.87%)、博瑞传播(-13.32%)、神驰机电(-12.39%)。我们重点关注的42 家川渝地区上市公司平均上涨5.97%，涨幅前三的分别是：雅化集团(+53.38%)、川能动力(+23.71%)、国光股份(+19.96%)；跌幅前三的分别是：东方电气(-7.24%)、豪能股份(-5.63%)、红旗连锁(-5.19%)。

　　双碳政策下成渝双城经济圈多行业迎来发展新机遇。

　　《成渝地区双城经济圈碳达峰碳中和联合行动方案》正式发布，川渝两地将共同完成包括区域能源绿色低碳转型行动、区域产业绿色低碳转型行动、区域交通运输绿色低碳行动等10 项重点任务，实现到2025 年，成渝地区二氧化碳排放增速放缓，非化石能源消费比重进一步提高，单位地区生产总值能耗和二氧化碳排放强度持续降低，绿色低碳循环发展新模式初步形成的目标。四川地区清洁能源资源丰富，随着成渝双城经济圈低碳转型的不断推进，将带动四川地区水风光电以及储能相关基建项目的不断落地，利好川渝地区新基建相关行业的进一步发展。

　　川渝地区食品饮料产业保持较快发展。

　　四川省经信厅公布数据显示，2021 年全省食品饮料产业实现营业收入10030.2 亿元，增长10.3%，总量较2018 年底增加1830.4 亿元，正式跨入万亿级产业。其中，农产品精深加工、优质白酒、精制川茶、医药健康等4 个特色产业分别实现营业收入4804.0 亿元、3451.4 亿元、245.8 亿元、1757.0 亿元，分别增长7.4%、14.0%、5.1%、11.4%，优质白酒、医药健康产业利润分别增长24.9%、22.0%，细分领域的特色产业竞相发展态势明显。川渝地区经济实现较快复苏，社会消费稳中向好，本地食品饮料品牌在川渝地区消费市场的影响力持续提升，川酒作为川渝地区重点产业，产销量保持稳健增长。随着成渝双城经济圈建设的逐步推进，将有大量新老基建项目陆续落地，带动川渝地区投资保持活跃，促进地区白酒消费旺盛，预计川酒全年业绩确定性较强，建议关注：五粮液、泸州老窖等。

　　风险提示：宏观经济增长低于预期，新冠疫情持续风险，消费恢复不及预期风险。

（文章来源：川财证券）