在别人恐惧时贪婪，海外长期投资机构已经出手。

　　万亿美元资管巨头资本集团近期全面加仓中国股票。

　　一起来看看。

　　资本集团全面加仓

　　数据显示，美国知名长线投资机构-资本集团旗下的主动管理ETF上周已经加仓了多只中国股票。欧洲一家资管巨头中国区负责人对基金君表示，“海外客户有的还 比较谨慎，但我们向客户传递的声音是：投资中国长期是没有问题的”。而高盛也于3月14日发声表示，坚持超配中国。

　　资本集团为总部位于洛杉矶的美国资产管理机构，以主动选股，长期投资，多基金经理联合管理制度见长，最新管理规模2.6万亿美元，它也是最受国内公募、私募大佬推崇的全球资产管理机构之一。资本集团今年2月上线了6只主动管理ETF。其中，5只是股票型产品，1只固定收益型产品。5只股票型产品中，3只投资美国市场，2只投资包括中国市场在内的全球市场。

　　由于，主动管理ETF每天更新持仓， 这家全球资管巨头的中国投资动向得以暴露。

　　基金君对比3月11日和3月21日的持仓发现，两只全球市场股票ETF对持仓中绝大多数的中国股票进行了持仓。例如，CGXU对持仓的中国股票 药明生物技术、药明康德(行情603259,诊股)、新奥能源、汇川技术(行情300124,诊股)、美团、贵州茅台(行情600519,诊股)都进行了加仓。CGGO对持仓中的3只中国股票中2只（贵州茅台\中国平安(行情601318,诊股)）进行了加仓，清空了一只地产股（碧桂园）。

　　CGXU和CGGO 在2022年2月下旬刚刚上线，目前两只ETF规模均仅数千万美元，相应地中国的持仓绝对股份数也还比较少。

　　港交所披露信息显示了类似的趋势。例如，港交所信息显示，3月16日，资本集团以45港元的平均价格买入了188万股药明生物技术。由于资本集团旗下多只基金持有药明生物技术，这说明除了上述主动管理ETF之外，可能还有其它基金在期间增持了药明生物技术。

　　不只是资本集团，高盛亚太策略师 Timothy Moe在3月14日接受彭博采访时说， 尽管中国市场面临很多压力，但是其对中国的预测数据已经反映了这些风险。这两天，ADR遭受抛售之后，目前大部分ADR股价位于估值中位数的左侧三个标准差附近（估值处于历史很低的位置）。这也就是说，股价已经充分反映了这些公司面临的风险。往前看，可能股价还是会比较波动，但是未来12个月中国股票的收益会很有吸引力。高盛具体看好哪些领域呢？高盛目前主要关注与政策保持一致的领域，包括新基建、绿色经济、共同富裕相关主题。

　　不过，Timothy Moe 也表示市场期待更多支持性的政策，他认为整体来看海外投资者的情绪目前还是挺脆弱的。

　　外资机构高管：长期投资中国不担心

　　截至3月22日，周二，本周北向资金净流出93.40亿元。本月则净流出超过600亿元。

　　个股方面，过去7天净流入超过亿元的仅9只股票。分别为美的集团(行情000333,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、三一重工(行情600031,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)、牧原股份(行情002714,诊股)、上海医药(行情601607,诊股)、智飞生物(行情300122,诊股)、复星医药(行情600196,诊股)等。净流出最多的10只股票为贵州茅台、恩捷股份(行情002812,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)、伊利股份(行情600887,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)、中国平安、药明康德、中国中免(行情601888,诊股)。可见，净流出较多的为前期基金扎堆重仓股。

　　针对北向接连遭遇净流出，上周四周五净流入之后，重新净流出的现象，一位欧洲资管机构中国负责人这样解释：我们近期在与海外客户交流中了解到，目前海外客户比较关注的是行业监管政策的透明性和可预测性。上周的高层讲话已经化解了很多疑虑，后面大家可能会关注落地。地缘形势也一定程度上是大家关注的焦点。

　　不过，他表示:北向资金进进出出不必担心，长期来看，“我们认为投资中国是没问题的。”

　　基金君了解到，上周在市场大幅波动后，不少在海外投资中国的基金经理都增加了与客户沟通的频次。

　　250亿美元回购提振信心，阿里巴巴大涨

　　这两天市场也逐渐出现积极信号。

　　例如，阿里巴巴本周二中国市场盘前宣布将股份回购规模从150亿美元增加至250亿美元，相当于阿里巴巴市值的近9%，成为中概股史上最大规模回购。在消息刺激下，阿里巴巴（港股）股价大涨。美国上市ADR开盘也大涨，带动中概股普涨。

　　阿里巴巴在公告中称，增加回购规模的决定反映出董事会对公司未来持续增长充满信心。该回购计划有效期为两年（至2024年3月）。截至今年3月18日，阿里巴巴已经根据之前公布的回购计划回购了5620万股美国存托股，总额约92亿美元。

　　此次回购也是近三个季度以来，阿里巴巴连续第二次扩大其回购规模。2020年12月，阿里巴巴曾表示回购100亿美元的美国存托股；去年8月再宣布将回购规模扩大至150亿美元。

　　全球最大资管机构贝莱德港股通远景视野混合基金3位基金经理3月22日发表观点表示，已经看到积极信号，并表示危机中港股优质公司的估值已经进入梦寐难求的水平。

　　来源：贝莱德公众号

　　海外第4大中国股票基金增持中国平安

　　与此同时，海外中国股票基金陆续披露2月持仓变化。我们发现海外主要中国股票基金2月进行了一些调仓换股。

　　例如，海外第4大中国股票基金“JPMorgan Funds - China Fund “最新规模54.32亿美元，2月基金增持了中国平安，同期还增持了中国海外发展，减持幅度比较大的股票包括药明生物技术。

　　再如，海外第二大中国股票基金为“JPMorgan Funds - China A-Share OPPortunities Fund”，最新规模超过400亿元，2月基金前十大重仓变化不大，小幅减持五粮液、小幅增持宝信软件(行情600845,诊股)。

　　外部不确定性高企，2022年股票市场或许还会维持高波动。不过，就机构的动向来看，眼下或许已经出现了一些积极信号。