顶尖财经网(www.58188.com)2022-3-15 19:34:30讯：

　　今日(3月10日) 沪深两市再现弱势调整格局。三大指数早盘全线低开，盘初一度出现拉升表现，但反弹力度有限，创业板指短暂红盘之后再度下跌，其余两大指数反弹力度更弱，午后指数开启加速下跌走势，最终三大指数全线收跌，两大主板指数也刷新低点，沪指更是跌破3100点整数关口。

　　对此，渤海证券提到，受海外局部冲突及海外中概股回落较大影响，北上资金也呈现持续离场态势。但总体来看北上资金离场仍遵守一定规则，市场恐慌性回落或更多来自于国内资金的避险行为。

　　与此同时，该机构进一步分析，短期看，外部等风险性因素和内资避险行为，仍存在反复的可能，或推动市场的底部反复过程。但从中长期看，稳增长政策推动企业景气回升的预期相对明确，并有望带来企业盈利的低点上行。市场的恐慌和避险因素的宣泄过程，大概率会带来年内的低位配置机会。

　　一、煤炭板块：下跌8.11%

　　国泰君安证券表示，价值发现将成为2022 年煤炭股投资主旋律，同时发掘三条阿尔法机会。1)政策调节下，价格大幅超预期上涨带来的业绩高弹性行情在2022 年将很难出现，但可以明确行业盈利中枢将跃升一个台阶，测算板块一季度利润增长约80%，价值发现将成为2022 年煤炭股投资的主旋律。2)行业资本支出-现金流-财务-利润-分红将出现可持续优化，年报的高长协、高盈利下的新分红方案值得期待，部分企业转型有望加速。

　　信达证券提到，现阶段行业基本面、政策底层逻辑与直接效果均利好板块估值修复提升，再考虑今年上半年业绩高增的确定性，当前是逢低配置煤炭板块最好的阶段。

　　该机构此前指出，继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。建议关注3条投资主线：一是低估值、高股息动力煤龙头兖矿能源、陕西煤业、中国神华；二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。

　　二、电力板块：下跌6.58%

　　英大证券表示，《“十四五”新型储能发展实施方案》高度重视推动新型储能产业的技术发展以及规模化应用，强调厘清储能价格的传导机制，加快储能在电源侧、电网侧、用户侧的规模化发展，支撑构建新型电力系统。到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。到2030年，新型储能全面市场化发展，基本满足构建新型电力系统需求，全面支撑能源领域碳达峰目标如期实现。随着技术进步带动成本下降以及价格机制与市场机制的不断完善，新型储能的类型将不断丰富，行业将迎来快速发展期。

　　川财证券提到，随着“双碳”政策的深入，光伏风电等新能源发电在能源结构中的比例不断提升，但新能源发电的间歇性，不稳定性等特点，对电网的消纳能力提出挑战。新型储能的发展将能够有效提高新能源的并网消纳能力，推动新型电力系统建设，为新能源的大力发展提供保障。

　　中信证券指出，在碳中和目标下，“十四五”期间风光装机中枢有望进一步上行，光伏领域中建议重点关注受益于供需格局持续紧张的硅料龙头通威股份、大全能源、新特能源、特变电工，持续强化技术、成本及规模优势的一体化龙头隆基股份、晶澳科技，逆变器环节的锦浪科技、固德威、德业股份等，胶膜环节龙头福斯特，碳/碳热场优质供应商金博股份、电池激光设备龙头帝尔激光、组件串焊机龙头奥特维；风电领域建议重点关注受益于风电技术升级而成长性强化的金风科技、明阳智能、日月股份、东方电缆等；储能领域，重点推荐抽水蓄能领域的东方电气，电化学储能领域的阳光电源、苏文电能及许继电气等。

　　三、房地产开发：下跌5.74%

　　国信证券指出，从行业角度，近期政策暖风频吹，我们认为此时更应坚定信心：①“稳”是核心诉求，本不应期待一步到位，方向更重要。②短期问题是事实，但已经被市场消化，何况曙光在前。③销售景气提升+土地市场理性的“黄金组合”有望出现，行业利润水平改善，优质房企亦能重回增长，阿尔法与贝塔共振。

　　从个股角度，中短期看，伴随着非限购地区较大力度的政策放松，布局三四线城市较多的二线龙头房企将更加受益；中长期看，随着快周转模式退出历史舞台、房企远期资产负债表的修复，经营稳健、综合实力突出的龙头房企将持续受益；此外，物管龙头公司未来有望受益于地产压制的解除，估值有望修复。推荐新城控股、保利发展、金地集团、招商积余。

　　对于房地产行业，中银证券表示，维持“一季度是较好的配置窗口期”的观点。我们建议关注三条主线：1)信用风险较低、融资渠道畅通、安全性较高的龙头房企：保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A、龙湖集团、华润置地。2)在降息等宏观与行业政策改善影响下，边际收益较大的弹性房企：旭辉控股集团、融创中国、新城控股、金科股份。3)当前收入确定较强、集中度加速提升，同时关联房企近期信用风险缓释，弹性反转的地产后周期物业板块：碧桂园服务、旭辉永升生活、新城悦服务。

　　四、汽车整车：下跌5.59%

　　华金证券表示，2月汽车产销表现平稳，同比增幅较大。2月汽车行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，且生产经营活动预期指数自1 月起连续两个月位于60.0%以上的高位景气区间，高于制造业平均水平。我们预计一季度汽车市场需求相对稳定，缺芯将继续缓解，但考虑到去年同期高基数因素，今年一季度汽车产销会实现同比小幅增长，新能源车依然延续高增长，全年超预期概率较大。我们重点推荐三条主线：(1)新品周期强劲的自主品牌龙头：长城汽车；(2)与电动智能化产业链紧密相关，成长确定性高的零部件企业：德赛西威、香山股份、三花智控、星宇股份、玲珑轮胎；(3)市占率不断提升，有望迎来业绩拐点的重卡企业：中国重汽。

　　此外，首创证券提到，整车建议关注产品周期上行的上汽集团、长安汽车、比亚迪、长城汽车。汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升，建议关注：伯特利(EPB+线控制动)、中鼎股份(空悬)、星宇股份(智能车灯)、科博达(灯控)、德赛西威(智能座舱系统)等。

（文章来源：东方财富研究中心）