《电鳗快报》文/李万钧

　　3月9日，卫光生物(002880)《2022年非公开发行股票预案》，拟募资11.5亿元助力主业发展，但上午开盘后该公司股价出现直线下跌。

　　《电鳗快报》研究发现，该公司本次增发主要投向血液制品和采血站，另有接近3成资金补流，直接助力其主营业务发展。从其他方面看，如该公司分红、业绩等均十分平稳，那么投资者为何用脚投票呢?

　　拟增发募资11.5亿元 主要募投项目是现有产能2倍

　　根据发行预案，卫光生物本次非公开发行股票数量不超过3434万股，未超过本次非公开发行前总股本22680万股的30%，募集资金总额不超过人民币11.5亿元。

　　募投项目之一是：血液制品智能工厂建设项目，目标产能为800吨/年。

　　公开资料显示，卫光生物现有血液制品生产线建成于2013年，设计年投浆量约400吨，2020年公司投浆量已接近400吨，现有车间已不能满足公司未来发展需求，扩大产能的需求非常迫切。

　　本次募投建设800吨/年血液制品智能工厂，每年可生产人血白蛋白224万瓶，人免疫球蛋白317.5万瓶，特异性免疫球蛋白370万瓶，凝血因子70万瓶。通过本项目的实施，有利于进一步缓解行业供需矛盾，扩大生产规模，提升该公司市场占有率。

　　该项目总投资91034.63万元，其中拟以募集资金投入76800万元，建设周期约为36个月，投产至完全达产时间10年。经公司初步测算，本次投资项目税后投资内部收益率为25.42%，税后静态投资回收期为6.98年。

　　第二个募投方向是钟山单采血浆站项目，该项目投资运营后不产生直接经济效益，但该项目将配置先进的采浆及检测设备，改善采浆环境，引进专业医务人才，进一步保证原料血浆的供应，提升其盈利能力。

　　该项目建设期为12个月，由公司全资子公司钟山光明单采血浆有限公司实施，项目总投资8691.48万元，其中拟以募集资金投入4300万元。

　　此外，卫光生物拟使用33900万元募集资金用于补充流动资金，占本次发行募集资金总额的29.48%。

　　业绩稳定增长 三年分红超亿元

　　实控人仍保持绝对控股地位。目前，光明区国资局持有卫光生物65.25%股权，为该公司的控股股东及实际控制人。按照本次非公开发行的数量上限测算，本次非公开发行完成后，光明区国资局持有的股份占该公司股本总额的比例将不低于56.67%，仍为公司控股股东及实际控制人。

　　《电鳗快报》注意到，卫光生物保持着良好的分红回报习惯，2018年至2020年利润分配中以现金方式累计分配的利润为10746万元，每年的分红占净利润比例均保持在20%以上，三年分红合计金额占归属于上市公司普通股股东年均净利润的62.19%。

　　此外，卫光生物业绩稳定，据该公司披露的业绩预告，该公司2021年净利润涨幅不超过两成，尽管没有惊喜，但供不应求的主业局势仍给出较好的预期。

　　《电鳗快报》将对卫光生物增发进展保持关注。