近日，读创/深圳商报记者获悉，近期中证协向券商下发了《关于加强行业机构首席经济学家自律管理的通知》，其中要求，首席经济学家应为公司正式员工，对外发布的研究观点、言论须符合“发布证券研究报告执业规范”的规定。至此，关于券商“编外首席”的争议，也终于有了定论。

　　这意味着，包括任泽平在内的证券公司“编外首席”们，不能再以券商首席身份代表公司“无证上岗”了！

　　任泽平是不是无证上岗？

　　东吴证券回应：将尊重中证协规定执行

　　据财联社25日消息，中证协近日下发了《关于加强行业机构首席经济学家自律管理的通知》(以下简称中证协通知)，要求首席经济学家为券商与基金公司正式员工。中证协明确，券商要承担首席经济学家管理的主体责任，将首席经济学家行为与公司声誉风险管理、券商文化建设进行绑定，进一步压实了券商的责任意识。

　　这意味着，打着“特邀”等名头的外包首席被协会否定，现有的券商编外首席必须做出变更，要么与券商解除合作关系，不再担任券商的特邀首席经济学家；要么从“编外”到“编内”，取得券商执业资格并进行备案，同时签署正式合同，并受监管约束。

　　值得关注的是，据媒体披露，东吴证券特聘首席经济学家任泽平，自2021年3月加盟东吴证后，一直没有在证券业协会上登记备案，目前不具备证券执业资格。

　　中证协公开信息显示，任泽平确实未在中证协登记备案。记者查阅中证协网站发现，截至2022年1月20日，任泽平的信息截至2017年从方正证券离职注销后再无更新，也无在东吴证券的登记信息，这意味着任泽平可能不是东吴证券的正式在编员工。

　　东吴证券此前也曾表示，与任泽平是编外合作。2022年1月20日，东吴证券就与任泽平合作一事对媒体回应称，任泽平是公司特聘的一个经济学家，现在不是从业人员。同时表示，任泽平为东吴证券提供的服务内容中，主要是应研究所邀请参加演讲活动，参与研究所组织的机构交流等，不参与研究所的研报工作。此外，任泽平以独立学者身份发表的观点，不代表所服务机构的立场。

　　就在上述中证协通知下发后，有媒体追问，任泽平是否为公司正式员工？东吴证券官网客服回复表示，“任泽平是我们公司的首席经济学家”“具体内容可以等待正式声明，目前没有得到相关的消息”。东吴证券方面回应称，“我们将按照中国证券业协会的要求遵照执行”。

　　争议：券商“编外人员”是否须登记备案

　　值得注意的是，中证协上述通知中两度提到，首席经济学家的研究观点和言论要参照《发布证券研究报告执业规范》，即首席经济学家对外发表研究观点、言论进行事前报备，防范声誉风险，维护行业声誉。券商应引导首席经济学家“宣传解读好党和国家路线、方针、政策，合理引导市场预期等方面发挥积极作用”。

　　中证协通知要求券商“审慎聘任首席经济学家”，并提到几个关键要点。其中，首席经济学家应当为券商正式员工，对外发布研究观点、言论须符合《发布证券研究报告执业规范》的规定。

　　而现实情况是，近年来部分券商特聘的“编外首席”，对外代表的是券商首席经济学家的身份，却并没有在中证协登记备案，不受协会约束。

　　对此，业界存在很大的争议。从行业规范来看，凡与券商签署正式劳动合同的员工，须在中证协登记备案，受监管约束，应取得证券执业资格；首席经济学家对外代表券商，也应受行业监管。

　　另有券商从业人士则认为，券商“外包”人员不必备案，而且协会此前并没有对特邀首席经济学家这种编外身份有统一说法。

　　如今，中证协首次对“编外首席”有了明确态度。即券商首席经济学家必须是公司正式员工，不仅要与券商签署正式劳动合同，且须在中证协登记备案，受监管约束。

　　此外，中证协通知要求，证券公司聘任首席经济学家的，应推荐其加入中国证券业协会“首席经济学家委员会”。首席经济学家应自觉接受协会的自律管理，签署《证券基金行业首席经济学家自律倡议书》。

　　据中证协官网公开信息，截至目前，中证协公示的首席经济学家委员会共有47位成员，包括1位主任委员、6位副主任委员、39位委员、1位秘书长，均来自券商、基金等机构的首席经济学家。

　　首席经济学家挂钩行业文化建设实践评估

　　众所周知，券商首席经济学家，一定程度上被看做是资本市场的意见领袖，他们的一言一行往往能造成市场波动，也影响到机构和广大投资者的决策；他们还是社交平台中的大V，其观点甚至具有风向标意义，而备受市场关注和媒体的追逐。

　　值得一提的是，此次中证协通知明确，将首席经济学家行为与声誉风险管理、券商文化建设进行绑定。券商要建立有效的声誉风险管理机制，首席经济学家践行行业文化核心价值观情况将纳入证券公司文化建设实践评估。

　　而且，中证协两度提到，首席经济学家的研究观点和言论要参照《发布证券研究报告执业规范》，对首席经济学家对外发表研究观点、言论进行事前报备，防范声誉风险，维护行业声誉。

　　这就意味着，券商对首席经济学家的言论管理要与分析师高度一致，力求程序规范，相比以前要更加严格。

　　根据《发布证券研究报告执业规范》，发表公开言论前要完成内部事前报备程序，拟发布的主要内容应当经所在部门负责人或公司分管高管人员签批同意，并报合规部门备案；使用互联网工具等传播媒介向客户提供投资分析意见，依法属于发布证券研究报告行为的，应当按照发布证券研究报告的要求履行发布程序。

　　《发布证券研究报告执业规范》第五条规定，“以经营机构的名义发布研究观点、提供研究服务的人员必须是公司正式员工。”这与中证协要求首席经济学家是正式员工的说法相互印证。

　　对此，券商都极为重视，自2021年首次进行文化建设评估以来，该评级的加分可以影响券商分类评级结果，可谓“分毫必争”。

　　部分首席经济学家的“惊人语录”引热议

　　中证协通知还提到，券商应引导首席经济学家“宣传解读好党和国家路线、方针、政策，合理引导市场预期等方面发挥积极作用”。

　　不过，首席经济学家的言论有时“出圈”，甚至达到“语不惊人死不休”的地步，时常引来社会和舆论广泛争议，首席经济学家制造“事故”的情况也不乏其列。

　　任泽平不仅微博被禁言，与东吴证券的人事归属也被市场热议，引发市场对于编外首席合规性的热议。

　　在去年11月26日国泰君安2015年券商投资策略会上，其首席经济学家 “卖房买股”的建议一度引发市场争议，惹得数天后证监会新闻发言人邓舸隔空喊话，“不要被市场上卖房炒股、借钱炒股言论所误导”。

　　被业界划为“唱空派”、作为“股市反指”的英大证券首席经济学家李大霄，也因通过微博、微信公众号对A股市场发表一些言论备受争议。如他所言的“婴儿底”、“钻石底”往往在市场下跌时，一次又一次引发段子手炒作。

　　李大霄作为英大证券分析师，提供证券市场投资分析意见，未能充分遵循客观、专业、审慎原则，2020年3月，深圳证监局对李大霄采取监管谈话措施。

　　首席经济学家的言行也时常被投资者调侃。有投资者表示，“股市并不需要经济学家，你懂点基本的经济常识就行了，券商设立首席经济学家，实属多余。”

　　可想而知，一些顶着经济学家光环首席们，如果没有道德、法律法规的约束，不排除有的人会为了流量，可能“语不惊人死不休”，甚至提出有异于常识的观点。

　　不可否认的是，诸如任泽平、李大霄等网红、大V，在以专业之名发表个人观点不仅为他们带来巨大流量，同时也赚得盆满钵满，但互联网时代，“网红”与“爆款”不能等同于流量，更要有质量和“良心”，也就是中证协指的声誉风险管理和行业文化建设。

　　因此，中证协的这份首席经济学家自律管理通知，不仅是一份协会文件要求公司负起监管首席经济学家言论的责任，它也提示，经济学家作为能对市场、舆论施加影响的群体，每个专业观点形成，都应遵循诚信与道德原则。

（文章来源：读创）