截至2月21日收盘，海辰药业(300584.SZ)一字涨停，雅本化学(300261.SZ)、拓新药业(301089.SZ)涨超14%，精华制药(002349.SZ)尾盘拉升涨停，科兴制药(688136.SH)大涨16.62%。其中，雅本化学股价(前复权)创出新高。

　　消息面上，此前与辉瑞“深度绑定”的CDMO企业凯莱英(002821.SZ)再发重大合同公告，其与“某制药公司”签订了价值约35.42亿元的相关产品新一批供货合同，虽然凯莱英表示此次交易涉及保守商业秘密，未披露交易对手方基本情况、产品相关信息，但市场普遍认为与辉瑞新冠口服药相关。

　　同日，海辰药业和科兴制药也分别发布了涉及新冠药物的公告。其中，海辰药业披露，抗新冠药奈玛特韦原料药及其关键中间体项目获备案；科兴制药公告称，全资子公司深圳科兴与安泰维合作开发抗新冠病毒小分子口服药。

　　资金聚焦上游中间体，CDMO企业却遭冷落

　　2月12日，据国家药监局消息，辉瑞的新冠口服药Paxlovid获得国家药监局附条件批准上市，可用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新冠肺炎(COVID-19)患者。

　　据首创证券分析，Paxlovid短期内面临产能压力，放量过程产业链有望产生巨大收益。辉瑞预计2022年一季度Paxlovid产量为600万疗程，2022上半年产量为3000万疗程，全年为1.2亿疗程(业绩指引220亿美金)，对应今年相关产业链市场规模在33亿到44亿美元。

　　随着Paxlovid在全球范围内的陆续获批，国内多家CDMO公司也接连拿到大额订单。

　　2月11日，博腾股份公告称近日收到辉瑞的新一批《采购订单》，公司将为其提供合同定制研发生产(CDMO)服务。新获得订单金额合计6.81亿美元(约合43亿元人民币)，超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%。

　　2月20日晚，凯莱英公告称其持续为某制药公司的一款小分子化学创新药物提供合同定制研发生产(CDMO)服务，近日公司全资子公司吉林凯莱英医药化学有限公司与该客户签订了相关产品新一批的《供货合同》，本次合同金额折合人民币约35.42亿元，新的供货合同已正式生效。

　　业内普遍认为，上述两笔交易均涉及辉瑞的新冠口服药。

　　但吊诡的是，在新冠药物的上游中间体和CDMO企业之间，资金似乎更偏好于业绩不确定性更高的前者。对于国内CDMO企业来说，一边是大额订单拿到手软，业绩持续攀升；另一边却是二级市场股价震荡，多空博弈不断。从2月21日的市场表现来看，凯莱英虽然开盘涨停，但很快被砸，最终只以2.78%的涨幅收盘；博腾股份股价表现同样不如人意，收报于80.95元/股，下跌3.04%，当天盘间甚至最多跌超8%。

　　雅本化学帕罗维德同名产品项目申报引关注

　　开源证券点评称，Paxlovid已进入商业化阶段，对上游中间体、原料药有大量需求。中国拥有成熟基础化工体系及医药制造全产业链的布局，具有更低的上游原材料成本、更稳定、可持续供应的能力。

　　尽管Paxlovid对于国内新冠口服药相关的原料和中间体企业或是重大利好，但在近期新冠防治概念大涨的风口下，也有不少企业被投资者过度揣测，而其真实业务未必会与辉瑞口服药形成直接关联。

　　在新冠特效药概念股中，最受市场关注的非雅本化学莫属。自去年搭上“新冠特效药概念”后，雅本化学股价一路暴涨，最近40个交易日累计涨幅接近300%，在此期间还多次因股票交易异常波动而宣布停牌，并因此收到深交所的关注函。

　　尽管雅本化学此前已多次回复称其未与辉瑞公司签署任何合作协议，与其不存在任何合作关系，未向辉瑞公司供应卡龙酸酐及其衍生产品，但其仍被许多投资者质疑存在蹭新冠药物热点炒作股价的行为。

　　记者注意到，在最近一次(2月14日)向雅本化学发送的关注函中，深交所提到：“近期，有投资者在本所互动易平台中问询你公司获批新建年产50吨帕罗维德原料药产品等项目相关情况，有投资者在对你公司投诉事项中提及公司已申报年产50吨帕罗维德原料药项目以及500吨卡隆酸酐中间体、300吨氮杂双环乙烷等项目并已获得立项批复，但你公司未披露相关情况。”

　　帕罗维德即为辉瑞新冠口服药Paxlovid的中文名称，雅本化学在2月17日的回复函中解释称，公司申报的年产50000公斤帕罗维德原料药项目、公司协作工厂襄阳市裕昌精细化工有限公司申报的年产500吨医药中间体卡龙酸酐(3,3-二甲基-1,2-环丙烷二甲基酸酐)生产项目、年产300吨医药中间体6,6-二甲基-3-氮杂双环(3.1.0)己烷生产项目等项目已获得立项备案批复。取得立项备案批复属于化工行业新建(改建)项目的初级阶段，后续将根据政府要求，向有关部门申报环境影响评价、安全评价等审批流程，但不能准确预计完成时间。目前公司尚未决定是否投产，最终是否投产仍存在较大不确定性。

　　此外，雅本化学还再次强调，截至本关注函回复日，因公司未与辉瑞公司签订合作协议，未向辉瑞公司供应卡龙酸酐产品，辉瑞公司亦未向公司提供任何关于新冠口服药前端原料采购的质量标准，且公司客户拒绝提供采购公司卡龙酸酐及其衍生产品的最终用途，公司不能确定前述公司及裕昌精化立项备案的三个项目最终是否决定投产，不能确定前述三个项目未来是否能够投产，不能确定如投产所生产的产品是否符合辉瑞产品需求，也没有进行相关的技术验证，无法确定公司前述三个项目是否为或者能够用于合成辉瑞新冠口服药。

　　2月21日晚间，雅本化学再度发布股票异常波动公告，并称襄阳市裕昌精细化工有限公司申报的两个项目正在撰写可行性研究报告，对未来下游市场需求进行分析，目前尚未有明确结论。

（文章来源：每日经济新闻）