顶尖财经网(www.58188.com)2022-2-10 13:02:20讯：

　　今日(2月10日)A股三大股指小幅高开后，又急挫走弱，深成指与创业板指一蹶不振，呈现脉冲式下行格局，而沪指在震荡中有所反复，抗跌态势明显，行业与概念板块涨跌不一，局部赚钱效应仍存。

　　从盘面上来看，民爆、旅游、农业、环保等“冷门”板块成“新贵”。民爆板块方面，保利联合录得7连板，壶化股份涨停，南岭民爆、国泰集团、雅化集团、同德化工等跟涨；旅游板块方面，凯撒旅游涨停，华侨城A、众信旅游、九华旅游、天目湖、曲江文旅、西藏旅游等涨幅靠前。

　　华西证券指出，鉴于当前美联储定调偏鹰派，海外货币政策收缩预期较强，在三月美联储议息会议落地前，全球风险资产仍将受到一定扰动，预计A股更多还是以结构性行情为主，建议理性看待本轮春季行情。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】景点及旅游

　　东莞证券表示，春节旅游市场短途游占比进一步提高，春运客流较大幅增长，疫情影响逐渐减轻。十四五规划引导下2022年有望成为旅游业复苏之年，建议谨慎关注受益于出入境旅游恢复的出境游龙头凯撒旅业、众信旅游等；推荐加盟店占比较高，业绩稳定的连锁酒店龙头锦江酒店、首旅酒店等，业绩弹性较大的人工景区龙头宋城演艺等，短期内有望受益于冬奥效应的长白山等。

　　山西证券指出，从国内区域型疫情反复来看，建议把握阶段性行情。国内长期趋势仍会坚定病例清零、严防境外输入、加快疫苗接种和多种疫苗研发，尽快实现群体免疫。春节期间冬奥会在北京张家口举办，政府继续采取严格的新冠防控措施，对国际航班的限制至少延长至今年上半年，国内旅游行业继续内循环，出境游客流持续转化为国内游。国内旅游行业不改复苏趋势，伴随可能出现的局部疫情反复扰动复苏进程。期间伴随着主题投资和热门投资热点，行业内公司基本面表现为持续修复。建议关注：中国中免、锦江酒店、首旅酒店、天目湖、宋城演艺、中青旅。

　　另外，国联证券提到，春节假期旅游市场环比弱复苏，居民整体消费支出保持平稳增长。据文旅部数据，假期前三天国内旅游出行1.37亿人次，按可比口径恢复至2019年春节同期的71.5%，恢复率环比2021年十一黄金周70%的实现弱复苏，主要因2022年1月以来全国多地仍有疫情反复，如北京、浙江等省市的出行受到限制。人口流动增加，居民整体消费支出预计保持平稳增长。根据网联数据，2022年春节假期前5天，网联平台共处理跨机构网络支付交易62.36亿笔，金额4.20万亿元，同比增长5.3%和11.6%。

　　【主题二】农牧饲渔

　　国海证券提到，对于生猪板块，目前仍处在非常好的配置窗口期，上半年是博取超额收益的关键期，能繁母猪从2021年7月以来连续向下，其中在2021年10-11月份均超预期下跌，能繁下行趋势非常明确，从历史经验来看，能繁已处在下行中继，后续随着养殖亏损加剧和补栏的持续低迷将带来去化加剧。每个月的能繁母猪下降都会是生猪板块催化。猪价处在W底第二次探底过程中，目前的猪价下行空间非常有限，短期养殖户出栏节奏变化等因素会影响猪价波动，即使有阶段性的反弹，但是只要是亏损存栏出清就在持续。下半年到了需要验证猪价阶段，对于上半年反而是安全期。尽管近期生猪板块反弹，但目前板块估值尤其是龙头仍处在底部位置，具有足够的安全边际。

　　国信证券表示，1)生猪：2022年是提前布局生猪板块最好的阶段，2023年猪周期大概率实现反转行情。同时，肉制品受益猪价下行，2022年盈利有望进一步向好。推荐：华统股份、傲农生物、巨星农牧、天康生物、东瑞股份、中粮家佳康、牧原股份、温氏股份等；关注：双汇发展、龙大美食等。2)黄羽鸡：在产父母代存栏处于三年最低水平，且去化趋势仍在延续，预计黄鸡养殖盈利2022年或好转，推荐优质养殖标的：立华股份、湘佳股份、温氏股份。3)白羽鸡：产业链整体正在向食品深加工下沉，底部建议关注：春雪食品、圣农发展、益生股份、仙坛股份。

　　另外，该机构进一步分析，转基因如期落地，看好板块周期与成长共振。从周期来看，种业作为粮价后周期，未来2年都处于业绩的释放通道当中；我国玉米种子供需结构改善，亦有望迎来库存周期反转。转基因的加速落地将给行业带来品种换代变革，头部企业将迎来涨价与市占率提升的高速成长阶段。推荐隆平高科、登海种业、大北农。

　　【主题三】环保

　　东吴证券提到，对标欧盟看国内碳市场发展：两大核心机制初见雏形，碳价长期上行CCER短期看涨。复盘欧盟碳市场，总量控制和MSR机制为碳价平衡关键，我国碳市场发展与欧盟相似，已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海外，双碳目标时间紧任务重，总量收紧驱动碳价长期上行，碳市场释放CCER需求，此前全国CCER备案减排量总计约5000多万吨，历时4年我们预计基本履约，审批政策有望重启，我们预期近期CCER供应稀缺价格向上。

　　碳中和投资框架及环保产业映射：从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架，碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看，1)能源替代：前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源(垃圾焚烧等)替代需求。2)节能减排：中端推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3)循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4)环境咨询：环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5)碳交易：鼓励可再生能源(垃圾焚烧/生物质利用等)、甲烷利用(污水处理/沼气利用)、林业碳汇等CCER项目发展。

　　国盛证券指出，重磅政策出台，城镇环境基础设施建设加快推进。2022年2月9日，国务院办公厅转发国家发展改革委等部门《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》(以下简称“指导意见”)，2025年主要目标包含污水、生活垃圾、危废医废处置等领域，并提出健全收费制度，对市场能够调节价费的细分领域，按照市场化方式确定价格和收费标准。该机构进一步分析，估值见底，关注稳定的运营类资产。指导意见部署加快城镇环境基础设施建设及收费制度改革，助力稳投资和深入打好污染防治攻坚战，看好技术优势强、壁垒高的企业。

　　【主题四】民爆

　　光大证券预计，市场传统雷管每年用量约10~12亿发，假设未来电子雷管100%渗透，按均价15元计算，电子雷管市场空间将达到150~180亿元。

　　广发证券研报指出，当前电子雷管应用集中在煤炭、矿山等开采爆破领域，未来几年受政策驱动，有望替代普通雷管的应用领域。关注保利联合、壶化股份、国泰集团、广东宏大、南岭民爆、金奥博、凯龙股份等。

　　头豹研究院分析，中国民用爆破器材行业市场规模有望逐渐恢复发展并进一步提升，在下游矿石需求量再度回升的背景下，中国民用爆破器材行业产值将持续提升。

（文章来源：东方财富研究中心）