一家具有国际领先工艺的金刚石工具细分领域龙头即将登陆北交所。

　　奔朗新材（836807.BJ）北交所IPO申购将于12月8日进行。根据奔朗新材发布的公告，公司每股发行价为7元，发行前市盈率11.11倍，发行后市盈率14.81倍。

　　招股书显示，奔朗新材是中国超硬材料制品行业的龙头企业之一，主要产品为金刚石工具，在全球陶瓷加工金刚石工具细分市场的份额排名前列。

　　2021年，奔朗新材营收为7.73亿元，同比增长28.84%；净利润为8712.58万元，同比增长33.59%。值得一提的是，奔朗新材营业利润已经连续4年实现增长，增长率分别为29.62%、55.56%、162.32%、34.65%。

　　掌握核心技术 部分工艺具有世界先进水平

　　奔朗新材成立于2000年9月7日，成立之初便致力于超硬材料制品的研发、生产和销售。公司于2016 年4 月20 日在全国股转系统挂牌并公开转让，并于2022 年5月23日进入创新层。

　　经过20多年的发展和积累，奔朗新材已成为国内超硬材料制品行业中少数同时具备金刚石及结合剂材料研究、配方设计、产品结构设计、生产工艺创新及产品应用拓展能力的企业。截至目前，奔朗新材主导或参与制定国家标准和行业标准共8 项；已取得专利127项，其中发明专利33 项、实用新型专利94 项。

　　值得一提的是，在奔朗新材主营的金刚石工具领域，已有“大规格金刚石工具等温热压烧结技术”等6项技术通过了中国机床工具工业协会超硬材料分会、中国材料研究学会超硬材料及制品专业委员会等权威机构鉴定，具有国际、国内领先先进水平或填补技术空白。

　　尽管在金刚石工具领域已经取得了一定成绩，但奔朗新材依旧将研发作为公司的重点任务。随着公司规模的不断扩大，不仅研发费用逐年递增，研发费用率也连续三年上涨。2019年至2021年，奔朗新材研发费用分别为2320.27万元、2364.83万元、3734.53万元，研发费用率分别为3.88%、3.94%、4.83%。

　　细分行业龙头 市场前景良好

　　奔朗新材总部位于全国主要陶瓷产业聚集地广东省佛山市，其金刚石工具主要用于陶瓷加工市场，目前在全球陶瓷加工金刚石工具细分市场的份额排名前列。

　　国际市场方面，根据《Ceramic World Review》统计的2020 年全球25大陶瓷集团中， 包括莫和克工业集团、SCG 陶瓷、RAK、CARMELO FIOR、KAJARIA、FRAGNANI、SOMANY CERAMICS LIMITED 等13 家陶瓷企业均为奔朗新材客户。

　　国内市场方面，奔朗新材与华硕陶瓷、唯美陶瓷、蒙娜丽莎（002918.SZ）、高时石材、欧派家居（603833.SH）、领益智造（002600.SZ）等国知名客户建立了长期稳定的合作关系。

　　国际、国内领导品牌的认可，是奔朗新材业绩最有力的保障。如前文所述，奔朗新材营业利润已经连续4年实现增长，增长率分别为29.62%、55.56%、162.32、34.65%。

　　不仅如此，基于金刚石工具市场的蓬勃发展，奔朗新材未来的潜力也不可小觑。金刚石根据用途，可分为金刚石工具和金刚石珠宝两大类。根据IndustryARC 的预测，2026 年全球金刚石工具市场将超过43.7 亿美元，2021 年至2026 年的复合年增长率将超过6.7%。根据ManufacturingandEconomicStudies 的预测，到2025 年全球陶瓷砖产量可能会新增45 亿平方米，增速为5.1%，届时陶瓷砖产量将会突破200 亿平方米。

　　估值优势明显

　　本次上市，奔朗新材每股发行价为7元，发行前市盈率11.11倍，发行后市盈率14.81倍。与可比公司相比，这一市盈率不及其最新的动态市盈率的一半，即便是与北交所平均市盈率相比，也要低上不少。

　　招股书中，奔朗新材选取了博深股份、安泰科技、新劲刚、三超新材4家公司作为可比公司。截止2022年12月7日收盘，这4家公司的动态市盈率分别为34.54倍、37.24倍、37.61倍、541.52倍。除去动态市盈率异常的三超新材，剩下3家公司的平均动态市盈率为36.46倍。

　　根据北交所数据，2022年11月北交所平均市盈率为21.86倍。在北交所上市公司中，惠丰钻石也是金刚石概念股，其最新的滚动市盈率为22.36倍。