随着美国通胀确认下行拐点，美联储本轮加息周期也逐渐接近尾声。我们统计了70年代以来美联储历次加息周期中最后一次加息前后的大类资产表现：（1）随着加息周期结束，美股大概率快速上行，最后一次加息后6个月的涨跌幅中位数近10%；（2）最后一次加息前，黄金表现较差，加息周期结束后，黄金逐渐企稳；（3）最后一次加息前三个月和后三个月，布伦特原油期货涨幅较高；（4）加息周期结束后，10年期美债利率大概率快速回落。