国常会强调狠抓政策落实

　　会议指出，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，保持经济运行在合理区间，促进经济进一步回稳向好、实现明年好的开局。切实保障群众防疫物资、用药需求，并加强国际合作，合理进口急需品。坚持“两个毫不动摇”，支持民营企业提振信心、更好发展。支持平台经济健康持续发展。

　　央行：精准有力实施好稳健的货币政策

　　央行会议指出，充分发挥货币信贷政策工具功能，有力支持恢复和扩大消费、重点基础设施和符合国家发展规划重大项目建设。引导金融机构支持房地产行业重组并购，推动防范化解优质头部房企风险，改善头部房企资产负债状况。

　　证监会：切实维护资本市场平稳运行

　　证监会会议提出，切实维护资本市场平稳运行，加快投资端改革，引导社保基金、保险基金、企业年金等各类中长期资金加大入市力度，推动养老金投资公募基金尽快形成市场规模。大力支持房地产市场平稳发展。允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。

　　打击“黑嘴”等非法证券活动 两部门出重拳

　　中央网信办秘书局、中国证监会办公厅印发《非法证券活动网上信息内容治理工作方案》。其中提出，通过各地各有关部门共同努力，2023年3月底前，现有网上涉股市“黑嘴”、非法荐股的信息、账号和网站平台得到基本处置。2023年6月底前，证券业务必须持牌经营的要求得到落实，网上证券信息内容明显改善，非法证券活动多发频发态势得到有效遏制。

　　上交所副开展投机炒作整治专项行动

　　上交所副总经理刘逖表示，下一步，上交所将开展投机炒作整治专项行动，多措并举遏制“炒差”“炒概念”乱象等。

　　前11月全国一般公共预算收入同比增6.1%

　　1-11月累计，全国一般公共预算收入185518亿元，扣除留抵退税因素后增长6.1%，按自然口径计算下降3%。1-11月累计，全国一般公共预算支出227255亿元，比上年同期增长6.2%。

　　12月房贷降息落空

　　中国12月1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.65%，上月为3.65%；5年期以上LPR报4.3%，上月为4.3%。LPR连续4个月保持不变。

　　日本央行调整收益率曲线控制政策

　　日本央行维持10年期日本国债收益率目标于0%左右，但将目标收益率波动区间由正负0.25%扩大至正负0.50%，扩大区间的时机快于市场预期。

　　“数据二十条”发布

　　包括建立保障权益、合规使用的数据产权制度，建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度，建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度，建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度等。初步搭建了我国数据基础制度体系，充分激活数据要素价值，赋能实体经济发展，激活市场主体活力，推动构建新发展格局，促进高质量发展。

　　硅片价格熔断式下跌

　　本周硅片价格呈熔断式下跌。M6单晶硅片价格区间为5元-5.1元/片，周环比跌幅为15.2%；M10单晶硅片价格区间为5.38元-5.5元/片，周环比跌幅为20%；G12单晶硅片价格区间为7.16元-7.5元/片，周环比跌幅为18.4%。本周跌幅包含前两周降价幅度，根本原因是传导硅料降价。

　　二、市场概览

　　本周A股三大指数集体五连跌，沪指已连跌7日失守3100点并跌破前低3034.7点。上证指数本周累计下跌3.85%，深成指累计跌3.94%，创业板指累计跌3.69%，科创50指数则重挫近6%。

　　量能方面，本周萎缩至“地量”区间，周三、周五两个交易日成交额均不足6000亿元，本周A股两市日均成交额快速降至6428.43亿元，前一周为8129.35亿元。

　　需要特别提及的是，两市成交额在21日跌破6000亿元，沪深300指数换手率当天回落至0.23%，创2019年1月10日（近35个月）以来新低。

　　三、热点复盘

　　全周维度来看，申万31个一级行业普遍下跌，仅美容护理（+0.49%）小幅上涨，食品饮料（-1.65%）、社会服务（-1.68%）、纺织服饰（-2.02%）等跌幅相对较小；医药生物板块退潮领跌，跌幅超过6%，煤炭、建筑装饰跌幅超过5%，设备环保、钢铁电力、房地产、通信电子、计算机、有色金属、基础化工、公用事业、石油石化、机械设备等跌幅靠前。

　　在概念类指数中，职业教育一枝独秀，周涨幅接近2%，另外，啤酒概念、虚拟数字人、预制菜、白酒等概念板块表现的也相对活跃；数据确权概念周跌幅超过5%，新冠药物概念领的，跌幅超过11%，独家药品、转基因、培育钻石、流感、粮食概念、维生素、Chiplet概念等板块跌幅靠前。

　　职业教育再迎政策利好。中办、国办印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》。《意见》要求，把推动现代职业教育高质量发展摆在更加突出的位置。意见提出，探索省域现代职业教育体系建设新模式。这是此前《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》明确要“发展现代职业教育”后，政策层面的重大推进。中信证券(行情600030,诊股)研报指：上述政策从资本、人才、产业等领域进一步为职教发展提供支持，继续肯定资本在职业教育发展中的作用，进一步强化市场对于职业教育板块的投资信心，板块估值有望继续迎来修复。

　　消费方向已连续多周走强，在本周的下跌行情中，相关板块也频频逆市异动，表现抗跌。全国复工复产正按下“加速键”。北京重新开放堂食等举措表明消费场景在快速恢复，再加上圣诞、元旦假期即将来临，机构普遍看好消费复苏主线。另外，12月以来，全国超过40地宣布启动消费券发放相关活动，中信证券分析称，2020年以来短期疫情后多地通过发放消费券的形式来刺激消费的恢复，预计未来可能进一步推广范围、扩大力度。

　　四、牛熊榜单

　　本周牛股主要集中在消费、教育、数字经济相关板块之中。全聚德(行情002186,诊股)因旅游酒店叠加定制白酒消息的刺激本周累计大涨55.99%；全通教育(行情300359,诊股)受益于职业教育的行业利好涨超4成；数据要素概念叠加跨境电商概念股生意宝(行情002095,诊股)大涨33.85%；NSAH概念股福瑞股份(行情300049,诊股)涨超28%，消息面上，NASH治疗取得重大突破，美股相关概念股单日暴涨逾260%；食品饮料板块中的麦趣尔(行情002719,诊股)涨超26%；Web3.0概念股天地在线(行情002995,诊股)同样涨超26%；亚星客车(行情600213,诊股)凭借逾25%的涨幅带领汽车整车板块的活跃表现；抗菌面料概念股安奈儿(行情002875,诊股)关注度再度升温，涨超25%；信创概念股英飞拓(行情002528,诊股)、东数西算概念股佳力图(行情603912,诊股)同样涨超20%位列十大牛股榜单。

　　本周十大牛股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）

　　熊股方面，医药股成为重灾区，振东制药(行情300158,诊股)、宣泰医药(行情688247,诊股)、上海凯宝(行情300039,诊股)、海欣股份(行情600851,诊股)、多瑞医药(行情301075,诊股)、亨迪药业(行情301211,诊股)集体跌超20%；因遭核心技术人员减持，科创板股票三孚新科(行情688359,诊股)跌超31%领跌两市；慢牛股玉龙股份(行情601028,诊股)离奇崩盘，已连续三天跌停；同达创业(行情600647,诊股)本周跌超23%，消息面上，公司收到上海证监局警示函，两任董事长一同被罚。

　　本周十大熊股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）

　　五、千亿榜单

　　截至周五收盘，A股共122家千亿市值公司，总数较前一周减少了6家，其中云南白药(行情000538,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)、复星医药(行情600196,诊股)、洛阳钼业(行情603993,诊股)、大秦铁路(行情601006,诊股)、中国船舶(行情600150,诊股)、海光信息(行情688041,诊股)掉出千亿榜单，宁德时代(行情300750,诊股)从万亿市值俱乐部回落至榜单中。

　　与前一周五收盘时比较，从增减市值来看，近两周的千亿市值公司中，百济神州(行情688235,诊股)市值增长了135.42亿元居于首位，联影医疗(行情688271,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)市值双双增长逾60亿元，爱尔眼科(行情300015,诊股)增长了超50亿元的市值；比亚迪(行情002594,诊股)市值单周蒸发533.61亿元，宁德时代蒸发逾477亿元，中国海油(行情600938,诊股)、隆基绿能(行情601012,诊股)等市值蒸发超300亿元，中国石油(行情601857,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)蒸发超200亿元，招商银行(行情600036,诊股)、中国神华(行情601088,诊股)、邮储银行(行情601658,诊股)、兖矿能源(行情600188,诊股)、中芯国际(行情688981,诊股)等蒸发超150亿元。

　　千亿市值公司市值增长TOP10

　　从市值增幅来看（即周涨跌幅），前五名分别百济神州、联影医疗、爱美客(行情300896,诊股)、爱尔眼科、智飞生物(行情300122,诊股)；总市值降幅来看，前五名分别为招商蛇口(行情001979,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)、中国交建(行情601800,诊股)、隆基绿能、兖矿能源。

　　当前总市值前五名的分别为宁德时代（9732.93亿元）、中国银行(行情601988,诊股)（9214.34亿元）、招商银行（9172.46亿元）、中国石油（9114.44亿元）、中国平安（8343.1亿元）。

　　六、新股风向

　　北交所破发潮延续。本周A股市场迎来12只上市新股，6只新股上市首日收盘破发，均为北交所新股，分别是奔朗新材(行情836807,诊股)、合肥高科(行情430718,诊股)、雷神科技(行情872190,诊股)、华密新材(行情836247,诊股)、基康仪器(行情830879,诊股)、九菱科技(行情873305,诊股)，截止周五收盘，上述6只股票均处在破发状态，其中合肥高科较发行价跌幅为20.15%。不过北交所也有例外，凯华新材上市首日大涨44%，不过由于次日下跌超23%，目前较发行价仅剩下10.75%的涨幅；主板新股依旧是稳稳的幸福，首创证券(行情601136,诊股)上市首日顶格上涨44%，次日一字涨停。

　　对于北交所新股频频破发的原因，东吴证券(行情601555,诊股)指出，一是北交所新股发行明显提速，二是年底市场避险情绪浓厚，市场风格影响下，小市值股票表现欠佳。三是11月份以来流动性边际趋紧，北交所受制于流动性的特征尤为明显。不过，该机构认为无需担忧“破发”事件扰动，继续逢低布局优质标的、静待长期价值回归。

　　七、主力资金

　　主力资金维持净流出状态，本周五个交易日合计净流出规模1604.76亿元。

　　行业维度来看，包装材料板块硕果仅存，5日主力净流入额为1.15亿元，珠宝首饰、家用轻工、公用事业5日净流出额相对较小，化学制药5日主力净流出达118.78亿元，半导体、中药分别净流出85.43亿元，80.36亿元，光伏设备净流出超60亿元，房地产开发净流出近55亿元。

　　个股方面，陕西金叶(行情000812,诊股)5日净流入2.68亿元，明阳智能(行情601615,诊股)、中锐股份(行情002374,诊股)、全通教育净流入超2亿元，首创证券、恩捷股份(行情002812,诊股)、国脉科技(行情002093,诊股)、英飞拓、日发精机(行情002520,诊股)等5日净流入额居前；新华制药(行情000756,诊股)5日净流出21.04亿元，格力地产(行情600185,诊股)净流出18.97亿元，中国医药(行情600056,诊股)、隆基绿能净流出超16亿元，东方财富(行情300059,诊股)、以岭药业(行情002603,诊股)、比亚迪净流出超10亿元。

　　八、北向资金

　　向资金本周4个交易日累计成交3015.56亿元，成交净买入43.52亿元。其中，沪股通合计净买入49.19亿元，深股通合计净卖出5.66亿元。注：因香港圣诞节假期，北向沪股通和深股通于23日至27日（星期二）暂停交易。

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　　北向资金净流入情况叠加上证指数

　　从持股市值变化维度看，本周北向资金增持规模靠前的行业主要为酿酒行业、银行、中药、保险、旅游酒店、航空机场、装修装饰、医药商业等；电池、消费电子、证券、汽车整车、农牧饲渔、光学光电子、小金属等遭抛售。

　　从净买入金额来看，北向资金本周净买入五粮液(行情000858,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、水井坊(行情600779,诊股)、中国平安、以岭药业等金额较多，其中，五粮液被净买入21.27亿元，贵州茅台被净买入13.07亿元，水井坊、中国平安、以岭药业被净买入超9亿元，中国中免(行情601888,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、招商银行分别被净买入8.31亿元、7.24亿元、4.6亿元。

　　从净买入量看，北向资金净买入金科股份(行情000656,诊股)3877.95万股，净买入光大银行(行情601818,诊股)2948.06万股，净买入紫金矿业(行情601899,诊股)2378.93万股，净买入以岭药业、工商银行(行情601398,诊股)等超2000万股。

　　北向资金一周净流入金额、净买入量前20个股

　　从金额来看，本周北向资金净卖出宁德时代居首，净卖出金额为9.37亿元，歌尔股份(行情002241,诊股)北京卖出7.34亿元，比亚迪、隆基绿能、伊利股份(行情600887,诊股)均被净卖出超6亿元，阳光电源(行情300274,诊股)净卖出5.64亿元，恩捷股份被净卖出4.76亿元。

　　从净卖出量看，北向资金净卖出京东方A(行情000725,诊股) 5233.24万股，净卖出中国能建(行情601868,诊股)4648.5万股，净卖出京沪高铁(行情601816,诊股)3426.41万股，净卖出东方盛虹(行情000301,诊股)、中国建筑(行情601668,诊股)、包钢股份(行情600010,诊股)、歌尔股份等超2000万股。

　　北向资金一周净流出金额、净卖出量前10个股

　　九、机构调研

　　本周以来，已披露机构调研的上市公司数量达到115家（前一周为205家），重点集中在机械设备、医药生物、电子、电力设备等行业。其中6家公司获得超100家机构调研，另有15家个公司迎来超50家机构调研。埃斯顿(行情002747,诊股)成为机构“宠儿”，合计有459家机构调研了该公司，资料显示，埃斯顿业务覆盖了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人(行情300024,诊股)到机器人集成应用的智能制造系统的全产业链。