顶尖财经网(www.58188.com)2022-12-16 14:26:03讯：
过会近半年后，信达证券IPO发行拿下证监会批文。12月15日，证监会公布信达证券IPO发行股票的批复，核准公司公开发行不超过3.24亿股新股。至此，信达证券距离冲A上市又更进一步。
2020年8月官宣从中国信达分拆上市，2020年末申请获受理，2022年6月顺利过会，到如今正式获得IPO批文，信达证券的冲A之旅历时两年有余，尽管上会前屡屡受罚，但最终化险为夷。如无意外，发行上市后，信达证券将成为继东兴证券之后的第二家AMC系上市券商，也是首创证券之后第43家A股券商。
记者注意到，就在同一天，打新推迟三周后的首创证券，IPO进度条也得以更新。15日，首创证券公布新股申购结果，回拨机制启动后，网上发行最终中签率约为0.13%。这也就意味着，首创证券距离成为A股第42家券商仅一步之遥。
身处资金密集的证券行业，在马太效应不断加剧的生存现状下，中小券商以IPO上市扩充资本实力的需求热度不减。今年来，除了首创证券和信达证券，包括东莞证券、渤海证券、财信证券、华宝证券、开源证券、华龙证券、东海证券、申港证券、华金证券、国开证券等在内的10家券商也在密集冲刺IPO上市。
时隔半年，信达证券获IPO批文
信达证券成立于2007年，是由中国信达、中海信托、中国中材共同发起设立的一家AMC系券商。根据招股书，信达证券目前有八大股东，其中控股股东为中国信达，持股比例高达87.42%；向上穿透，信达证券的实控人为持股中国信达58%国家财政部。
从竞争格局来看，信达证券资本金及体量在行业排名中并无显著优势，根据中证协数据，信达证券2019年/2020年/2021年的净资本收入排名分别为51/53/52名。信达证券也在招股书中坦言，若公司未能在激烈的竞争环境中抓住发展机遇、扩充自身的资本实力，实现业务转型升级、提高服务品质和运营质量，加速布局互联网金融，则将可能面临行业竞争地位快速下降的风险，对公司经营业务和财务状况造成不利影响。
基于补充资本实力的需求，2020年8月，中国信达公告称信达证券将在A股分拆上市，向上交所主板发起冲刺。信达证券本次拟公开发行不超过9.73亿股，从募资用途来看，募集资金将全部用于补充资本金，增加营运资金，发展主营业务。
2020年12月28日，信达证券IPO申请获证监会受理，公司从报审到今年6月过会仅历时一年半。尽管当中也存在罚单、违规等不确定因素，但相对同行三五年甚至更长时间的IPO长跑而言，信达证券的过会堪称“有惊无险”。就在今年6月上会前夕，信达证券屡因ABS业务、境外子公司合规内控等问题收到监管处罚，均令外界对其上会结果捏一把汗。
从上会结果来看，信达证券最终也化险为夷。在发审委会议上，信达证券包括违规事项等在内的三方面情况也被重点关注，一是要求信达证券说明相关行为是否构成重大违法违规，公司治理、内部控制和风险管理是否存在重大缺陷；二是与关联方存在金额较大的关联交易，且均存在投资业务；三是公司的信息系统安全生产管理的问题。
过会后6个月内，信达证券也顺利拿到了证监会的核发批文。不过记者注意到，证监会批文最终核准发行的新股股数为3.24亿股，与申报稿的9.73亿股差别较大。有业内人士告诉记者，“不排除申报后调发行方案，因为一般而言，证监会批文核准发行数量与招股书披露最终稿的数量差别不大，但核准制下只有发行阶段才能看到招股书最终稿。”
预计2022年业绩同比有所下滑
依靠雄厚的股东背景资源，信达证券总体上具备较稳定的业务基础，业绩排名总体位于行业中上游。近三年，公司业绩排名也呈现出良好的成长性，营业收入排名从2019年的第50名提升至2021年的第42名，净利润则从2019年的第62名跃升至2021年的第37名，经纪、投行、自营、融资类等主营业务的排名总体位于30-60名之间。
今年的业绩情况，信达证券招股书中也做了更新。在市场波动影响下，业绩滑坡成为券商今年的普遍现状，相比之下，信达证券的表现则较为稳健。2022年1-9月，信达证券实现营业收入26.92亿元，同比增长4.24%；实现净利润7.24亿元，同比微增0.29%。
信达证券也对全年的业绩情况进行了预判，因证券行业受资本市场行业变动影响较大，预计2022年度业绩较2021年度会有所下滑，收入同比增长-7.97%至7.80%，净利润同比增长-7.74%至7.96%，这其中经纪、信用、投行及自营业务均是主要拖累项。
关于公司的发展制约项，信达证券也特别提到了两点：
一是资本规模偏小，严重制约业务发展。公司资本规模一直偏小，且报告期内净资本行业排名持续下滑，已经直接影响了公司业务规模扩大、创新业务布局和盈利水平提升，在较大程度上制约了公司发展，成为公司未来发展的主要瓶颈。
二是收入结构和业务布局待进一步优化。目前公司的业务收入仍主要来源于证券经纪、证券自营等传统业务，受证券市场行情的影响较大，可能会造成公司经营业绩的较大波动，未来公司也将优化收入结构，努力降低证券市场周期对公司收入和盈利的影响。
首创证券打新结果同日出炉
推迟打新半月余后，首创证券也在15日公布了打新结果，回拨机制启动后，首创证券网下最终发行数量为2733.28万股，占扣除最终战略配售后发行数量的10%，网上最终发行数量为24600.1万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的90%。
受高市盈率影响，首创证券本次打新也可谓一波三折。11月11日获证监会IPO批文后，首创证券火速开启发行上市流程，但就在10天后，公司却突发公告称，原定于11月21日举行的网上路演推迟至2022年12月12日，原定于22日进行的网上、网下申购将推迟至2022年12月13日。
推迟原因主要系发行价对应市盈率高于行业平均市盈率。根据公告，首创证券与保荐机构国信证券协商确定首次公开发行价格为7.07元，本次发行价对应的2021年摊薄后市盈率为22.98倍，高于中证指数发布的证券行业最近一个月的平均静态市盈率(13.86倍)。
随着首创证券打新进程的顺利进行，公司仍有希望赶上2022年敲锣上市的“末班车”，成为第42家A股券商。
事实上首创证券及信达证券仅仅是券商密集冲刺IPO的缩影，从目前的排队情况来看，仍有等10家券商正临门等候。其中，东莞证券今年2月已过会；渤海证券和财信证券处于预披露更新阶段；华宝证券、开源证券状态显示“已反馈”；华龙证券完成辅导验收；此外，东海证券、申港证券、华金证券、国开证券也相继进入辅导备案期。
（文章来源：财联社）