美联储周三再次升息后，鲍威尔反复强调，就业市场过于强劲。“劳动力市场仍然非常紧张，”他在例行记者招待会开始时说。几分钟后他说:“劳动力市场继续失衡。”如果这还不够的话，鲍威尔后来宣布“劳动力市场非常非常非常强劲，非常强劲。”最重要的是，他补充说:“更广泛的情况是，劳动力市场过热，需求大大超过供应。”

　　华尔街也明白这一点。鲍威尔明确表示，他希望看到就业大幅放缓，失业率上升，然后美联储才会退出几十年来最激进的一系列加息。

　　定于周五上午公布的10月份就业报告不太可能给鲍威尔带来太多安慰。美国就业报告预计将显示新增就业岗位20.5万个，失业率为3.5%。

　　这样的增长将是自2021年底以来最小的，但从历史的角度来看，这仍将是一份强劲的就业报告。例如，从2015年到2019年，美国平均每月增加20万个就业岗位。

　　强劲的就业市场和50多年来最低的失业率有什么不好的？美联储担心劳动力短缺将过快推高工资水平，使其更难控制高通胀。

　　平均时薪已经以每年5%的速度增长，这是自20世纪80年代初以来最快的增长。可以肯定的是，美联储并没有将通胀的飙升归咎于工人们对更高工资的渴望。更高的工资有助于美国人应对更高的物价。

　　生活成本在过去一年里上涨了8.2%，而在大流行之前，这一数字每年不到2%。然而，美联储官员担心，如果工人们开始期望越来越大的加薪幅度，工资-物价螺旋可能会形成，并在经济中嵌入高通胀。这将使价格压力更难回落到冠状病毒大流行前的水平。

　　有助于缓解鲍威尔担忧的是，就业机会和新招聘人数的急剧下降、失业率的上升和更多的人加入劳动力大军。

　　举例来说，为了保持低失业率，美国经济不需要每个月增加很多新工作。估计从每月10万到更少不等。

　　鲍威尔密切关注的一项统计数据显示，每个失业工人的工作机会仍然非常多。9月份，每一个失业人员有1.9个职位空缺，远高于疫情前的1.2个。

　　自1969年以来的最低失业率也凸显了劳动力市场的紧张程度。美联储预计，随着加息放缓经济增长，明年通胀率将升至4.6%，但许多经济学家认为，通胀率可能升至5.5%或更高。

　　TS Lombard首席经济学家Steve Blitz表示:“当前形势要求美联储创造更高的失业率。”

　　鲍威尔预计，进入就业市场的人数大幅增加不会给经济带来任何帮助。如果进入就业市场，可能会缓解劳动力短缺，缓解工资上涨的压力。鲍威尔说:“我们现在真的没有劳动力供应。”

　　这就剩下高利率来做这些脏活累活了。

　　周三，美联储今年第六次上调关键利率，将其从七个月前的接近于零的区间上调至3.75%-4%。到明年，这一比率可能会上升到5%左右。其目的是通过减少消费支出和企业对劳动力的需求来减缓通货膨胀。但分析人士说，在证据确凿之前，美联储不会松开货币政策的刹车。

　　瑞穗证券的首席经济学家Steven Ricchiuto说:“在考虑暂停加息之前，美联储至少需要看到失业率上升到4.5%到5%的区域。”

　　当然，美联储官员并不支持工资下降或人们被解雇。然而，鲍威尔一再强调，持续的高通胀对劳动力市场的长期健康更具有破坏性。

　　鲍威尔说:“没有价格稳定，经济就不能为任何人工作。”特别是，没有价格稳定，我们就无法实现一段对所有人都有利的持续强劲的劳动力市场状况。”