由于创纪录的通胀和全球经济疲软侵蚀了对商品的需求，欧元区制造业活动跌至2020年以来的最低水平。数据显示，欧元区10月Markit制造业PMI终值从9月的48.4降至46.4。此外，调查显示，除爱尔兰外，欧元区所有较大经济体的经济下滑在10月份均有所加剧，西班牙受到的打击最为严重，紧随其后的是德国。
标普全球经济学家Joe Hayes表示，这些数据“现在清楚地表明欧元区制造业处于衰退之中”。他表示：“有可能加剧制造业低迷的因素包括通胀。尽管不断有证据表明，供应链压力正在减弱，但通胀仍顽固地处于高位。”
尽管欧元区三季度出人意料地保持了弹性（环比增长0.2%、同比增长2.1%），但在能源价格高企和俄乌冲突带来的不确定性持续存在的影响下，欧元区经济预计将陷入衰退。