重庆农商行（简称“渝农商行(行情601077,诊股)”）保持了多年的全国农商行龙头地位，业务经营、内部管理、资产质量经过了多次市场经验。此次罚单只是一个话题，在从严监管、从严处罚的时期，并不稀奇，但可以以此为契机研究一下渝农商行资产质量到底好不好？是否值得投资？

　　11月21日，中国银保监会官网披露一张重庆银保监局开出的罚单——渝农商行因审查审批不尽职、掩盖不良贷款、拨备覆盖率指标虚假、同业投资业务不合规等9项违法违规被罚1285万元。

　　对此，渝农商行在上证e互动回复投资者问询时表示，该罚单源自2021年监管专项检查中对该行此前年度相关业务违规情况予以的处罚，现已“全面完成整改和责任追究，处罚事项不会对该行目前的经营情况造成重大影响”。

　　截至2022年9月末，渝农商行资产规模达1.33万亿元，稳居国内农商行第一位。值得一提的是，该行已连续多个季度获北向资金加仓，前三季度累计净增持规模达1.5亿股。

　　千万级罚单算不算多？罚在“优等生”头上出乎意料

　　重庆银保监局日前信息显示，该局于11月11日作出行政处罚决定，对渝农商行罚款共计1285万元。

　　如果是很多年前，这种量级的罚单的确算是引人瞩目。但是从近几年看，从严监管、从严处罚的力度早已不可同日而语。

　　2019-2021年，银保监会处罚的金融机构分别为2849家次、3178家次、3870家次，金额分别为14亿元、22亿元、27亿元，罚单数量、处罚金额均呈上升态势，几乎所有银行在经营过程中都可能收到罚单。

　　进入2022年以来，中国银保监会官网披露的银行罚单已超过500张，被罚超过1000万元的银行就有10多家。从罚金量级来看，部分国有大行今年累计的罚金量级近4000万元，部分股份制银行超过2000万元，部分农商行达4000万元。

　　这样看来，相较而言，重庆农商行作为一家万亿级别银行的千万罚单，并不值得过分议论。

　　同时，从可以获得的公开信息来看，渝农商行保持多年的全国农商行“一哥”位置，在权威机构的排名、评级都是标杆，在当地扎根服务也是有口皆碑，基本上一直是“优等生”的代名词。所以，此次罚单突然落在渝农商行头上，多少有些出人意料。

　　资产质量到底好不好？到底是个别业务问题，还是行业普遍现象，又或是区域经济难题？

　　除处罚金额较高外，罚单中提到渝农商行违规行为主要与资产质量、不良贷款分类有关，亦引发对该行资产质量关键指标的关注。

　　根据渝农商行的回复，罚单问题已全面完成整改。整改前后的相关数据如何呢？

　　数据显示，截至2021年末，渝农商行不良贷款率为1.25%，拨备覆盖率为340.25%。

　　截至2022年9月末，渝农商行不良贷款率为1.23%，较年初下降0.02个百分点，拨备覆盖率为361%，较年初提高21个百分点，整体均处于上市银行较好水平。

　　由此可见，调整不良贷款划分、按照要求完成整改后，渝农商行资产质量数据反而更好，体现了渝农商行良好的资产质量水平和充足的风险抵补水平。

　　但由此罚单引起的许多相关报道也值得探讨。比如，这几天关于渝农商行涉及重庆能投、踩雷“隆鑫系”等报道明显增多，一定程度上反映出作为一家地方银行，其资产质量很可能与当地重点企业、政府平台存在直接关联，也可能与区域经济发展、差异化监管密切相关。这是一家银行的问题，还是普遍现象？

　　中小银行这方面报道还不少，涉及辽宁、山东、江苏等多个省份金融机构“地震”“风暴”“危机”等类似报道层出不穷。

　　从全国层面看，这是需要所有中小银行都要面对和思考的课题——下一步路在何方？毕竟中小银行在支持实体、下沉服务等方面的作用不可替代，尤其是对小微企业和个体的支持更有利于增强经济韧性，政府、监管都应给予更多关注引导。

　　连续多个季度获北向资金加仓，被市场青睐更能说明问题

　　中银证券(行情601696,诊股)研报认为，渝农商行在重庆地区客户基础扎实，存量问题持续出清，而在宏观经济和利率变化等压力下，基本面底部改善态势受到宏观环境影响，收入端受到压制和影响，目前银行基本面未较大改变，股价受市场情绪影响波动，估值过度悲观。

　　值得注意的是，渝农商行已连续多个季度获北向资金加仓，今年前三季度累计净增持规模达1.5亿股，净买入额接近6亿元，北向资金累计持股比例也由年初的1.41%升至2.74%。