顶尖财经网(www.58188.com)2022-11-16 13:16:14讯：
作为一家主营业务为机器视觉检测设备的研发、生产、销售于一体的高新技术企业，厦门思泰克智能科技股份有限公司(下称：思泰克或发行人)拟通过公开发行不超过2582万股股份，募资40000.00万元分别用于“思泰克科技园项目”“研发中心建设项目”“营销服务中心建设项目”及补充流动资金。然而结合其招股书信息与公开信息，思泰克边分红边募资的同时，其募资项目中的部分项目貌似已近乎完工，且部分客户信息及各期差旅费支出、运杂费支出与营收增幅或尚存在不匹配的情形。
近乎完工项目再募资必要性几何
根据思泰克招股书披露的募资项目，除“营销服务中心建设项目”外，“思泰克科技园项目”项目拟使用募集资金13800.00万元、“研发中心建设项目”拟使用募集资金10950.00万元，用于补充流动的金额为10250.00万元。
而据厦门火炬集团网站信息，由火炬集团代建的思泰克科技园项目2021年8月13日已全部封顶。且披露该项目建设面积32000平方米，包括标准化厂房、综合办公楼和研发中心大楼。参考上述信息表明思泰克科技园已近乎完工，且包含研发中心建设项目在内。
图片来源：厦门火炬集团网站
类似的信息，在2022年09月07日厦门网关于《厦门时代新能源电池产业基地项目开工、将助力厦门成为我国新能源产业重要一极》的报道中也提及，思泰克科技园项目已完成联合验收。而工程竣工验收通常是指建设工程依照国家有关法律、法规及工程建设规范、标准的规定完成工程设计文件要求和合同约定的内容，建设单位已取得政府有关主管部门(或其委托机构)出具的工程施工质量、消防、规划、环保、城建等验收文件或准许使用文件后，组织工程竣工验收并编制完成《建设工程竣工验收报告》。标志着建设投资成果转入生产或可正常使用，是全面考核投资效益、检验设计和施工质量的重要环节。
在自身具备建设能力且建设项目已近乎完工的情况下，以此来募资是否必要，对此思泰克未予回应。
图片来源：厦门网
与之对应的是，2019年至2022年上半年，思泰克各期按照每10股派发现金股利的方式用于分红的金额合计达12390.14万元。以至于被投资者质疑年年分红还要“圈钱”补流。
差旅费/运杂费与营收匹配否
2019年至2022年上半年，思泰克各期营收分别为22648.91万元、25304.20万元、35614.79万元、19128.95万元，年均复合增长率达25.81%。对于业绩的持续增长，招股书披露报告期内持续加大市场推广力度，2019年至2021年度，各期新增客户数量分别为313家、288家、273家，新增客户当年为发行人贡献的营收分别为13797.14万元、12080.67万元、11231.58万元。
图片来源：发行人招股书
而对应的是，同期销售费用分别为3317.21万元、3256.50万元、3917.05万元、1847.26万元。其中销售人员差旅费及运杂费方面，同期差旅费分别为446.55万元、317.52万元、430.86万元、240.50万元，运杂费分别为185.80万元、9.95万元、14.72万元、10.61万元。对于2020年差旅费及运杂费大幅下降，而营收、客户递增的合理性，思泰克并未回应。
图片来源：发行人招股书
部分客户社保及年报信息存疑点
股转系统资料显示，挂牌期间思泰克2016年至2018年营收分别为5049.73万元、11174.28万元、19564.41万元。其中何生茂控制的深圳思泰克(深圳思泰克光电科技有限公司)为2016年第一大客户，贡献的营收占比达45.79%。2017年第一大客户为深圳思泰克及其同一控制下的企业深圳恩欧西(深圳恩欧西智能科技有限公司)，合计贡献的营收占比达43.37%；第二大客户为赫立电子(上海赫立电子科技有限公司)及其同一控制下的焕立实业(上海焕立实业有限公司)、赫立智能(上海赫立智能机器有限公司)，合并贡献的营收占比达24.28%。2018年第一大客户为赫立电子及其同一控制下的焕立实业、赫立智能，合并贡献的营收占比达24.64%，第二大客户为深圳思泰克，贡献的营收占比为7.89%。
招股书显示，2019年至2021年，赫立智能及其同一控制下的企业则一直位居发行人第一大客户，各期为发行人贡献的营收占比分别为8.60%、13.44%、14.16%。
而据企业年报信息，2018年至2021年度赫立电子社保缴纳人数分别为0人、0人、1人、1人；焕立实业社保缴纳人数分别为1人、0人、0人、1人。且赫立电子、焕立实业、赫立智能三家企业2021年年报中的电话及地址完全相同。
图片来源：国家企业信用信息公示系统
不仅如此，深圳恩欧西2017年年报披露的通讯地址与深圳思泰克2017年报披露的通讯地址也几乎相同，疑似仅一墙之隔，分别为901C和901B。
图片来源：国家企业信用信息公示系统
此外，按照招股书信息，何生茂自身所持股份及他人代持的股份合并计算，自2016年以来至今，何生茂实际上可以位列前十大股东序列。而据股转系统信息，思泰克一再声称“深圳思泰克光电科技有限公司为公司的经销商，为了方便其开拓市场，其自行使用‘思泰克’商号进行工商注册，公司与其无关联关系。”如此或意味着在股转系统挂牌期间，思泰克在信披方面始终存在“关联交易未关联”的情形。
（文章来源：中宏网）