券商与半导体领涨

　　周二，受隔夜外围市场下跌影响，A股三大股指集体小幅低开。早盘两市走出低开高走的走势，午后两市维持高位震荡，临收盘时涨幅扩大。截至收盘，上证综指上涨1.64%，报3134.08点，深证成指上涨2.14%，报11351.33点，创业板指上涨2.38%，报2431.73点。两市4251只股票上涨，总成交总额10587亿元，较前一交易日减少86亿元。北向资金再度大幅净买入81.54亿元，2021年12月以来首次连续3日均加仓超80亿元，近3日累计加仓近400亿元。

　　板块来看，券商股扛起领涨大旗，带动非银金融板块涨幅靠前，财达证券(行情600906,诊股)、湘财股份(行情600095,诊股)、光大证券(行情601788,诊股)等涨停。半导体板块午前上攻，创耀科技(行情688259,诊股)、卓胜微(行情300782,诊股)、芯朋微(行情688508,诊股)、圣邦股份(行情300661,诊股)、中颖电子(行情300327,诊股)等近20只个股涨停或涨超10%。医药生物板块分化，新冠肺炎检测及特效药板块跌幅靠前。农林牧渔板块震荡下滑。

　　方正证券(行情601901,诊股)表示，目前反转行情有三大利好因素：一是当前已经进入到本轮盈利下行周期的中后期，而“市场底”通常会先于“基本面底”出现；二是美国CPI同比增速出现边际回落，海外加息幅度有望减缓；三是我国政策密集出台助力经济发展，中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，持续向好的基本面没有发生变化，中国资本市场发展的基础依然稳固。

　　市场人士谢后勤认为，市场的风格跟前两个交易日风格出现较为明显的改变，在证券等权重股和半导体、工业母机等赛道股联袂大涨的带动下，上证指数再次刷新本轮反弹新高，随着新防疫政策“二十条”的出台，极大提振了市场对经济恢复的信心，叠加美联储加息放缓预期的提振，本轮日线级别的反弹仍然有望延续，关注医药、新能源、半导体、军工、高端机床和汽车产业链方向的机会。

　　仓位和弹性最重要

　　近期人民币汇率大幅反弹，是市场震荡走高的主导因素，尤其是金融、地产等受益于人民币升值的板块持续走强；半导体、光伏、风电、新能源汽车等赛道股集体上涨，推动上证指数站上3100点整数关口。市场人士认为，鉴于市场成交量活跃，连续3天站上万亿元关口，预计市场将继续维持强势。

　　东北证券(行情000686,诊股)分析，中期市场震荡反弹的格局仍在，短期市场受3100点一线颈线位的压制且不排除指数回补下方3050点一线缺口、结构轮动行情仍是主基调。A股市场底部阶段、情绪不稳，以随行就市，试盘布局为主。

　　信达证券首席策略分析师樊继拓表示，V型反转可能已经开始了，在熊市底部或牛市顶部，只有逆向思考的投资者才可能抓住风险收益比最好的买入卖出机会，而这些投资者大部分都是相信周期的。过去1年压制A股的负面因素有疫情、房地产、美联储加息、人民币汇率贬值等，这些因素近期均出现了积极的改善。政策和经济本身是存在周期的，当经济下降的时间足够久，政策的逆周期属性大概率会出现，这种变化有可能对经济和盈利的影响是年度级别的，股市整体存在着全面估值修复的可能。V型反转正在兑现。如果反转期间政策的变化力度比较温和，则大概率第一波上涨持续到2023年初。如果伴随着政策落地的超预期，则可能会涨到2023年3月。这一次季度反转期间，上市公司盈利可能不会马上改善，股市可能是熊转牛的第一波上涨，仓位最重要，配置的重点是弹性，是估值和逻辑修复，而不是高频的景气改善。

　　樊继拓进一步分析认为，操作上需要用运动战对待，优先关注疫后产能格局优化的酒店、航空，随着近期指数的反弹，可以逐渐增配和经济相关度高的家电、轻工等，熊转牛第一波，估值、超跌、年度逻辑比长期逻辑更重要。周期中，地产链边际变化大，季度内反而可能更强。受益于可能存在的年底稳增长，可以关注之前跌幅较大的建材、机械和有色等周期股。