顶尖财经网(www.58188.com)2022-1-22 11:32:10讯：

　　基金经理作文大赛拉开序幕。

　　“孤单心事都隐藏得很体面”银华基金百亿级基金经理李晓星写出走心5000多字长文。

　　中泰星元基金经理姜诚感慨：“股市的常态或许将是：一群聪明人在试图以比别人更聪明的方式来成为赢家，最终多数人却成为输家。”

　　中欧基金明星基金经理周应波同样文采斐然：广阔的资本市场里有长坡厚雪也有荒漠沙尘，我们常将自己的投资框架假想为“能粘厚雪的圆形滚石”，但无数次发现只是“滤过砂砾的漏斗”。

　　不少业内人士调侃：“这群人炒股炒得好就算了，写作文还这么牛。”

　　“孤单心事都隐藏得很体面”

　　谈科技股投资，李晓星写道：他日登高天地宽。“科技股的投资就是投资变化，投资变化受益的方向，投资壁垒形成的过程。”

　　谈消费股展望，他同样给出了一句诗：沧海浮沉若云烟。“如果说科技投资的是变化，那消费给我们提供的就是确定性和稳定性。”

　　回顾投资经历，李晓星突然有些感伤，如此写道：“孤单心事都隐藏得很体面”。他表示，不少一起入行的小伙伴们已经慢慢淡出，自己从最开始被认为是不太可能会干长的公募经理到现在被认为是看起来能干很长的公募经理。“未来只要身体条件允许、业绩还可以维持在期望的水准之上，我还是会继续干下去的。我们认为公募基金是一个可以让大众分享社会进步红利的普惠金融的工具，公募经理最终的评判标准应该是职业生涯到底让持有人赚了多少钱，这个也是我们一直以来挑战的目标。”

　　“博弈的对象越来越聪明”

　　姜诚以深度价值投资著称，对于过去一年机构赚钱秘笈的失效，他表示，一是热点切换太快，二是要领先于市场进行更前瞻性预判变得越来越难。换言之，基于基本面预期差的趋势投机行为正变得越来越内卷。

　　究其原因，姜诚认为，或许是机构投资者在市场中的话语权越来越重，博弈的对象越来越聪明。“截至去年末，权益类公募基金规模大概率超过8万亿元(或接近9万亿)，相比于90万亿元的A股总市值，已是举足轻重的力量，更何况还有虎视眈眈的北向资金，磨刀霍霍的量化私募。换言之，如同海外成熟市场已经发生的老故事，终结机构投资者超额收益的，很可能是他们自己。股市的常态或许将是：一群聪明人在试图以比别人更聪明的方式来成为赢家，最终多数人却成为输家。”

　　他坦言，自己有几不做：不自上而下判断大盘走势，因为判断不准，准了也没用；不买买完后睡不着觉的股票；不买下跌后不敢加仓的股票等。

　　对于投资者想通过买基金快速赚钱的想法，姜诚给出的答案很真挚：“持有人如果想基金后净值即步入上涨通道，则可能会失望，非我们不愿，是真的不能；如果您也有与我们同样的耐心，则前路并不难行。季报，不应拿来解读一个季度的问题，而应以当下的视角审视长期的问题。”

　　以为是滚石不过是漏斗

　　周应波的季报同样走心。他用近3000字展望了2022年的投资机会，不仅包含投资观点，还有对投资本身的思考。

　　在季报中，周应波鲜明地表达了观点：展望2022年，我们的观点是“耐心等待经济筑底、细致甄别新能源泡沫、积极寻找新生动能”。

　　在他看来，新时代的新机遇，在最初期看总是萌芽状、难以计算、充满了路径不确定的，但他们最根本的特点，是充满了生命力，未来的10年我们坚信是科技成长迸发生机的10年，中国的科技成长行业会深刻地改变中国乃至全球的社会生活、经济体系。

　　周应波还谈了自己管理基金几年来的感悟。

　　他写道：复盘过去六年多的基金管理，记忆最深的还是在投资中犯过的错误和教训。广阔的资本市场里有长坡厚雪也有荒漠沙尘，我们常将自己的投资框架假想为“能粘厚雪的圆形滚石”，但无数次发现只是“滤过砂砾的漏斗”。孔子说过“知之为知之，不知为不知，是知也”，查理芒格说过“确定自己能力的边界是最重要的事”，多年基金管理最大的收获是知道了很多自身不擅长、做不好的事。展望未来，中国资本市场具备核心竞争力、能够内生持续价值成长的公司越来越多，这是我们做好成长股投资的基础。我们希望能够继续求真务实，在长期看好的新能源、TMT、高端制造业、医药创新中寻找好的“差异化成长股”，为投资者创造回报。

（文章来源：上海证券报）