顶尖财经网(www.58188.com)2022-1-20 11:58:20讯：

　　近年来，公募基金行业快速发展，整体规模超过25万亿元，投资者数量突破5亿。货币市场基金作为现金管理类的普惠金融产品，具有安全性高、流动性好、投资成本低等特点，已成为公募基金重要品种，积极服务广大投资者财富管理。

　　为完善重要货币市场基金监管，保护基金份额持有人合法权益，近日，证监会发布《重要货币市场基金监管暂行规定(征求意见稿)》(下称《暂行规定》)，向社会公开征求意见。

　　从《暂行规定》的内容来看，主要内容包括明确重要货币市场基金的定义和评估方法，有效识别重要货币市场基金；明确重要货币市场基金的附加监管要求，增强抗风险能力；明确重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制等。

　　而在《暂行规定》对重要货币市场基金的附加监管要求中，其中一个亮点就是，《暂行规定》明确规定，基金管理人应当全面审慎评估重要货币市场基金对投资者、金融市场的影响，遵循长期稳健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与重要货币市场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。基金管理人的高级管理人员、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬奖励等不得直接或间接与基金规模相挂钩。

　　基金经理、基金管理人的高级管理人员的薪酬奖励不得直接或间接与基金规模相挂钩，这一附加监管要求显然道出了投资者的心声。这一规定，有利于抑制基金管理人对基金规模的片面追求。毕竟长期以来，基金公司管理费的提取都是与基金规模相挂钩的。所以，对基金规模的追求，成了基金公司的第一要务，基金公司总是千方百计、想方设法地通过发行新基金来扩大基金规模。因此，这一次证监会在《暂行规定》中规定基金经理、基金高管的薪酬奖励不得与基金规模挂钩，可谓是用心良苦。

　　但这一规定显然有进一步完善的必要。为了抑制基金公司对基金规模的片面追求，仅仅规定基金经理、基金高管的薪酬奖励不得与基金规模相挂钩显然还是不够的。这一规定有必要作出进一步的修改与推广。

　　首先是基金经理、基金高管的薪酬奖励不得与基金规模相挂钩的规定，不能只是作为重要货币市场基金的附加监管要求，而应该作为整个货币市场基金的要求。根据《暂行规定》，重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或投资者人数较多、与其他金融机构或金融产品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

　　而作为重要货币市场基金所要满足的条件是，单一基金满足净资产规模大于2000亿元、或投资者数量大于5000万等条件的，应纳入参评范围，其中同一基金管理人管理并在同一销售机构销售的不同货币市场基金应予合并计算。而根据这一条件，截止2021年三季度末满足条件的货币基金只有两只，即天弘余额宝和易方达易理财。而且根据这一条件设置，同一基金管理人可以通过选择不同的销售机构来避免合并计算，进而避免纳入到附加监管要求中来。因此，这一规定有必要予以修改。

　　其次，基金经理、基金高管的薪酬奖励不得与基金规模相挂钩的规定，也不能只是限于货币基金，同样也应适用于其他基金。毕竟对基金规模的追求，不只是货币基金在这样做，它实际上是所有公募基金的通病。实际上，所有公募基金都应确保自身投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　此外，除了基金经理、基金高管的薪酬奖励不得与基金规模相挂钩之外，更重要的是基金公司管理费的提取也不能与基金规模挂钩。实际上，目前与基金规模挂钩得最紧的就是基金公司管理费的提取，这也是导致基金公司不顾及人员配备、客户服务、风险管理等因素而一味追求基金规模的重要原因。

　　因此，作为监管部门来说，有必要完善基金管理费的提取办法，比如，对于新基金可以按现行管理费提取办法，提取1年到2年的基金管理费。而对于运作2年以上的老基金，取消管理费的提取，全部按基金盈利情况提取业绩报酬，对于不赚钱的老基金，则不能提取业绩报酬，让基金公司因此更重视理财能力的提高，而不是一味追逐基金规模的扩大。这不仅有利于保护基金份额持有人的利益，同时也有利于提高基金公司的竞争力，有利于基金公司的健康发展。