报告中称，公司旗下各项核心业务目前仍保持稳健。当前环境下，虽然公司仍然面对数据安全保护、游戏未成年人保护和防沉迷建设以及反垄断监管下更多合规性要求等挑战，但该行认为腾讯在海外游戏、微信生态等领域仍具有较强的产品优势和发展空间，并且在元宇宙、内容IP等布局均具备长期价值，同时积极地加大在ESG（环境、社会及管治）领域、云业务以及创新内容等投入以保持长期可持续发展的动力。

　　就腾讯目前所面对的挑战，中信证券表示在数据安全保护趋严的背景下，认为《数据安全法》、《个人信息保护法》、《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》等法律法规的出台或导致基于大数据和算法能力的程序化广告的投放和收入规模受到一定影响，同时互联网公司需要在数据安全监测、评估、维护以及数据去标识化和匿名化等方面加大投入。

　　中信证券认为，腾讯游戏仍需加强对未成年人保护和防沉迷的建设，未来游戏行业的发展方向将沿着降低游戏成瘾性和坚持内容向游戏的战略发展。长期看游戏产品的研发周期预计将延长，股本回报率或将有所下滑，但是该行认为这将推动更加侧重内容和技术的高质量游戏和中轻度游戏发展。在反垄断监管趋严的形势下，腾讯在开展业务和对外投资过程中需要面对更多合规性要求。