顶尖财经网(www.58188.com)2021-9-6 18:45:12讯:
今日(9月6日)A股三大指数出现久违的齐涨行情。伴随着券商股发力,指数一路震荡拉升,呈现脉冲式上行格局;午后指数延续强势表现,创指涨超4%,两市个股多数收涨,市场赚钱效应良好。正如中信策略所述,交易信号、政策信号、经济信号以及上市公司行为信号的逐步显现并积累,预示着市场风格均衡将逐步转向风格切换,9月是布局四季度行情的最佳窗口,配置上,建议继续在成长制造和价值消费间保持均衡,且重心逐步向后者转移。
与此同时,平安证券表示,市场整体处于高速轮动状态,新的主线仍未形成,主要原因有两方面,一是中报业绩落地,前期由业绩高增预期推动的股价持续演绎告一段落,市场开始寻找新的共识;二是高景气成长板块前期涨幅较大,短期有休整的需求。当前市场方向存在较大不确定性,但是中长期来看,硬科技成长板块仍受益于政策和制度红利,北交所的设立将对创新型中小企业的发展起到重要推动作用,在碳中和与国产替代等趋势下,高端制造业、低碳转型板块的景气度仍然向上。
板块方面:
一、元宇宙概念
什么是元宇宙?元宇宙的核心是基于现实世界的虚拟空间,从游戏、社交等泛娱乐体验延伸到各种现实场景的线下线上一体化,其核心要素包括极致的沉浸体验、丰富的内容生态、超时空的社交体系、虚实交互的经济系统。元宇宙产业链涵盖了从体验场景到底层技术的广阔空间,游戏有望成为元宇宙概念下最早落地的场景,随着技术等领域的不断成熟,元宇宙的下一发展阶段是在数字化的世界中去重构现实中的社交、生活乃至经济与社会系统,并实现虚拟和现实的一体化。
东吴证券此前指出,虚拟与现实交叉融合的元宇宙,指向互联网的下一站:元宇宙可以理解为一个平行于现实世界运行的人造虚拟空间,它复制了现实世界的底层逻辑,为用户提供丰富的内容和沉浸式的交互体验,指向互联网的下一站。
东吴证券进一步分析,AR/VR等技术日趋成熟,搭建元宇宙的进出通道:AR/VR从技术上解决了虚拟世界与现实世界交互进出的问题,技术的成熟伴随着价格下调和市场普及,AR/VR将变得更加容易获得和使用,技术的提升也使得用户体验不断完善,5G、云计算、区块链等技术的发展也为搭建元宇宙虚拟世界提供了支持。
为什么需要在当前时点关注元宇宙?中信证券指出,1)移动互联网实现高度覆盖,截止2020年中国互联网普及率已达70.4%,以腾讯和阿里为代表的互联网巨头开始进入投入期,布局未来并探索新机遇。2)传媒互联网的投资逻辑在于把握住内容消费场景变革所催生的红利,在当前移动互联网红利逐渐消退的背景下,布局新的内容和消费场景革命有望开启新的红利期。3)元宇宙被认为是下一代互联网交互形式的革命,Facebook、腾讯等巨头先后入局旨在占得行业先机。
中信证券进一步提到,传媒互联网的投资逻辑在于把握住内容消费场景变革所催生的红利,随着移动互联网时代红利逐渐消退,元宇宙将成为互联网行业的新方向。元宇宙的核心是基于现实世界的虚拟空间,从游戏、社交等泛娱乐体验延伸到各种现实场景的线下线上一体化。展望元宇宙发展,建议从技术层面和商业模式层面两条主线把握投资机会,其中首推基于泛娱乐领域优势,并通过产业互联网和Epic Games、Roblox等相关投资布局全真互联网的腾讯控股,并建议从商业模式角度关注卡位元宇宙发展路径的标的,如心动公司、网易、阅文集团等。
二、生物医药
国盛证券表示,从整个板块来看,医药今年本来医药就是消化估值的年份,近几个月名正言顺的处于“内忧外患”之中,所谓外患就是顺周期、新能源、军工等板块对医药的抽水效应,所谓内忧就是医药的政策性担忧,外患问题不好说(近期演绎的太极致了),内忧问题其实就看情绪认知差,最大的预期差时期已经过去了,当下再整理整理,内忧问题其实对于医药长期发展来讲并不是决定性因素,要有长期战略眼光,当下的跌幅或许都是未来的收益。
国盛证券进一步分析,阶段性医药配置思路如下:第一,长逻辑并没有破坏的核心赛道和核心资产,以中性估值考量未来3年的年化预期回报率,若超跌,则以中长期配置思路逐步抄底。第二,阶段性战略方针:静等水来、整理情绪、调整结构、耐心打野!战术方针:外需>进口替代>内需、ToB端>ToG/C端(制造>消费)、中小>中大。配置方向上:着眼全球的国际化竞争优势(CDMO、新冠疫苗&治疗性用药、注射剂出口、部分器械)、进口替代下的高景气中国制造&硬核科技(制药装备、科研产业链、医药科技);政策阻力较小(中药);中长期继续看好健康消费升级(疫苗、眼科、医美、医疗服务等)。
中航证券提到,医药行业政策频发,药品、耗材带量采购工作推进提速明显,未来随着中药、胰岛素等产品带量采购的逐步开展,我们认为医药市场将会加速分化,一方面,国产替代提速;另一方面,龙头效应将会加剧。短期来看,医药行业仍然处在震荡调整阶段,高估值的龙头在理性回归的市场仍然存在挤泡沫的空间,估值偏低的二线蓝筹安全边际相对较高,创新能力强,产品管线丰富,竞争格局较好的企业有望在长周期持续受益。长期来看,建议继续围绕创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务和医疗消费布局,在调整至合理的估值水平介入,同时挖掘估值相对较低的二线蓝筹。
一张图汇总:
(文章来源:东方财富研究中心)