顶尖财经网(www.58188.com)2021-9-28 12:17:02讯：

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　　煤炭、电力等周期股卷土重来 闽东电力、平煤股份等涨停

　　经过短暂回调后，石油、煤炭、电力、燃气等周期板块再度强势拉升，截至发稿，石油板块方面，惠博普、海默科技、广汇能源等涨停；煤炭板块方面，平煤股份涨停，兰花科创涨逾9%；电力板块方面，金山股份、闽东电力、太阳能、晋控电力等涨停；燃气板块方面，迪森股份大涨近15%，水发燃气涨停。

　　消息面上，针对当前供电形势，国家电网公司27日表示，将全力以赴打好电力保供攻坚战，保障基本民生用电需求，最大可能避免出现拉闸限电情况，坚决守住民生、发展和安全底线。一是强化全网统一调度，合理安排运行方式，服务好发电企业，做到应并尽并；二是统筹调配资源，充分发挥大电网平台优势，挖掘跨区跨省通道送电潜力；三是加强用电情况监测，全力做好居民生活用电保障，服务好用户，回应好关切；四是严格执行政府制定的需求响应与有序用电方案，及时做好沟通协调工作，全力维护供用电秩序稳定；五是严格落实供电保障责任，完善各项应急预案，加强电网运行应急值守，确保安全可靠用电。

　　中信证券指出，近期各省在能源双控目标的指引下，陆续推出有序用电及高耗能行业减产、限产的政策，这将直接影响用电量需求，进而影响煤炭需求，成为板块目前预期最大的不确定性。目前各省限电的政策并无明确的数字目标，不易测算对整体发电量的影响，但从目前煤炭供需推演，如果全国范围电力需求减少10%，煤炭将从供给紧张回归到供需平衡的状态。

　　该机构认为，近两周政策密集落地，保供增产、能源双控影响供需预期，加剧了市场负面情绪。但行业供给紧张的格局短期难被扭转，年内上市公司业绩还将逐步改善，存在超预期的可能。板块下跌之后，有望重新进入上涨通道，继续推荐业绩弹性逐步放大、股价有潜在催化剂的公司。

　　央行例会罕见提及“房地产” 地产板块已处超跌阶段或迎反弹？

　　9月28日早盘，房地产板块震荡拉升。消息面上，人民银行货币政策委员会近日召开2021年第三季度例会，罕见提及房地产。会议提到“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。

　　近来，楼市调控不断，监管也逐步趋严，“三道红线”的设置更加大了房企的压力。从融资端来看，房企债券融资方面，今年前8月融资规模累计增速较前7月加速下滑。贝壳研究院统计，前8月房企发债累计约6999亿元，同比下降21%。其中，8月单月房企境内外债券融资规模约571亿元，环比减少39.8%，同比减少54.2%。

　　国金证券认为，地产板块已处于超跌阶段或迎反弹。对此，该机构解释称，1、估值位于历史底部区间；2、地产流动性或有改善可能；3、旭辉控股、中国金茂等公司股东或高管开始增持；4、行业出清后，资产流动性好、产品力优秀的房企发展前景仍较好。

　　全球告急！天然气价格飙涨！英国几近爆发能源危机

　　储量下降、需求增加，加上寒冬临近、运输力量不足，英国正在能源危机爆发的边缘徘徊。

　　英国能源供应危机并不是个例，美国、亚洲部分国家的天然气供应同样偏紧，全球天然气价格因此持续飙升。

　　在此背景下，我国进口液化天然气的成本也随之上升。业内人士建议，企业需要做好入冬前的天然气储备，必要时采取“压非保民”等分级保供措施。

　　A股某燃气上市公司高管告诉上海证券报记者，受疫情影响，2020年度全球天然气开采量下降。但今年以来，随着全球经济不断复苏、能源需求快速上涨，天然气供给端储备不足，全球范围内天然气价格上涨，并将进一步向下游传导，增加企业的经营成本。

　　地产板块发力拉升 央行最新发声：维护房地产市场健康发展

　　地产板块28日盘中发力拉升，截至发稿，金科股份、保利发展、金地集团等涨约6%，招商蛇口、万科A涨幅超5%。

　　消息面上，人民银行货币政策委员会近日召开2021年第三季度例会。会议分析了国内外经济金融形势。值得注意的是，相较二季度例会，本次例会新增“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”这一表述。

　　平安证券指出，对比来看，通过放宽按揭助力销售回款，作用或相对更大，如放宽按揭贷款审批条件、缩短按揭贷款放款周期等(目前新房放款周期普遍3-6个月，二手房更长)，将带来行业整体销售回款端资金改善，利于保障刚需合理的住房消费。放宽房企融资虽有望缓和行业流动性，但出于资金安全考量，金融机构或更倾向与资金本就相对充裕的国企、财务优质民企合作，而具有真实纾困需求民企则较难受益。

　　该机构认为，近期地产产业链出现大幅调整，但短期行业阵痛期有望加速房企优胜劣汰，未来“幸存”房企无论经营、财务将更加稳健， 拥有品牌、管理、融资等优势的房企有望持续享受更高利润率水平。投资建议方面，由于行业流动性担忧尚未消除，短期建议优选财务稳健、现金健康、销售高增的行业龙头，如金地集团、保利地产、万科A、招商蛇口等；中期来看，若后续个别房企信用风险逐步释放，关注财务状况好转，具备估值弹性的潜在“幸存”房企，如金科股份、 融创中国等。物业管理方面，考虑行业空间广阔、自主发展强化以及具备抗周期属性，看好中长期发展，建议关注综合实力突出、关联房企发展稳定的物管龙头，如碧桂园服务、保利物业等。同时建议关注融资端缓和带来的地产上下游产业链修复机会。

　　饲料企业相继宣布涨价 关注饲料业务高增长相关公司

　　据饲料行业信息网相关的统计数据显示，虽然9月26日为周日，加上不少油厂因限电影响并未报价，但已出价格的相关主流沿海油厂的43%蛋白的豆粕报价为3830-3930元/吨，较周五3800-3910元/吨上涨20-30元/吨，一些中西部的油厂豆粕报价更是突破了4000元/吨，这主要是因为“绿色政策”的限电限产的影响下，不少油厂的大豆压榨数量都出现了下降，这让豆粕的产量随之减少。现阶段国内大豆到港量低于压榨数量，气温回落后畜禽的采食量恢复，再加上消费旺季的到来养殖场存栏数量攀升，对豆粕的需求增加，叠加国庆假期前饲料养殖企业的提前补库，使得豆粕供应由宽松转为紧张，在豆粕库存的连续下降的情况下支撑豆粕价格的一路上涨，在如此旺盛的需求下大豆未大量到港并且油厂的限电限产必将推动豆粕价格的高位震荡运行。

　　近日，在下游需求的推动和大宗商品原料价格上行的压力之下，浙江联兴、天门通威、德阳通威、绵阳新希望等十余家企业宣布饲料涨价，涨幅50-200元/吨，覆盖品种包括猪、鸡、鸭、水产料等。

　　相关公司中，光大证券推荐新希望，半年公司饲料业务实现收入328.27亿元，同比大幅增长45.36%，贡献归母净利约8.3亿元，同比增长约20%。公司外销饲料1011万吨，同比增长27%，其中猪料265万吨，同比增长98%；公司禽料销量增长10%至654万吨。同时集中采购明显减小了豆粕、玉米等原材料价格上涨的影响。

　　国海证券推荐正邦科技，公司饲料销量大幅增长。上半年销售饲料合计237.37万吨，同比增长20.79%，其中猪料销量129.66万吨，同比增长19.93%，禽料销量93.01万吨，同比增长24.02%。上半年饲料业务营业收入为80.29亿元，同比+43.02%。

　　五年斩获110%超额收益 价值龙头具备三大牛股基因

　　从基本面和股东回报情况来看，高盈利能力、高成长水平和高分红力度构成了主板价值100的上榜公司的三大牛股基因。

　　第一，高盈利能力。本届主板价值100上市公司的净资产收益率中位数为20.59%，高出沪深300指数成份公司8.2个百分点，比全部A股公司的中位数高13.1个百分点。销售毛利率中位数38.23%，高出A股平均水平14个百分点；双创60强上市公司(为分析方便，将创业板50强和科创板10强公司合并成双创60强公司)净资产收益率20.64%，较全部双创公司中位数水平高出一倍，销售毛利率中位数高达52.08%，同样大幅优于未上榜公司。

　　第二，高成长水平。疫情之下，主板价值100上市公司的营收和净利润增速中位数仍维持住了两位数的增速，远高于同期A股整体水平，超8成上榜公司维持了全年净利润的正增长。科创60强公司成长性更为亮眼，去年营收和扣非净利润增速中位数分别高达35.11%和50.1%，对全板块平均增速形成碾压。

　　第三，高分红力度。主板价值百强公司中，共有98家公司在2020年实施了现金分红，累计分红2373.74亿元，同比增长22.47%，分红总额占上榜公司净利润总额的40.67%，占全部A股上市公司分红总额的15.55%。招商银行、贵州茅台、格力电器2020年现金分红超过200亿元。价值龙头公司通过分红持续回馈投资者，充分彰显了其责任担当。

（文章来源：东方财富研究中心）