顶尖财经网(www.58188.com)2021-9-22 8:22:01讯：
作为亚洲顶级私募基金，高瓴过往投资战绩赫赫，代表作甚多，这也导致其每一次调仓换股都备受市场瞩目，不光小散关注，机构也很重视，处于“抄作业”链条的顶端。
不过，高瓴加持的个股也是有赚有赔。从目前结果来看，高瓴重仓的、通过一级市场介入的，普遍盈利丰厚；亏钱的个股除格力外，共同特点就是仓位不大，亏损额也不多。
格力账面浮亏约15亿不存在平仓风险
“万万没想到，会在牛市因买入格力而爆仓。”近期，多位股民在投资交流平台上自曝融资买入格力电器遭遇爆仓。爆仓的背景是，截至9月17日收盘，格力电器报38.26元/股，总市值2299亿，再创阶段新低。相较于去年12月2日的高点66.79元/股，下跌42.72%，市值缩水1700亿。
作为格力最大股东的高瓴，也已经由浮盈变浮亏。格力电器2021年半年报显示，高瓴持仓比例15%不变，仍为最大股东。2019年末，高瓴资本斥资416.62亿元受让格力电器15%的股份，每股转让价格为人民币46.17元。高瓴进入后格力电器进行了三次大手笔分红：2019年度现金分红每10股40元，2020年半年度分红每10股10元，和2020年度分红每10股30元。然而，即使加上分红部份，高瓴账面浮亏仍然达到15亿元左右。
此外，高瓴的总投资额中一半是自有资金，另一半是银行贷款。这笔贷款是高瓴从7家银行处借得，期限至少5年。作为担保，高瓴将其持有格力的全部股份向银行进行了质押。高瓴的贷款利率没有透露，不过即便以5年期基准利率4.75%计算，利息支出至少50亿元。
那么，高瓴所持的格力电器股份，是否会遭遇平仓风险呢？根据格力电器当时的公告，高瓴在与贷款方所签协议中，不存在与上市公司市值涨跌挂钩的补仓或平仓机制，不存在平仓风险。
此外，高瓴旗下二级私募礼仁投资，2021年1月29日通过定增方式买入华大基因346.95万股，定增价145元，并通过二级市场买入75万股，共买入421.95万股。2021年中报显示，高瓴资本二季度减持18.24万股。截至最新，华大基因91.96元/股，相比高瓴的定增价下跌超过36%，高瓴的浮亏应该超过1亿元。
2021年4月，东方雨虹以每股45.50元定增募资80亿元，创下上市以来最大的一笔再融资，高瓴旗下两家机构合计获配16亿元。不过，按照东方雨虹最新收市价40.87元/股来看，这笔定增目前呈浮亏状态。
2021年一季度，高瓴持有伊利股份4484.37万股，位列公司第八大流通股东。2021年二季度，公司已退出前十大流通股东。从相关股价表现来看，应该是亏损退出。
整体而言，高瓴的投资出现亏损的个股，相比盈利个股来说，出现亏损的大多仓位不高，幅度也不大。
两大重仓股浮盈约300亿
据不完全统计，截至今年二季末，高瓴及其旗下二级私募礼仁投资等，合计进入近20家A股上市公司前十大股东。
从持股市值来看，除格力外，高瓴持仓超百亿个股还有隆基股份和宁德时代。隆基股份2021年中报显示，高瓴持有其31682.86万股，位列第三大流通股东。持股数量较2021年一季度的增加了9052.25万股，增加的这部分股份，是由于隆基股份二季度进行分红送股而增加。
时间退回到2020年12月19日，其时隆基股份公告，高瓴资本通过股份转让方式，受让其第二大股东李春安持有的6%股权22630.61万股，交易价格为158.41亿元，每股价格为70元。按照隆基股份最新价格80.20元/股计算，高瓴持股市值超过254亿元。也就是说，仅仅9个月时间，高瓴浮盈将近100亿元。
同样大获其胜的还有宁德时代。2020年通过定增，高瓴以161元/股的价格认购宁德时代6211.18万股，成为第九大股东。宁德时代2021年中报显示，虽然高瓴在二季度减持了近800万股，但仍持有超过4480万股。按照宁德时代最新价格503元/股的价格计算，距高瓴入股不过一年多的时间，股价涨了三倍，高瓴浮盈超过200亿元。
目前，高瓴这两只股合计持仓市值约480亿元，占其A股持仓的半壁江山。
高瓴投资动向
半年报披露完毕后，有关高瓴增减仓的动向也颇受市场关注。
新能源、碳中和是高瓴主要的布局方向之一，不仅在二级市场布局了隆基股份、比亚迪、通威股份、宁德时代、蔚来、小鹏、信义能源等公司，高瓴的一级团队还投资了碳阻迹、爱科农、蓝晶生物等企业。
高瓴也看好未来两到五年里科技领域的半导体、前沿科技、新能源、智能硬件等四大细分赛道，并将硬科技称为“历史性的结构性投资窗口期”，近三年也进一步加大了这方面的投资力度。纳微科技、怡合达、汇川技术等前十大股东名单中，都出现了高瓴的身影。
此外，医药生物仍是高瓴的主阵地。爱尔眼科中报显示，高瓴资本二季度持仓比例仅下降0.02%，仍然是其第六大股东。此外，自2017年退出恒瑞医药前十大股东后，时隔四年，高瓴二季度重新买入恒瑞医药4000多万股，成为其第十大股东，持仓市值约27亿。在健帆生物前十大流通股名单中，高瓴资本境外的瑞银账户UBSAG(瑞银)位列其中，连续四个季度减持后，持股数从1322万股下降至880万股。此外，高瓴位列丽珠集团第九大流通股东，持有509.49万股。持有华兰生物1105.99万股，位列公司第八大流通股东。
（文章来源：证券时报）