建业地产在2020年曾提出，把未来的2-3年称为“战略巩固期”，巩固过去三年快速成长的成果。在“战略巩固期”当中，建业地产大力降低负债率、提高盈利能力、提高成本控制能力。建业地产董事兼总裁王俊表示，未来将更加提倡降本增效、精细化管理，使利润率得到明显改善。

　　收益增长56% 净利润上升30%

　　中报数据显示，建业地产收益增长56.4%，达约人民币203.57亿元。净利润上升30.4%至约人民币10.25亿元。

　　近6年中报的历史数据走势显示，建业地产营收整体逐年增长，而且2021年中期的增速较2020年提升了13个百分点；净利润（期内溢利）也持续增长，在2021年中期涨幅大大超过2020年，显示出强劲的增长动力。

　　制图：金融界上市公司研究院 数据来源：Choice

　　营收的增长源于总体销售额的转化。2021年中期，建业地产合同销售金额为310.53亿元，同比增长约3.5%；销售面积约405.15万平方米，同比增长9.9%，成为河南区域房地产市场内的销售金额与销售面积的「双料冠军」。按合同销售金额计算，建业地产2021年上半年在河南省市场占有率为7.3%。

　　建业地产作为一家综合性房地产开发企业，收入结构多元化。物业销售是最主要的收入来源，为194.18亿元，较去年同期增加57%；物业租赁收入为0.92亿元，同比增59.6%；酒店经营收入为1.66亿元，同比增79%；另有一部分收入来自轻资产项目的营运管理服务（分拆中原建业之前），共计收入5.66亿元。

　　制图：金融界上市公司研究院 数据来源：Choice

　　多元化的业务模式有助于扩大收益基础，分散营运风险。随着2021年上半年疫情控制逐步常态化，“疫后经济”复苏动能显现，多地旅游文化消费火热，建业地产的文旅酒店业务收入也得以大幅提升。建业•华谊兄弟(行情300027,诊股)电影小镇项目于2021年上半年的游客量与营业额同比去年大幅提升，并赢得良好的市场口碑，实现经济效益与品牌效益双丰收。截止2021年6月30日，接待游客116万人次，营业收入近人民币1.24亿元。此外，历经四年打造的“只有河南•戏剧幻城”自6 月6日正式开城运营后，市场热度与口碑迅速发酵，成为河南人民出游的首选和外地游客来河南的必打卡地。

　　降本增效 销售及管理费用大幅下降

　　在重视推进项目销售、快速回笼现金的同时，建业地产持续推进提质降本增效，通过全员参与、全过程管理提升、全范围精细化管理，优化管理成本，提升产品溢价能力，为土地获取及毛利率回升提供强有力的支持。

　　2021年上半年，建业地产销售及管理费占收入比7.7%，较去年同期下降5.6个百分点，目前该比例在同行业中属于中上水平。王俊在投资者业绩交流会上表示，提倡降本增效、精细化管理，未来公司的利润率情况会得到明显改善。

　　主动降杠杆 “三道红线”维持黄档

　　如果说收入、净利和毛利率等“基本盘”是反应房企的增长速度，管理以及费用控制体现的是企业的“增长态度”，那么在债务、现金和融资方面的表现则体现了房企的增长质量。

　　2021年，整个行业以“去金融化”为基本导向，融资条件进一步收紧。与此同时，对负债规模和风险进行约束的“三道红线”政策已经成为房地产行业主线。在这样的背景下，唯有坚定、主动地优化债务结构，方可以让公司行稳致远。

　　在这方面，建业地产牢牢把握住“有质量增长”的底线，主动加强债务管理，持续优化融资结构，降低杠杆水平。截至2021年6月30日，建业地产有息负债余额较2020年末下降9.6%；一年内到期的有息负债占比约为30.1%，与2020年末的48.7%相比大幅降低。建业地产总有息债/总资产为17.5%，较2020年末实现下降。

　　资金方面，截至2021年中期，集团总现金为人民币164.8亿元，融资成本维持在7.6%。建业地产于2021年上半年成功发行4.6亿美元优先票据，也显示了资本市场对建业的信心。

　　“三道红线”方面，建业地产净负债率92.6%，剔除预收款的资产负债比87.2%，现金短债比为1.9，仅有一项略超阈值，维持“黄色”档。

　　建业地产管理层表示，在持稳定销售收益、合理规划及优化各类支出的情况下，建业将保持规模、利润的有效平衡，持续优化财务指标、降低负债，争取至2023年实现“三道红线”全面“返绿”。

　　此外，建业地产一直重视对投资者的现金回报，中报拟派发中期股息每股14.75港仙（相当于每股人民币12.27分），较去年同期每股11.00港仙上升34.1%。

　　延伸作战半径 “大中原战略”落地

　　建业地产是根植于河南的房地产企业，1992年成立以来，伴随河南地区经济腾飞而逐步下沉市场，2004年提出“根植中原，造福百姓”的核心价值观，到2019年实现了对全省122个县及县级以上城市的全覆盖。

　　2021年年初，建业地产宣布启动“大中原战略”，即将企业业务涵盖以郑州为中心、半径500公里范围内的大中原区域，使得建业的战略根据地半径从300公里得以延伸，从而走出河南，走向大中原，服务大中原。

　　建业地产董事局主席胡葆森曾指出，战略半径500公里是什么概念？就相当于从郑州出发，坐着高铁两小时所能包括的范围。

　　这个范围共涉及8个省（河南、湖北、山东、安徽、山西、陕西、江苏），覆盖83个省辖市和直管市，当中7个为省会。根据亿瀚智库的研究报告，该区域内的常住人口将近全国总人口的30%，区域内高铁覆盖率达84.3%，经济总量大，房地产市场更加庞大，城镇化低，增长潜力大。

　　显然，这个战略的意图在于以更广阔的腹地资源支持企业走出更稳健的步伐。

　　在这个战略的指导下，建业地产的购地从速度和广度上均有提升。2021年上半年，建业地产通过招拍挂和股权合作等多种方式获取土地约236.7万平方米，新增储备建筑面积约663.3万平方米。截至2021年6月30日，该公司拥有土地储备建筑面积约5621万平方米，其中权益建筑面积约4082万平方米。

　　而省外的扩展将以“由县到省、由近及远”为原则，充分发挥合作方资源、管理半径优势，储备省外意向项目。6月30日，建业地产在天津滨海新区项目正式落地，这意味着“大中原战略”取得实质性进展。

　　建业地产预期，未来总可售货值超2,000亿，且新增土地楼面价持续降低，成本优势明显。同时，建业地产对于新拿土地的毛利率水平、现金周转、IRR水平等指标也提高要求，要求在维持一定的毛利率前期下，实现规模增长，增加利润绝对值。

　　灾情之后下调年度目标 积极履行社会责任

　　2021年7月，河南省多地发生特大洪涝灾害，造成全省150个县（市、区）1664个乡镇1481.4万人受灾，直接经济损失约1337.15亿元；之后又发生新冠疫情，多地严格采取防控措施，这些都对以河南为主战场的建业地产业务产生一定影响。考虑到上述因素影响，建业地产适时将年度目标由800亿元下调至700亿元。按照这一目标水平，上半年已完成44%。

　　撑伞人亦是雨中人，身处灾难更感灾难之苦。作为河南本土企业，尽管也同样遭受一定的经济损失，但建业地产依然积极履行社会责任，第一时间向郑州市红十字会捐款现金500万元设立“建业防汛抗灾专项基金”， 建业员工捐款162.5万元。同时采购救援物资帮扶受灾地区和群众。