今日市场对于前期的极端分化进行了修正。其中芯片股今日回调。乐鑫科技、全志科技跌幅超14%；斯达半导、北京君正跌幅超9%；富瀚微、圣邦股份、中微公司、北方华创等跌幅超过或接近7%。

　　整体看，申万2级半导体板块较上个交易日总市值缩水了近600亿元。

　　消息面上，据证券时报报道，上周末有科技卖方分析师吹国产光刻胶，被中芯国际光刻胶负责人怼了，然后分析师回怼“你算老几”。

　　另外还有某机构电子首席抨击张坤抱团白酒对社会价值造成不良影响，有色分析师苦口婆心地规劝抱团消费的基金经理搞点锂。

　　市场人士认为，这些无不说明高景气度板块情绪过热，今日部分资金切向白酒、建材等相对低位板块，说明已经意识到这种情况。

　　不过切换不是这么容易的。对于大消费，现在机构还是有分歧。比如对于茅台中报，两家知名机构给出不同的解读。

　　中信证券依旧维持茅台1年期目标价3000元的看法；而国泰君安给出了下调目标价至2138元的观点。

　　当然以茅台目前1755元/股的最新收盘价，无论中信还是国君给出的目标价，接下来都有可能会修复，但过程比较曲折一点。

　　“储能龙头”遭特停

　　而上周高景气板块经过一轮炒作，进攻对象已经挖掘到了储能板块。但本周被认为是龙头股的上能电气被“特停”了。

　　8月1日晚间，上能电气发布公告称，由于公司股票于2021年7月29日、7月30日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，根据《深圳证券交易所创业板交易特别规定》的规定，以上情形属于股票交易异常波动的情形。

　　由于沾上“储能”概念， 7月22日开始，上能电气近期开启了一轮快速上涨走势，被市场视作储能概念龙头。

　　7月22日，上能电气收货20CM大号涨停，7月23日、7月26日和7月27日，上能电气的涨幅分别是7.95%、15.67%和-1.79%。从7月28开始，该股连续3个交易日呈现出涨停走势。

　　截至7月30日收盘时止，上能电气报于129.29元，上涨21.55元，涨幅为20%。7月22日至今，上能电气的累计涨幅达到154%。

　　据上能电气2020年年报自己介绍，公司在光伏逆变领域，凭借先进的研发和技术能力，可以针对下游应用领域推出综合的解决方案，满足客户的多样性需求。公司能够为大型地面电站、复杂山地电站、水面电站以及工商业屋顶、户用分布式电站等各种光伏发电系统提供综合的解决方案。

　　流通盘小

　　净利下滑

　　不过值得注意的是，与阳光电源、锦浪科技等逆变器龙头业绩高增长不同，上能电气更像是前期滞涨后，被游资挖掘的题材小票，在经历暴涨后，流通市值70亿都不到，但其本身业绩并不突出。

　　上能电气于2021年4月21日披露一季报显示，公司2021年一季度实现营业总收入1.6亿，同比增长51.5%；实现归母净利润1556.8万，同比下降17.3%；每股收益为0.21元。报告期内，公司毛利率为25.1%，同比降低4.0个百分点，净利率为9.7%，同比降低8.1个百分点。

　　散户成买入主力

　　那么究竟是谁在参与击鼓传花式的接力呢？

　　据深交所披露，上能电气在7月21日至7月30日累计上涨170.31%，涨幅严重异常期间，获自然人累计买入61.30亿元，占比80.05%；其中，中小投资者累计买入超29亿元，占比38.05%。机构累计买入超15亿元，占比19.95%。

　　此外，深交所7月30日交易公开信息显示，上能电气因属于日涨幅达到15%登龙虎榜。其中多主力现身龙虎榜，多家实力营业部现身榜单，另外还有2个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买二、买五。

　　深交所拷问减持

　　值得注意的是，上能电气股价不断上涨的同时，其部分董监高却在减持股份。7月19日，上能电气披露《关于公司部分董监高减持公司股份的预披露公告》，首发前持股5%以上股东、董事、高管段育鹤、陈敢峰，首发前股东、董事、高管李建飞，首发前股东、监事赵龙拟减持公司股份，合计减持不超过公司总股本的5.32%。

　　与此同时，今年7月以来上能电气在“互动易”平台回复投资者咨询称，公司组串式逆变器产品“具备业界最高标准的组串I-V扫描与智能诊断功能，体现了公司在光伏逆变器技术领域的全球领先优势”“实现了光伏电站最佳发电量和最优容配比设计”“可以用于整县推进中的分布式光伏项目”。

　　深交所要求上能电气补充说明，公司是否存在利用信息披露和互动平台答复影响股票交易、拉抬股价以配合股东减持的情形。公司控股股东、实际控制人及其一致行动人、持股5%以上股东、公司董监高人员等近1个月买卖公司股票的情况；除上述披露减持计划的股东外，其他人员未来3个月内是否存在减持计划。

　　后市展望

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　中信证券预计在8月份，A股市场的极端分化将接近尾声，成长和价值将重归均衡，配置上建议成长制造和价值消费两手抓。首先，内外情绪负面共振的高峰已过，投资者前期对行业政策的预期过于悲观，市场过度反应；国内行业政策更重长远，是规范性而非颠覆性的，政策认知纠偏后，投资者情绪将缓慢修复。其次，近期市场资金的羊群效应走向极致，增量资金建仓和存量资金调仓皆集中于成长制造，极端分化下强势板块的流动性虹吸效应明显，8月份受市场流动性整体紧平衡的约束渐强，市场结构将由极端分化重归均衡。最后，8月“弱基本面+强流动性”的宏观预期组合不变，国内经济的短期扰动不改中期向好趋势，Delta变种毒株压制下，欧美经济恢复、群体免疫、货币宽松退出的时点都将后移，信用风险约束下银行间流动性依然宽松。

　　海通证券认为，最近一周市场迎来快速调整，沪深300最大跌幅达到9.8%，累计跌幅5.5%，这是源于部分行业监管政策调控引发投资者恐慌。短期这种下跌调整类似夏天的雷暴雨，所谓飘风不终朝，骤雨不终日，中期市场走势由基本面决定，仍看好下半年市场。部分行业监管引起的市场急跌属于短期情绪波动，市场中期趋势取决于基本面。下半年宏观政策偏宽松，上市公司ROE继续回升，估值尚可，市场望重建。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造仍是第一梯队，关注中下游制造业的修复。

　　国泰君安证券表示，近期市场调整之后到达底部位置，随上证50企稳+中小市值风格拉升动力充沛，市场有望蓄势迎新生。基于无风险利率与风险评价下行，把握中盘蓝筹、科技成长。行业配置：极致的分化下，首选科技成长，重点在二三线标的。极致的结构演绎，市场担心强势板块的回调。“盈利决胜负，而非估值比高低”，科技制造的景气周期+自上而下导向催化，仍是首要推荐的方向。股价高位波动放大难免，但绝未到结束时。

（文章来源：东方财富研究中心）