周五沪指低开低走，金融、消费低迷，题材股略有表现。在大盘低迷之势，电力、发电设备、储能等联袂崛起，多股批量涨停。

　　消息上，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》。通知提出，将优化峰谷电价机制，并建立尖峰电价机制。尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于20%。分析师称，随着尖峰电价机制推行，电力合理价值提升，新能源、储能长期成长空间打开。

　　重磅政策落地，电力板块受追捧

　　7月30日，电力行业逆势活跃，指数上涨3.22%。个股方面，永泰能源、吉电股份、江苏新能、太阳能、福能股份、节能风电、浙江新能、金房节能涨停；其它多只个股跟涨。

　　与此同时，今日发电设备板块行业同样涨势喜人，指数上涨5.45%；上海电气、禾望电力、中利集团、台海核电涨停；泰胜风能盘中冲击20%，双一科技、固德威、首航高科等跟涨。

　　消息面上，7月29日，国家发展改革委发布了分时电价新机制，要求各地结合当地情况推行分时电价，提升电力系统整体利用效率，促进能源绿色低碳发展。

　　据悉，分时电价就是对电力进行分时段计价，最典型的分时电价就是目前很多地方已经推行的峰谷电价。把一天24小时分成高峰、尖峰、平段、低谷、深谷等多个时段，每个时段的电价都不一样，高峰和低谷的电价差在3到4倍。

　　专家表示，尖峰电价就是在高峰的基础上进一步针对1到2个小时，在高峰电价基础上提高20%。分时电价政策实施以后，效果会比较明显，能够有效降低尖峰负荷。

　　此次出台的新机制进一步明确了分时电价的范围，扩大到了除国家有专门规定的电气化铁路牵引用电外的执行工商业电价的电力用户；对部分不适宜错峰用电的一般工商业电力用户，可研究制定平均电价，由用户自行选择执行。

　　机构指出，上半年全社会用电量高增，预计年内增速前高后低，全年需求景气度较高。火电公司受制于煤价高企，盈利能力面临压力，积极转型风光发电的龙头公司或将展现出超预期业绩韧性。大水电装机已于7月前后启动新一轮密集成长，且电力紧缺形势下以云南为首的多地电价存在持续改善预期，有望在稳健的类债属性基础上实现增量弹性。

　　估值方面，截至2021年7月30日，电力行业指数市盈率-TTM为16.30倍，市净率PB为1.48倍，基本在历史平均值附近或以下徘徊，估值优势明显。

　　储能板块连享政策红利

　　值得关注的是，今年以来，储能板块政策利好频发。5月7日发布《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》；7月23日发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》。

　　意见明确：通过明确市场地位和价格机制、形成或完善商业模式，以推动传统抽水蓄能和新型电化学储能等加快发展及大规模应用。到2025年实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦以上(按2020年末我国电化学储能装机3.2GW，对应“十四五”期间CAGR高达56.5%)；到2030年实现新型储能全面市场化发展且全球领先，装机规模基本满足新型电力系统相应需求。在投资回报方面，明确新型储能独立市场主体地位，建立健全新型储能价格机制，激励新能源配套储能。

　　本次，随着我国全面推行分时电价，将拉大峰谷电价价差，为引导电力用户削峰填谷、促进储能加快发展释放了清晰强烈的价格信号。广发证券陈子坤认为，面向未来，“源网荷储一体化”和“风光水火储一体化”模式将实现多能互补，储能行业空间将逐步打开。

　　受消息刺激，7月30日，Wind储能概念板块继续走强，指数上涨4.76%。

　　成份股方面，盛弘股份、上能电气等20%涨停；林洋能源、科士达、德业股份、科华数据10%涨停；固德威、骆驼股份、阳光电源等纷纷跟涨。

　　多家机构建议关注储能产业链

　　对于此次发改委发布的《关于进一步完善分时电价机制的通知》以及此前颁布的储能板块利好政策，不少机构纷纷发表观点。

　　中信证券表示，有望打破电价零和博弈现状，并可加速发电侧与终端电价的一体化传导，恢复电力商品属性，保障以新能源为主体的新型电力系统长期建设。战略性看好传统能源在电力系统中的合理价值提升，以及新能源、储能长期成长空间打开。

　　国金证券表示，电价机制改革启动，对需求侧响应策略影响较大，但更重要的是标志着电力市场化改革成功向深水区迈进。任何涉及电价的调整，都是电改的深水区，这也是过去几年电改推进缓慢的痛点之一，在最高层双碳定调的大背景下，本次针对用户侧峰谷电价差的调整，是一个极具标志性的事件，未来电源侧的市场化电价改革也是大概率事件，本质目标都是“还原电力商品化属性”，让电价的形成回归供需关系决定的本质，而对储能投资的激励效果、及对新能源发电渗透率提升带来的帮助，也将逐步加强。

　　国盛证券表示，峰谷电价价差拉大，或将提升储能削峰填谷经济性，从而激发用户侧储能需求高速发展。随着峰谷电价价差的提升，以峰谷价差套利为主要收益的用户侧储能系统经济性有望明显提升。此外，文件鼓励工商业用户通过配置储能等方式实现削峰填谷，降低用电成本，有望进一步刺激国内用户侧储能装机需求。预计用户侧储能项目的投资回报期在5.14年，投资经济性模型有望跑通，用户侧储能需求有望高速发展。

　　就投资机会而言，平安证券认为，在政策的推动之下，未来新型储能的商业模式有望逐步构建和成熟，十四五期间迎来大规模发展，建议关注储能电池核心供应商宁德时代、派能科技、鹏辉能源、国轩高科等，以及储能变流器企业阳光电源、科士达等。

　　国盛证券也建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈的标的星云股份、永福股份、宁德时代；国内新能源+储能业务龙头阳光电源，储能逆变器龙头固德威、锦浪科技；户用储能龙头派能科技；储能电芯供应商国轩高科、亿伟锂能。

　　开源证券表示，当“碳中和”遇上限电，能源转型下，正视火电和煤的重要性，把握三大投资主线：高耗电行业+动力煤/火电+节能消费。重点推荐以下两条主线：第一，生产受到限电影响，产品供给受限的行业：电解铝、钢铁、化工(磷化工、电石)。第二，短期价格由于供需缺口拉大而具备维持高位的基础、长期保障能源转型过程中电力系统的稳定性的：动力煤、火电厂。

　　如果站在更为长期的角度来看，未来随着全社会用电成本最终要上升，节能消费可能会成为一种趋势，对应的投资机遇包括：(1)下游对应着空调产业结构升级。(2)从节能产品对应的中上游原材料来看，钕铁硼永磁材料、稀土以及节能功率元器件将受益。

（文章来源：机会宝投研社）