顶尖财经网(www.58188.com)2021-7-17 14:37:22讯：

　　对于券商板块业绩与股价及估值出现背离，万和证券认为，券商板块行情影响因素中最重要的为盈利能力(即ROE)水平，ROE下滑是此前板块估值中枢不断下移的原因。从财务分析视角解构券商盈利能力可以发现，质押业务减值计提成为影响营业利润率的主要因素，轻资产向重资产业务转型是行业ROE降低的重要原因。

　　对于顶尖财经，兴业证券认为，市场交投活跃叠加业务份额持续提升，公司证券业务实现快速增长，此外市场剧烈波动下申赎费率的抬升或将进一步增厚代销收入，国际化业务和财富管理业务加速推进也有望贡献新增长点。

　　机构：建议左侧布局

　　当下券商板块是否还有足够配置价值？

　　万和证券指出，券商盈利能力持续改善，股票质押风险逐步出清，资产质量提高，同时财富管理业务转型、公募基金业务将为券商业绩提供新的利润增长点，从而推动券商板块估值重估。当前券商板块估值已具吸引力，建议左侧布局。

　　在光大证券看来，随着资本市场深化改革以及财富向权益类资产配置的大趋势，券商行业财富管理、投资和机构业务仍能较快增长，目前高业绩增速与低估值的券商板块兼具成长性与防守性。继续看好龙头券商和有差异化竞争力的券商。

　　日前央行宣布全面降准也被业内视为提振券商业务表现的积极推力。渤海证券指出，本次全面降准预计将在短期内对股市产生提振作用，提升投资者市场风险偏好，对券商经纪业务和投资业务均有一定利好作用。建议关注业绩支撑下低估值的头部券商。

（文章来源：中国证券报）