央行超预期降低存款准备金率

　　7月9日，中国人民银行公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

　　本次降准将释放长期资金1万亿，降准力度超出市场预期。受此利好消息刺激，富时A50期指连续直线拉升，截至7月9日夜间22点，涨近1%，上证指数7月9日尾盘微跌。从历史数据来看，自2011年末以来，央行一直采取的是降准而非上调。市场普遍认为，连续的降准有利于缓解市场中长期资金面，所累计释放的资金量巨大，对股票市场的资金面会有明显的缓解作用。

　　历次降准后A股市场怎么走？数据宝统计了2011年11月30日以来的15次降准(不含最新1次)，降准公布后的次日，后3日及后5日基本上涨跌各占半数，后10日累计上涨概率也仅有47%，可见不管降准力度如何，都很难引起A股市场较大的波澜。不过在2019年以后，降准对A股的利好刺激表现较为明显。

　　科技股全面回调

　　科技股永远是资本市场的热门题材。本周五科技股几乎遭遇了全面回调，语音技术、鸿蒙概念、第三代半导体、国家大基金持股等概念板块均大幅回撤。板块轮动效应之下，涨涨跌跌都是有可能的。

　　沾科技、沾华为就涨成普遍现象

　　科技股近年来在A股的表现可谓占尽风头，很多公司沾上华为或者科技股就会迎来暴涨，即便公司澄清，仍然抵挡不住股民对这些股票的投资热情，前有5G板块的东方通信，后有润和软件、小康股份，近有中来股份、神思电子、劲拓股份等。其中润和软件5月1日至6月30日累计涨幅超3.5倍，小康股份今年以来股价涨近300%。

　　数据宝统计显示，在全部A股年内涨幅居前100家公司中，至少有三成属于科技板块，其中不乏只是与科技公司合作的情形，这一类公司或许短期内会受追捧，但是缺乏长期上涨的动力。

　　6.2万亿科技细分领域龙头年平均涨幅超15%

　　不论是在A股市场还是海外资本市场，长期上涨的支撑一是业绩而是内在投资价值。据此，数据宝根据研报以及上市公司自身披露的公告统计了科技细分领域的龙头企业，包括5G通信、半导体、人工智能、消费电子、医药研发等9个板块的70股，市值规模合计近6.2万亿元，较去年末提升3787亿元。最新市值超千亿的有国内医疗器械公司第一的迈瑞医疗、中国晶圆代工龙头中芯国际、精密组件连接器龙头立讯精密等22股。

　　从细分板块今年以来的市场表现来看，新能源板块2股平均涨幅超70%，半导体板块30股平均涨幅超30%，软件板块8股平均下跌超11%，计算机板块平均下跌7%以上。

　　个股层面，上述70只科技细分领域龙头年内平均上涨16.4%。测试设备龙头长川科技、国内半导体全产业链领先企业士兰微、以及国内半导体材料龙头晶瑞股份涨幅超100%；人造石墨类负极材料龙头璞泰来、IC设备品类龙头北方华创以及国内半导体真空设备龙头汉钟精机3股年内涨幅均超过80%，其中市值超千亿的璞泰来年内股价涨幅超99%。

　　与此同时，有四成龙头股今年以来股价下跌，欧菲光、恒瑞医药、用友网络等5股年内跌幅超过25%。

　　大幅回调时5股创2020年以来新高

　　事实上，股价回调之前，以上70只科技龙头股此前已经积累了较高的涨幅。数据宝统计显示，最新收盘价与2020年以来的最高收盘价相比，七成个股折价超10%，折价超50%的个股有9只，包括汇顶科技、欧菲光、三六零、海能达等。

　　在板块集体回调的同时，5股最新收盘价创2020年以来新高，于7月9日逆势上涨，分别是晶瑞股份、芯源微、晶盛机电、长川科技及中环股份，其中晶瑞股份涨6.34%，半导体涂显叠加清洗设备龙头芯源微涨4.14%。

　　7只绩优折价龙头获外资加仓

　　从本轮市场行情可以明显看出，低价优质个股明显更受关注。数据宝统计显示，上述70只科技龙头中有21股发布上半年业绩预告，有16股业绩预喜(预增或略增)。华宇软件净利润增幅下限达到1040%，公司是法院、检察院信息化领域龙头，报告期内公司业务规模再创新高，运营效率继续回升。晶瑞股份及芯源微净利润增幅下限几乎均超过400%。

　　进一步来看，北上资金本月增仓(最新持股比例较6月末增加)，业绩预喜且最新收盘价较区间内最高收盘价(2020年以来)折价10%的龙头仅有7只，包括立讯精密、长电科技、中科曙光等，通富微电、深天马A及华宇软件获北上资金加仓幅度较大，半导体封测龙头通富微电最新持股2.62%，较6月末增加0.71个百分点，最新收盘价23.94元，折价超25%；华宇软件获北上资金加仓0.35个百分点，股价折价超40%，其上半年净利润增幅在7股中最高。

（文章来源：证券时报）