中国基金报记者 曹雯璟

　　尽管近期市场有所反弹，但新基金发行依旧是“冰火两重天”。6月以来，已有27只基金提前结募，已超过整个5月提前结募总数的八成。本周，已有包括嘉实、中欧、南方、鹏华等在内的旗下7只基金宣告提前结募。但与此形成对比的是，仍有8只基金在本月宣布延长募集期。多位业内人士表示，基金行业强者恒强、二八分化的现象恐将愈演愈烈，而且新基金发行冰火两重天的现象可能在未来很长一段时间都会存在。

　　6月以来

　　已有27只基金提前结募

　　截至今日（6月9日）发稿，Wind数据显示，6月以来，已有27只基金提前结募，调整后的募集期最短至1日。而整个5月有31只基金提前结募，也就是说，6月以来提前结募的基金数量已经超过5月的八成。

　　单单本周，已有包括鹏华永益 3 个月定开、南方景元中高等级信用债、中欧稳宁9个月持有A嘉实领先优势A、中信建投中债3-5年政策性金融债A、瑞达行业轮动A、银华中证800汽车与零部件ETF在内的7只基金发布公告提前结束募集。

　　这27只提前结募的基金主要包括9只公募REITS、9只混合型基金、6只纯债型基金、1只被动指数型债基、1只被动型指数型基金、1只混合债券型二级基金。记者发现，在6月提前结募的基金中，以头部基金公司的产品居多。

　　上海证券基金分析师李柯柯表示，5月末以来，股票市场代表指数走高，市场成交量放大，显示权益市场有所回暖，投资者风险偏好回升，叠加公募Reits新品种涌入市场进一步提升市场活跃度，反映在基金发行市场上，投资者认购热情高涨，多只基金提前结束募集。

　　上海一位权益类基金经理表示，从近期基金发行数据来看确有回暖迹象，一方面A股市场自5月中旬以来涨幅明显，带动投资热情上升。更为重要的是，在资管新规落地，理财产品打破刚兑，以及“房住不炒”政策等因素推动下，公募基金正成为居民财富配置的主流首选配置资产，居民资金入市已是大势所趋，对于基金的配置需求和配置热情也会越来越高。

　　上海一位中型基金公司市场部负责人则认为，其实因为月初有REITS这类政策性产品发行，再叠加5月有个小长假，所以5月提前结募数据不如6月。他认为，目前从发行情况来看，市场确有回暖迹象，6月结募数据略好也在情理之中。

　　本月另有8只基金宣布延募

　　不过，截至今日（6月9日）发稿，6月以来，仍有8只基金产品在本月宣布延长募集期，具体包括4只混合型基金、2只被动指数型债基、1只中长期纯债基、1只股票型基金。平均下来，本月每个交易日都有1只基金延募。

　　上海证券基金分析师李柯柯表示，基金发行与基金公司的品牌效应、明星基金经理效应以及销售渠道等方面有关，除此之外，新基金在产品设计上是否抓住投资者胃口、满足投资者理财需求也构成影响发行情况的因素之一。头部基金公司凭借其较好的口碑及较强的渠道能力，发行新基金往往更为顺利，更易产生产生爆款基金。而基金管理人影响力较小、基金经理过往业绩不硬、产品设计缺乏独特性的新基金，难以吸引投资者目光，从而导致发行结果不理想的结果。未来随着公募基金行业竞争格局的进一步加剧，基金公司头部效应逐渐强化，投资者可冷静看待基金发行两极分化现象。

　　上海一位权益类基金经理表示，资金更多地流向头部基金公司和明星基金经理，而延长募集期的多为中小型基金公司发行的产品，表明基金行业强者恒强、二八分化的现象恐将愈演愈烈，而且这一现象可能在未来很长一段时间都会存在。究其原因，头部公司经过多年经营，无论是在投研、渠道还是品牌等方面都已经积累了相当明显的优势，而明星基金经理的光环加持进一步提升了其市场号召力。当然，这对于中小型基金公司也是种鞭策，唯有注重投研，更加注重长期业绩，打造更好的产品才能受到更高的关注和认可。

　　上海一位中型基金公司市场部负责人则认为，年初发了很多爆款基金，一些投资者买了之后，目前仍有亏损。一般投资者亏损时不太愿意割肉，也就没有办法赎旧买新了，所以出现部分基金发行比较难。

　　下半场抓住盈利这条主线

　　关注消费和制造业板块等

　　端午小长假即将来临，面对近期略有回暖的A股市场，本月产品已提前结募的基金经理们对后市表现出谨慎乐观。

　　嘉实基金董事总经理、嘉实领先优势基金经理张金涛认为，今年A股就是一个震荡市，震荡市赚钱可能会比去年要难，所以今年整体A股收益的预期要大幅往下调。今年的投资原则是不能追涨，也不盲目杀跌。展望后市，下半年仍有结构性机会，因为现在整体的指数比年初没有大的变化，核心因素就是业绩。从整体市场角度来说会收缩，但是业绩有增长，所以有一个对冲的作用。对冲的结果要看哪边力量更强，如果是业绩增长好的公司，今年还是会有收益的。所以，他认为，今年就是两个字“盈利”，抓住盈利这个主线。

　　招商基金总经理助理、金安成长严选拟任基金经理王景认为，2021年A股仍存在结构性投资机会。一方面，持续复苏的经济基本面，依然能为市场带来较强支撑，目前的货币政策，不管是银行间利率还是十年期国债收益率走势，都是有利于股票市场的。往后看，如果企业盈利情况能持续跟上，市场估值仍有可能进一步修复。另一方面，近期以来PPI数据有所走高，但到目前为止，PPI并没有出现持续上涨的信号，下半年PPI应该是逐季回落的，通胀因素也不太会引发宏观政策的大幅调整。

　　王景认为，接下来依然可以重点关注热门赛道的核心资产。除了具备高景气度的科技成长板块之外，在消费升级和制造业升级背景下，投资需要把目光转向消费和制造业板块。此外，券商近年来的盈利结构发生明显变化，佣金占比有所下降。具备竞争优势的券商股，依然有希望走出超额收益行情。

　　编辑：舰长