顶尖财经网(www.58188.com)2021-6-21 14:09:15讯：

【13:51 杉杉股份(600884)深度报告：从边际变化和基本盘看公司负极业务的竞争力】

　　6月21日给予杉杉股份(600884)强烈推荐评级。

　　投资建议：在悲观、中性和乐观的情况下，该机构预计21 年公司负极归母净利润4.6/5.9/7.4 亿元，保守给予40 倍PE，对应市值分别为185/238/297 亿元；预计21 年偏光片归母净利润10/12/15 亿元，保守给予20 倍PE，对应市值分别为200/240/300 亿元；预计21 年正极归母净利润2.1/2.9/3.9亿元，保守给予30 倍PE，对应市值分别为62/86/118 亿元。若不考虑其他业务的估值水平，公司在三种情况下对应合理市值分别为447/564/715 亿元。该机构认为负极是公司传统强项业务，具备规模、技术和成本优势，并且20 年下半年包头项目满产以来，负极业务发生积极变化，促进盈利能力大幅提升。该机构维持公司21-23 年归母净利润预测分别为17.8、24.0、30.5 亿元，对应6 月18 日收盘价PE 分别为18.7/13.8/10.9 倍，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：1）新能源汽车销量增速不及预期的风险。若政策支持力度不及预期，产品升级以及电池技术的发展不及预期，将对新能源汽车的推广和动力电池的需求造成负面影响。2）原材料价格大幅上涨的风险。若上游原材料价格上涨超出预期，将导致成本上升，可能对公司盈利能力产生不利影响。3）行业竞争加剧导致产品价格大幅下降的风险。新能源汽车市场的快速发展吸引众多供应商纷纷扩大产能，行业竞争加剧带来的价格战将显著影响企业的盈利能力。4）业务结构调整不及预期的风险。若其他业务的出表时间慢于预期，将影响公司利润的释放。

　　该股最近6个月获得机构10次买入评级、10次中性评级、9次强烈推荐评级、4次增持评级、1次推荐评级。


【13:50 欣旺达(300207)重大事项点评：持续加码兰溪 投建1.15亿平基膜涂覆项目】

　　6月21日给予欣 旺 达(300207)强推评级。

　　盈利预测：该机构预计公司2021-2023 年归母净利润分别为12.8/16.9/21.1 亿元，对应EPS 分别为0.81/1.07/1.34 元，对应PE 38/28/23 倍。考虑到公司笔电业务市占率及电芯自供比例逐年提升，公司传统业务将维持高速增长，而动力电池业务低谷或已过，21 年亏损幅度有望大幅缩窄，该机构给予公司2021 年40 倍PE，对应目标价32.4 元，维持“强推”评级。

　　风险提示：电动车终端需求不及预期，笔电业务拓展不及预期。

　　该股最近6个月获得机构32次买入评级、12次买入-A评级、9次推荐评级、5次强推评级、4次审慎增持评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级。