AIoT 即智能物联网，在物联网的基础上加上人工智能技术；2021 年受到疫情影响下带动防疫+居家的双重需求，助推大量AIoT 场景快速落地。国内AIoT 龙头连接设备量环比快速上升，大量AIoT 应用场景快速落地；是中国AIoT 应用成熟需求快速融合的阶段，叠加2020 年疫情催化智能类产品快速放量，成为快速发展的元年；预计未来十年各应用持续普及，为国内AIoT发展的黄金十年。

　　AIoT 三大“芯”模块其中主控制器SoC&MCU 为AIoT 智能终端大脑。

　　AIoT 设备除了原本电子产品中所需要的MCU 主控芯片外，还需要对物联网所产生的庞大数据进行AI 处理，进而提升产品智能化与用户交互的体验；因此，还需要SoC 芯片进行AI 语音&影像处理。AIoT SoC 设计由多个IP 模块组成。通常AIoT SOC 公司的IP 会分为外购与自研：1)外购IP 主要以CPU、GPU 等计算的通用模块为主；目前CPU 主流架构包括英特尔推出的X86 架构、ARM 推出的ARM 架构、MIPS 公司推出的MIPS 架构、开源指令集RISK-V 等；2)自研IP 主要以AI 模块、通讯模块、模拟电路为主；自研IP 也是AIoT SOC 核心竞争力之一。

　　AIoT 智能硬件应用：家居/安防/商办/汽车多点开花AIoT 家居类市场增长最快，商业类市场规模最大，汽车类尚具发展潜力。

　　AIoT 技术成熟提升用户体验，智能家电开启新一轮需求增长；其中智能音箱作为AIoT 交互入口持续渗透，驱动功能类的大/小智能家电(照明、扫地机器人、电饭煲、空冰洗等)进入快速成长期。安防类行业&消费类并行，AI 摄像头提升应用功能，中国行业级别的安防摄像头，智能化渗透率还有很大的空间；国内家用消费级IPC 市场，仍处于起步与快速发展的阶段。智慧商业类：楼宇&商办&广告多头并进，商用交互平板受到疫情推动加速普及。汽车类多媒体娱乐系统&自动驾驶新增AI 需求，随着车载娱乐系统功能增加，SoC 性能要求大幅度提升。

　　重点关注：

　　SoC 主控相关公司：瑞芯微、晶晨股份、全志科技、富瀚微、恒玄科技MCU 微控制器相关公司：兆易创新、中颖电子、北京君正、国民技术通信IC 相关公司：乐鑫科技、博通集成

　　传感器相关公司：赛微电子、敏芯股份、苏州固锝、惠伦晶体风险提示：景气度不如预期、产品升级迭代不如预期、产能紧缺风险、系统性风险

（文章来源：天风证券）