上个月，证监会重庆监管局对华西证券一前员工出具警示函，原因为其在新浪微博、小红书APP等公众媒体无证荐股。

　　《证券投资顾问业务暂行规定》第七条明确规定：向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会(以下简称“中证协”)注册登记为证券投资顾问。

　　《中国经营报》记者查询中证协信息发现，该员工于2020年1月27日登记为华西证券“一般从业人员”，同年12月23日离职注销，此前无券商从业经历。

　　显然，“一般从业人员”不等同于“证券从业顾问”，该员工不具备荐股资质。而2020年6月至11月，其却通过新浪微博、小红书等多次发布买卖具体证券的投资建议，有悖监管要求。

　　无证荐股，华西证券前员工并非个例。

　　早在2007年，以“带头大哥777”为代表的无资质股票推荐者就打着“带着散户打庄家”的旗号，联手庄家收割散户韭菜。如今，小红书、抖音、B站、微博等互联网平台荐股荐基UP主繁多，其中，不乏毫无金融从业背景者，所发内容更是良莠不齐，易形成投资误导。其中，部分财经博主更是以荐股为名精心布局陷阱，通过联手庄家、导演“杀猪盘”等方式割韭菜。

　　盈利模式：吸粉导流后引入荐股群实施诈骗

　　《中国经营报》记者在小红书检索栏输入“股票”二字，在推荐首页看到如下标题：“这20只股票比买北京学区房更赚”“如何一个月帮女朋友赚到200万”“40万本金如何做到千万”“短期我是这么玩，只赚不赔”……将检索词换为“基金”，则看到以“2020年我赚了一千万，却不愿意告诉你们”“10万十年靠基金赚了200万！赶超巴菲特”等极具夸张渲染性的标题推荐视频。

　　同样是小红书，某财经博主截至记者发稿共发布荐股荐基视频十余条，坐拥粉丝超过5万。其简介与视频标题均极具吸引力。他在简介中写道：“创业利润过亿，18岁开始三万元起步到大几亿资产。”在其发布的第一则荐股视频中，“我半年靠××股票赚了5000万”的黄体字铺满了大半个屏幕。2020年11月他在一则视频中表示：“半年赚了6000多万，××股还能涨三倍”，该视频尾音为“支付宝到账100万元”。

　　一位不愿透露姓名的财经博主表示，此类点明具体钱数、带有暴富性质标题的内容大多质量偏差，跟随投资被割韭菜风险大。职业投资人续阳认为：“一般鼓吹‘短平快’可以快速赚钱的信息多存陷阱。专业博主所发内容较为平和，即使推荐个股，也会从基本面、技术面、仓位等多角度系统分析，且不会承诺只赚不赔。”

　　在一直关注财经视频的王姓银行从业人士看来，互联网平台荐股荐基乱象分为两大类，是否以盈利为目的是其分水岭，先行吸粉导流而后引入荐股群实施诈骗是非法牟利者惯用手段。

　　央视今年4月18日的一则报道中披露，2020年6月，63岁的曾大爷添加某炒股平台专业指导老师微信，跟其上培训课。上课后被拉入免费荐股微信群，在群内老师帮助下下载两款APP，投资十多万元，盈利四五万元，并顺利提现。同年11月，导师声称有内部消息，某股票必然大涨，对导师深信不疑的曾大爷投入200多万元。短短几天后，盈利200余万元。但在其提现时，却被告知需额外支付20万元办理VIP，曾大爷转账20万元后被要求追加10万元，起疑报警。警察调查发现，两个APP均为骗子自制虚拟盘，所谓的某股票根本不存在。

　　同为荐股群诈骗局。4月1日，某荐股群中，美女老师一声令下“严格按照指令价格挂单抢筹，开盘即会涨停”，群托迅速排队喊话“已全仓买”，无辜群友跟风抢单报数。开盘后，所谓即将涨停的某只股票，一路下跌至跌停，美女老师完成收割将群解散，一波韭菜被收割。

　　一般而言，网络公共平台上具体到个股的股票推荐，其发布者通常并不具备荐股资质。

　　《证券投资顾问业务暂行规定》第三十二条明确：证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议；第七条规定：向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。

　　某业内人士告诉记者：“从事证券、期货投资咨询业务，必须依法取得中国证监会的业务许可，即牌照；未经中国证监会许可，任何单位和个人均不得从事证券、期货投资咨询业务。”

　　中国社会科学院金融研究所研究员、投融资研究中心主任黄国平认为：“股票基金等金融领域推荐应该是被动的，先有需求后推荐。主动推荐往往具有广告性质，是不合理的。若想在公共场合荐股荐基，必须持有相应牌照。看到主动型个股推荐，要小心成韭菜。”

　　声称“内幕消息”“确保收益”多为韭菜收割机

　　某业内人士总结了当下利用微信、微博、网络直播室、论坛、股吧、QQ等互联网工具或平台进行“非法荐股”这类非法活动的三大特点。他认为：“一是不法分子通过微信(公众号、朋友圈、添加好友)、微博、论坛、股吧、QQ等，以‘大数据诊股’‘推荐黑马’‘专家一对一指导’‘无收益不收费’等夸张性宣传术语，或者鼓吹过往炒股‘业绩’，招揽会员或者客户；二是投资者加入微信群、QQ群、网络直播室后，有自称‘老师’‘专家’‘股神’‘老法师’的人，以传授炒股经验、培训炒股技巧为名，实际上向投资者非法荐股，以获得‘打赏费’‘培训费’或者收取收益分成等方式牟利，也有的不法分子先免费推荐股票，然后借机邀请投资者加入‘内部VIP群’或‘VIP直播室’，宣称有更专业的‘老师’提供更高端的服务，并以各种名目收取高额服务费；三是有一些不法分子以‘荐股’为名，实际从事其他违法犯罪活动，如利用微信群、QQ群、网络直播室等实时喊单，指挥投资者同时买卖股票，涉嫌操纵市场，或者诱骗投资者参与现货交易(贵金属、艺术品、邮币卡等)或境外期货交易，牟取非法利益。”此外，声称“内幕消息”往往也是欺诈信号。

　　黄国平告诉记者：“内幕消息是绝对禁止在公开平台兜售的。互联网平台所谓的内幕消息，往往是为了割韭菜。形式上违法，目的上也往往不怀好意。于情于理于法都应该禁止。”续阳也认为，如果在公开平台看到类似“内幕消息，买它一定会大涨”的表述，一定要谨慎再谨慎，99.9%的概率是陷阱。

　　向投资者承诺或者保证投资收益也是法律明令禁止的。

　　《证券投资顾问业务暂行规定》第十九条指出：证券投资顾问向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益；第二十四条明确：证券公司、证券投资咨询机构应当规范证券投资顾问业务推广和客户招揽行为，禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收益。

　　除上述陷阱外，“小白理财课”或亦存安全隐患。

　　一位曾对多平台理财课程进行分析的赵姓业内人士告诉记者：“‘小白理财课’往往涉嫌虚假宣传，其运作一般分为三个步骤：首先，散播焦虑并引流入课，声称××人狂赚多少万，加入课程即可像他一样挣钱；其次，入课后教授所谓‘万能投资公式’，但如何实操并不细说，而是诱导学员购买高阶课程或注册高价会员；最后，成为高阶课学员或会员后，往往难以达到当初承诺的投资理财效果。”

　　黄国平同样认为，现阶段的“小白理财课”良莠不齐：“理财课本身是好事，有利于提高国民金融素养，但课程不能有其他目的，且只能做资质相关业务，比如若仅有金融教育服务资质，则不能做投资咨询、投资顾问业务。”为此，他建议相关部门提高理财课准入门槛，明确什么业务能做，什么业务不能做。

　　理财课相关规范正在加速运行中。据悉，中国标准化研究院、中国金融电子化公司、中国标准化协会等机构正在联合制定《理财在线培训服务规范》团体标准，现正面向社会征求意见，最快5月或可实施。

　　乱象整治亟待多部门联合监管

　　互联网荐股荐基乱象早已有之，甚至连非法牟利套路都极其相似，却为何屡禁不止？

　　在职业投资人续阳看来，这源于人性弱点中的贪婪，“部分人抱着赌博的心态炒股，风险意识薄弱，不愿投入时间学习而只求暴利，很容易被别有用心之人利用。”黄国平同样认为，人性本身的暴富心理为荐股荐基乱象的存在提供了土壤，他同时指出：“目前中国部分投资者金融素养不够，相信天上掉馅饼，假冒的专家或行业大佬一忽悠，便信以为真。这需要慢慢引导，随着国民素质和金融素养的提高，乱象会有所改善。”

　　黄国平同时表示，金融素养的提高是一个过程，短期无法达到。解决当前的荐股荐基乱象，需要金融知识的全民普及，更亟待政府部门的铁腕监管。

　　他还认为，互联网平台荐股荐基者，凡无相应资质的，无论是否以盈利为目的均应禁止。首先，难以准确判断其仅为信息分享还是另有所谋，若无法查实盈利性则不监管，易给不法分子以可乘之机。其次，无资质者所发股票基金推荐信息往往专业性不足，易形成投资误导，不利于金融市场稳定。

　　黄国平强调，控制互联网平台荐股荐基乱象，一定要靠政府监管而不能指望平台良知。他坦言：“平台是以盈利为目的的企业，发布荐股荐基信息可以让其获得流量和广告收益，政府部门没有相关规定则不违法，平台何乐而不为？个别平台可能基于社会责任感而上线监控措施，但我们不能指望所有平台靠道德感自我约束。监管滞后是乱象存在的一大原因，规范发展还需政府部门联合管控。”

　　针对当下监管中可能存在的难题，黄国平建议多部门联手齐上：“互联网荐股荐基乱象监管职权牵涉多个政府部门，若靠单个部门管控恐有心无力，其治理还需网信办、工信部、央行、银保监会、证监会、公安部等多部门联合协调。”

　　谈及整治方式，黄国平建议：一是要提高准入门槛，严格审查资质，资质不合规者坚决禁入；二是要加大违规惩处力度，对于资质造假或有资质而非法牟利者罚到难以承受。“不能指望从业者发善心，必须严格监管，让其不能为不敢为。”黄国平说。

　　前述业内人士则表示：“互联网运营机构要增强法律意识和风险意识，加强前端审查和实时监控，及时清理封堵‘非法荐股’信息，从事‘非法荐股’活动或为‘非法荐股’活动提供便利将承担相应的法律责任。”

　　另据了解，目前，部分互联网平台已尝试采取措施控制荐股荐基乱象。比如，禁止在客户端推送中下发任何带有投资倾向性内容；不允许财经博主在付费产品中从事荐股荐基、股票交易引导等容易导致交易风险的行为；博主发布荐股荐基资讯必须为有权威背书的财经机构，个人财经博主不得推荐股票基金。

　　针对平台上述措施，黄国平认为：“以平台的角度来说，他们之所以上线某些形式的监管措施，一方面是为了满足监管部门要求，另一方面是出于免责。至于效果如何，其实他们并不关心，他们更在乎的是流量，是效益。没有政府部门的严格监管，靠平台自身自律最起码在当下是不可靠的。”

　　此外，针对非法荐股，该业内人士还强调网络、电信等运营者应加强对其用户发布的信息的管理。他提到：“根据《网络安全法》有关规定，电信、网络运营者应当依法采取技术措施和其他必要措施，防范网络违法犯罪活动；加强对其用户发布的信息的管理，发现法律、行政法规禁止发布或传输的信息的，应当立即停止传输该信息，采取消除等处置措施，防止信息扩散，加强对其用户发布的信息的管理。”

　　个人投资者降低被割韭菜概率，除依靠外在平台规范外，或许更应提高自身信息识别能力，树立正确投资观，采取适合自己的理财方式。

　　续阳表示：“刚入门的投资者，不要总盯着投资收益，忽视投资风险，这是专业性较弱博主发布博眼球内容可很快吸粉的原因。事实上，专业投资者是在做足投资风险防控前提下，才可能立足市场长期稳定赢利的。刚入场的小白，首先要做好长期点的投资规划，了解自己的可承受风险能力和预期收益，结合现状实力，综合选择投资产品类型。若预期收益偏高，风险承受能力偏弱，自身知识储备不足，则很容易因为选择短平快的投资方式而上当受骗。”

　　跟着财经博主理财理智吗？

　　续阳表示，不排除部分博主是货真价实的投资人，若能跟对人会少走很多弯路。这些博主往往具有两大特征：一是不博眼球，不承诺收益，不声称内部消息；二是所发内容注重逻辑分析而不轻易下结论。

　　某财经高校教授则认为“跟着财经博主走”不是选择股票基金的明智之举。他建议，有一定专业储备的股民基民可考虑独立选择股票基金，小白或基础较弱者可跟着专业机构走而非看互联网平台博主推荐。个人选股时，少关注大V推荐，多关心政策走势，国家政策引导的行业股票更适合长期持有。选择机构理财时，他认为机构本身并不重要，关键是找到合适的理财经理。他强调：“从业时间不低于5年、最好10年以上，年化收益率25%以上的基金经理是比较优质的。尽量不要选择从业时间过短的基金经理。”

（文章来源：中国经营报）