中国中免

　　财信证券首予中国中免推荐评级：中持砥柱得自免 会逢盛世业长盈

　　财信证券05月25日发布研报称，首予中国中免(601888.SH，最新价：339.28元)推荐评级。评级理由主要包括：1)行业概况：黄金赛道东风既起，外流消费循道而回；2)公司概况：掘金免税抢占先机，规模扩张稳固地位；3)公司优势：多品牌+强渠道深化免税布局，高效经营加深护城河；4)未来发展：多元一体互补发展，全力吸引消费回流。风险提示：免税政策不及预期；免税牌照发放数量超预期、行业竞争加剧；线上直邮发展受阻；机场招标租金风险；汇率及宏观系统性风险；市场资金风格显著变化等。

　　亿纬锂能

　　西部证券维持亿纬锂能买入评级投资印尼镍钴项目点评：亿纬投资印尼镍钴项目 继续完善产业链布局

　　西部证券05月25日发布研报称，维持亿纬锂能(300014.SZ，最新价：107.29元)买入评级。评级理由主要包括：1)不断完善产业链布局，保障各材料稳定供应；2)产能快速扩张，对镍钴资源需求增长；3)各技术路线客户拓展顺利，出货量有望持续提升。风险提示：行业竞争加剧，新能源汽车销量不及预期，海外疫情反复。

　　泰和新材

　　国信证券首予泰和新材买入评级：氨纶景气回暖芳纶扬帆起航 合理价24.75-27.72元

　　国信证券05月25日发布研报称，首予泰和新材(002254.SZ，最新价：17.4元)买入评级，合理价格为24.75-27.72元。评级理由主要包括：1)公司主要产品为氨纶、间位芳纶、对位芳纶、芳纶纸；2)公司间位芳纶和对位芳纶产能均为国内第一。公司实施烟台、宁夏双基地建设；3)公司是国内氨纶、芳纶龙头企业，进入业绩释放期；4)公司盈利能力逐年提升，期间费用率稳定；5)公司是国家创新型试点企业，拥有国家认定企业技术中心、国家芳纶工程技术研究中心。风险提示：一、氨纶、对位芳纶、间位芳纶价格大幅下跌的风险。

　　重庆银行

　　万联证券首予重庆银行增持评级 首次覆盖：重点服务重庆经济完善智能风控平台

　　万联证券05月25日发布研报称，首予重庆银行(601963.SH，最新价：11.44元)增持评级。评级理由主要包括：1)重庆银行覆盖一市三省，重庆地区贷款占比79%；2)资产端高效资产占比较高，对公贷款不良率低于行业均值；3)零售贷款按揭和消费贷齐头并进，消费金融智能风控平台建设完成。风险提示：受新冠疫情影响，全球经济恢复不及预期，导致银行资产。

　　中国巨石

　　中泰证券维持中国巨石增持评级

　　中泰证券05月25日发布研报称，维持中国巨石(600176.SH，最新价：15.43元)增持评级。评级理由主要包括：1)行业进入壁垒抬升；2)巨石市占率仍有较大提升空间，十四？末占全球比例有望达到32%；3)成本下降空间大；4)高端产品占比持续提升有望降低盈利波动率；5)行业格局向好叠加高端占比提升，电子纱(布)盈利稳定性有望增强。

　　虹软科技

　　华安证券首予虹软科技增持评级：视觉AI算法领军企业 技术外延拓展下游新赛道

　　华安证券05月25日发布研报称，首予虹软科技(688088.SH，最新价：41.88元)增持评级。评级理由主要包括：1)视觉AI算法领军企业“1+2+N”战略布局清晰；2)手机视觉算法优势显著，超前布局视频及ToF把握行业新机遇；3)全面屏趋势已成定局，公司围绕手机拓展屏下业务，优势显著；4)技术外延切入智能汽车赛道，开启第二条增长曲线。风险提示：公司新业务开展不及预期的风险公司核心技术迭代速度不及预期的风险智能手机行业发展不及预期的风险市场竞争加剧的风险。

　　华友钴业

　　首创证券给予华友钴业增持评级公司简评报告：纵向布局持续完善 钴业龙头转型成长

　　首创证券05月25日发布研报称，给予华友钴业(603799.SH，最新价：92.69元)增持评级。评级理由主要包括：1)并购高镍正极龙头，纵向延伸不断完善；2)前驱体开启放量，产能持续高增；3)不断加码资源布局，一体化建设完善持续降本。风险提示：产能爬坡不及预期；新能源车销量不及预期。

　　国瓷材料

　　德邦证券维持国瓷材料买入评级 系列深度报告三：需求多点开花 MLCC行业迎来景气上行

　　德邦证券05月25日发布研报称，维持国瓷材料(300285.SZ，最新价：49.46元)买入评级。评级理由主要包括：1)小被动元件中的“皇冠”，粉体制备成关键；2)去库存结束价格回升，国产替代加速进行；3)5G建设推动下游需求旺盛，MLCC迎来高速增长期。风险提示：下游行业需求不及预期、MLCC产品价格波动风险、国六标准推进不及预期。

（文章来源：东方财富研究中心）