截至2020年，长沙银行的营业收入为180.22亿元，同比增长5.91%；归属于母公司股东的净利润为53.38亿元，同比增长5.08%。尽管仍旧处于增长的状态，但长沙银行这两项的增速却早已放缓。

　　值得一提的是，长沙银行的零售转型是城商行中做的最好的一家。但资本市场对此仿佛并不买账，截至目前，长沙银行的股价仍处于破净的状态。

　　01

　　业绩进入疲软期，一季度增速再度下滑

　　据公开数据显示，2017年-2020年，长沙银行的营业收入分别为121.28亿元、139.41亿元、170.17亿元、180.22亿元，营收增幅分别为20.79%、14.95%、22.07%、5.91%；同期该行的净利润为39.31亿元、44.79亿元、50.80亿元、53.38亿元，增幅分别为23.22%、13.94%、13.43%、5.08%。

　　虽然长沙银行的经营业绩仍旧处于增长的状态，但增幅已经出现了大幅下滑，说明该行已经迎来了高速增长后的疲软时期。

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　　值得一提的是，2020年长沙银行的全部盈利指标均出现了下滑。其中，总资产收益率为0.85%，同比下滑0.08个百分点；净利差为2.69%，同比下滑0.04个百分点；净息差为2.58%，同比下滑0.02个百分点。

　　业绩的疲软状态延续到了2021年，一季报显示，截至今年3月末，长沙银行实现营业收入48.1亿元，同比增长1.2%，增速较上年同期减少了28.54个百分点；净利润为16.45亿元，同比增长5.17%，增速减少5.85个百分点。

　　长沙银行管理层在业绩发布会上对今年一季度利润下滑进行了回应。

　　造成此种情况的原因主要由三个，首先是受今年债券市场影响，长沙银行的投资收益大幅下滑；此外，该行个人消费贷款和信用卡的业务一季度增长相对比较缓慢。

　　与此同时，长沙银行还通过对小微商户结算手续费采取了减免的政策扶持长沙本地小微商户，一季度减免了7000万，造成这部分的收益也同比降低了4.56个百分点。

　　02

　　激进扩张带来罚单，对公业务压力大

　　曾经激进的扩张给长沙银行带来了多张罚单。

　　据公开资料显示，去年全年，长沙银行收到了来自监管机构的8张罚单，合计罚款超百万元。主要案由则为未将主要股东的关联方纳入该行的关联方，导致该行重大关联交易未按规定程序审批，又因贷后检查不到位，导致贷款资金被挪用等。

　　除此之外，受地方政府进行财政和税收的体制改革和房地产贷款收紧的影响，长沙银行的对公业务也面临着极大的压力。

　　我们注意到，近年来，压降涉房贷款规模成为监管喊话的主旋律，2020年12月31日，银保监会、央行联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中管理制度的通知》，对各大银行的房地产占比划定上限，去年银行投向房地产的贷款增速也第一次降到了平均贷款增速之下。

　　在高压监管之下去年诸多银行新增房地产贷款占比应声下降。然而，长沙银行的房地产贷款不减反增。据年报显示，2020年长沙银行流向房地产业的贷款为125.61亿元，较2019年同比增长了41.98%。

　　除业绩方面的问题外，长沙银行去年还出了一件大事儿。

　　该行原副行长孟钢在任职期间，通过求职、采购等途径为他人创造所谓的方便，借此收受贿赂，还在信贷业务上动手脚，帮助企业取得低息贷款或为贷款审批提供便利。

　　2020年12月3日，于中国裁判文书网获悉《孟钢受贿、非法持有、私藏枪支、弹药一审刑事判决书》。判决书显示，法院判定，长沙银行原副行长孟钢犯受贿罪、非法持有枪支罪，判处有期徒刑十年四个月，并处罚金人民币35万元。

　　03

　　靠零售转型出圈，市场并不买账

　　长沙银行成立于1997年5月，是由长沙市财政局、长沙市开福区财政局、长沙市芙蓉区财政局、长沙市天心区财政局、湖南省邮电管理局、长沙信达实业股份有限公司、长沙市商业总公司及原长沙市十四家城市信用社和市联社的原始股东为发起人设立的，2008年更名为长沙银行，是湖南省首家区域性股份制商业银行和湖南最大的法人金融企业。

　　2018年9月，长沙银行在上交所挂牌上市，是湖南首家上市银行。截至目前，长沙银行已拥有包括广州分行在内的30家分行和直属支行，营业网点实现了湖南省地州市覆盖。此外，该行还控股发起湘西、祁阳、宜章三家村镇银行和湖南长银五八消费金融股份有限公司。

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　　（图片来源：企查查）

　　尽管业绩增长进入疲倦期，但值得一提的是，长沙银行通过零售转型出圈了。

　　近年来，所有银行都开始喊零售转型的口号，但是真正能将这件事情做成的人并不多，成功的例子除了招行就是平安。而长沙银行是中小银行零售转型出圈第一家。

　　2020年报显示，截至去年末，长沙银行零售客户数1468.82万户，同比增长10.77%；零售AUM 2217.35亿元，同比增长21.67%；信用卡累计发卡228.72万张，同比增长44.85%，在城商行中属于领先水平。

　　然而，我们注意到，资本市场仿佛对该行零售转型不太敏感。

　　截至2021年5月12日收盘，长沙银行收报价9.20元/股，当天最高9.28元/股，最低9.15元/股。和多数上市的中小银行一样，长沙银行也处于破净的状态，该行的市净率为0.81。

　　其实这并不是长沙银行第一次出现破净的情况了，在去年11月银行股均出现涨幅时，该行的整体表现也并不如意。

　　2021年是长沙银行新三年战略实施的起步之年以及“生态银行建设年”，该行将如何继续讲好快乐银行的故事呢？我们将持续关注。