这一年，不少白马股被市场腰斩，其主要原因离不开大机构的集体抛售，与控股股东的减持。事实上，最让人心痛的是股东大额减持。很多时候是，压倒股价的最后一根稻草。还记得上2019年时的长电科技(行情600584,诊股)，各路资金减持把公司股价压得死死的，市场更是充斥着各种看空的负面消息。而事实上，长电科技始终占据着市场份额的高点，最后一骑红尘。

　　最近闻泰科技(行情600745,诊股)并不好过，即便公司2020年实现营业总收入517.1亿，同比增长24.4%；实现归母净利润24.2亿，同比增长92.7%。但股价在春节过后就一直下挫。如果相对股价最高点171元/股，如今已经被腰斩，市场更是蒸发1000亿。这可是一个恐怖的数字。

　　从业绩来看公司并无太多败笔，但控股股东却首先出逃。5月10日晚间，闻泰科技发布公告称，公司股东云南省康旅控股集团有限公司、云南融智投资有限公司及云南省工业投资控股集团有限责任公司（“康旅集团”、“云南融智”、“云南工投”，三者互为一致行动人）于2020年7月21日至2021年5月6日，减持公司股份合计6073.58万股，占公司总股本的4.8781%。

　　其实从去年8月以来，闻泰科技的大股东们就一路减持。从去年8月至今年3月，期间公司大股东们已经累计减持超9000万股。按照当时的均价，上百亿资金外流。减持的主要原因一方面或因闻泰科技所经营的ODM和半导体业务与云南城投几乎没有关联，因此无法给予闻泰在战略上的太多帮助或者相关资源。闻泰科技也无法为云南当地带来更多的就业和经济刺激，双方合作的动因并不强烈。另一方面，云南城投的还债压力较大，有回笼资金还款的需求。

　　而除了减持的原因外，公司股价下跌或许也有其它内在因素，我们不妨打开股扒扒综合分析该股的风险所在。

我们可以看到闻泰科技还有以下风险值得注意。

　　比如是商誉占净资产比例为76.03%，目前净资产为298.52亿元，其中的226.97亿元为商誉，占比极高，若发生商誉减值，风险极大。

　　另外，公司总质押盘占总股本比例为14.96%，不算太高。其中，公司重要股东质押比例最高的是云南省城市投资建设集团有限公司，其股权质押比例高达99.64%，已经接近极限，如若股价大跌存在质押平仓风险。总体来看，公司的股权质押问题已经非常严重。

　　值得一提的是，2021年7月28日，公司马上又要迎来一次大解禁，减持数量为6838.12万股，解禁市值约为54.98亿元，解禁收益率为-11.09%，涉及的股东包括合肥芯屏产业投资基金，宁波梅山保税港区益昭盛投资合伙企业等6家投资者。

　　免责声明：以上涉及个股仅作分析参考，不构成操作建议。如自行操作，风险自负!