转板系列报道 | 专用设备制造业：精选层营收水平不输科创板市盈率偏低

　　本周转板系列报道第二期聚焦医药行业。在综合考虑业绩指标、市值水平、交易情况、是否符合分拆上市等因素后，共有3家精选层医药制造公司具备转板潜力，分别为：德源药业、三元基因、大唐药业。

　　他们实力如何呢？

　　1、3家企业2020年上半年营收中位数9580万元，低于科创板、创业板。

　　2、成长性方面，2020年上半年受疫情影响，3家企业营收、净利润增速均不如科创板、创业板，抗风险能力较弱。

　　3、估值方面，3家企业平均市盈率29倍左右，科创板、创业板市盈率均在75倍以上。

　　抗风险能力不敌科创板、创业板

　　3家具有转板潜力的医药企业，在营收规模、赚钱方面整体不敌科创板与创业板。抵御风险能力也不如其它板块。

　　经营指标方面，精选层公司的营收、净利润规模整体小于科创板、创业板。以2020年上半年数据为例，精选层公司营收、净利润中位数分别为9580万元、2322万元，科创板、创业板营收中位数分别为3.3亿元、4.7亿元，净利润分别为3260万元、6615万元。

　　成长性方面，2020年上半年受疫情影响下，精选层公司营收同比下滑5%，抗风险性较弱。对比之下，科创板、创业板抗风险性较强，营收增速分别为57.16%、6.2%。

　　研发方面，研发投入规模上，精选层公司不如科创板、创业板同行。2020年上半年，精选层公司中位数在1027万元，科创板公司超过3500万元，创业板公司超过2500万元。

　　估值方面，精选层公司市盈率在29倍，明显较低。同行业科创板公司、创业板公司市盈率水平分别在95.72倍、77.25倍。

　　3家公司各有亮点

　　虽然整体实力不如科创板、创业板同行。但单独看，3家公司均有亮点。三元基因主要产品为国家I类新药，德源药业4个药品为全国首家通过一致性评价，大唐药业拥有药品注册批件266个。

　　三元基因是一家生物医药企业，主要从事生物医药的研究、开发、生产和销售。截至2020年11月，公司共取得52项，其中49项发明专利和3项外观设计专利。三元基因在公开发行说明书介绍，公司主要产品重组人干扰素α1b为我国第一个具有自主知识产权的基因工程一类药物(国家I类新药)，该产品销售覆盖全国31个省、自治区、直辖市，超过3500家医疗机构，市场份额持续多年处于中国市场领先地位。

　　德源药业是一家生产糖尿病、高血压仿制药的企业，公司在不断完善糖尿病和高血压产品群的同时，已向高血脂、肺动脉高压、老年性疾病等领域扩展。目前公司拥有成品药注册批件11个，原料药注册批件2个，另有3个原料药批准在上市制剂中使用。据公司2020年年报介绍，公司盐酸二甲双胍缓释片(0.5g)、盐酸吡格列酮片(30mg)等4个产品均为全国首家通过一致性评价。

　　大唐药业是一家蒙药生产企业，主营业务为中成药(含民族药)和化学制剂药的研发、生产和销售，共有266个药品注册批件。截至2020年6月，公司及全资子公司共拥有18项专利权，其中3项发明专利。大唐药业在公开发行说明书介绍称，公司与中国药科大学建立“蒙中医药现代化研究与成果转化平台”，与沈阳药科大学建立“蒙中药创新研发实验室”，与天津中医药大学团队合作进行蒙药现代化“二次开发”。

（文章来源：挖贝网）