PCB:供需缺口带来产品涨价

　　消息面来看，近期，头部PCB板材厂商接连发布涨价函，部分产品价格已经翻倍，有业内人士认为，目前覆铜板正面临有史以来最严重的供需缺口，消费电子、5G基站、汽车电子等覆铜板产业链下游需求大幅增加，也是驱动覆铜板涨价的关键因素，目前覆铜板订单能见度高，最短一个月，最长甚至达到了4个月，平均能见度2-3个月；而交期最短拉长1周，最长拉长至1个月，市场异常火爆。预计至少到今年二季度覆铜板行业都处于高景气度，涨价或将继续持续。建议投资者可关注专注汽车板的优质PCB公司——世运电路，随着汽车行业景气度提升，电动化、智能化趋势带动PCB量价齐升，叠加公司汽车板产能逐步释放，未来汽车板业务占比有望达到50%。特斯拉是公司最大的终端客户，预计公司将持续受益于特斯拉产业链，在新能源车领域核心地位稳固。公司批量供货特斯拉主力车型、成功中标充电站等核心业务、积极储备与认证未来车型料号。

　　化工：低库存叠加需求回升

　　自去年三季度开始，化工产品价格加速上涨，这一方面，由于新冠疫情控制得力，国内化工品生产恢复较快，国内地产、汽车、家电等领域的需求改善，，带来国内外订单大幅增加；另一方面，适逢三季度化工品的低库存偏下，从而导致部分化工品价格快速上涨。笔者认为，化工景气前几年持续低迷下，供需改善以及海外疫情恢复下的需求回升，化工产品价格将在今年上半年会继续出现景气度逐步提升的趋势，建议投资者重点关注主营产品价格持续高涨，且反应到去年四季度和今年一季度业绩的相关公司，如鲁西化工，公司是典型顺周期高贝塔品种，已经形成了煤化工、盐化工、氟硅化工、化工新材料的多元化产业链条，园区化持续推进，产业链不断完善。进入2021 年后，受顺周期供需格局改善等因素驱动，公司主要产品价格轮番上涨，公司一季度业绩暴增大超市场预期，顺周期高贝塔属性尽显。

　　有色金属：基建投入激发需求增长

　　近期，美国总统拜登在匹兹堡发表讲话，公布规模超2万亿美元的基础设施建设计划。根据报道，此次基建计划，内容或涵盖道路、桥梁和农村宽带互联网等的建设，还可能致力于应对气候变化效应和改善公共卫生，继续指向清洁能源等方向。市场人士认为，随着美国后疫情时代的财政刺激政策逐步落地，以铜为代表的整个大宗商品将迎来新一轮的需求增长，价格有望持续上行。投资者可关注紫金矿业，公司通过勘探增储、可能的项目并购、自然崩落法的应用以及波格拉项目或复产等，未来公司金铜产量具备超预期的可能。产品价格高位，随着项目投产，公司或迎来量价齐升的高速增长期。

（文章来源：信息早报）