Q1毛利大幅增长，毛利率逆势提升

　　Q1季报披露，奇安信一季度毛利大幅增长，毛利率逆势提升。

　　此前公开信息显示，奇安信在2019年Q1和2020年Q1的毛利分别达到1.99亿元、1.29亿元。而2021的Q1毛利则达到2.91亿元，同比实现了126.43%的增长，相比于2019年Q1的毛利，也增长了46.36%。

　　已知奇安信2019年Q1毛利率和2020年Q1毛利率分别为53.04%、56.92%。在2021年Q1公司毛利率则为63.79%，同比提升了6.87个百分点。

　　奇安信Q1毛利实现126.43%的增长，相较其他网络安全公司遥遥领先，根据已披露的各家公司财报，安恒信息(行情688023,诊股)Q1毛利0.95亿元，同比增长30.14%，绿盟Q1毛利1.6亿元，同比增长28%。而从毛利率看，奇安信Q1增长12.07%，提升了6.87的百分点，可谓“逆势提升”，安恒信息2021年Q1毛利率约为51.78%，同比下降16.3%；绿盟Q1毛利率约为65.92%，同比下降12.85%。

　　安全服务助推业绩快速增长

　　营收持续高速增长的主要原因是核心产品市场优势不断扩大，新赛道产品全面开花。

　　尤其是以大数据智能安全检测与管控，IT架构安全防护产品中的零信任产品、应用开发安全、安全取证，IT设施安全防护产品中的云安全、数据安全与隐私保护、工业互联网安全等为核心的新赛道、新场景创新产品，带动公司主营业务收入快速增长。

　　此外，安全服务这一业务亦是构成营收高速增长的主要因素之一。在不久前发布的2020年年报中，安全服务业务营收占比超过15%，增速同比超过75%。面对蓬勃而起的安全服务业务，市场有声音称安全服务会拉低公司毛利率。

　　但从Q1季报毛利率逆势提升可看出，安全服务业务收入快速增长不仅没有拉低公司的毛利率，而且从侧面凸显出公司的安全服务业务“人+工具+数据+平台”战略的有效性。

　　研发投入持续加大 市场竞争优势增强

　　与此同时，2021年Q1的财报数据显示，公司研发投入持续增大，Q1研发费用为3.66亿元。

　　公开资料显示，奇安信已升级了原有的“鲲鹏”、“诺亚”、“雷尔”、“锡安”四大研发平台，同时还发布了“川陀”、“大禹”、“玄机”、“千星”新四大研发平台，以八大网络安全研发平台为基础核心组件，再配合少量定制化特殊组件，就能够快速研发满足客户定制化需求的网络安全产品和解决方案。

　　作为已在研发投入和发明专利上领跑网络安全行业的奇安信，持续加大研发投入，剑指更大的网络安全市场。除了开启“百城计划”，将网络安全产品和服务下沉到二三线城市外，今年作为国家“十四五”的开局之年，面对加速转型的数字经济以及云大物移智等新技术的普遍应用，政企资产的数字化和网络的开放性进一步增强，面临的安全风险将更为严峻，由此网络安全边界的扩大、新兴技术增强网络攻击方式等趋势将持续驱动网安市场需求。

　　IDC发布报告，预测 2021 年全球网络安全相关硬件、软件、服务投资将达到 1,435 亿美元，同比增长 8.7%。而中国网络安全市场总体支出2021年将达到102.2亿美元，到 2024 年，中国网络安全市场规模将增长至 172.7 亿美元。

　　多家券商认为，面对持续高景气的网络安全行业，奇安信等龙头企业将迎来重大发展机遇。尤其是奇安信在今年一季度先后和腾讯云、阿里云等展开战略合作，这进一步增强了其开拓市场的能力和资源优势，为业绩高速增长注入强劲动力。