公告显示，翰宇药业业绩的突然“变脸”源于四个方面，包括产生退货、出售部分收购项目计划生变、取消股权投资的会计核算变更方法，以及对子公司客户计提信用减值损失，总计亏损约5.93亿元。

　　近日，翰宇药业针对上述关注函提出的问题作出逐一说明。不过，这12页的回复函尚未能完全解释公司出现业绩大幅下修的合理性。

　　而就在今年初，深圳证监局对翰宇药业下发的行政监管措施决定书或使得此次业绩下修变得有迹可循。该行政监管措施决定书显示，公司存在收入确认不规范、未对资本化研发支出进行减值测试、合同管理不完善、客户信用管控不完善等问题。

　　值得注意的是，本次业绩预告修正后，翰宇药业预计公司归属于上市公司净利润连续三年为负。

　　针对上述相关问题，《中国经营报》记者致函翰宇药业方面，证券部相关工作人员表示，公司目前处于年报披露的敏感期，暂不方便接受任何采访。

　　大幅下修业绩

　　1月30日，翰宇药业发布2020年业绩预告，预计报告期内归属于上市公司股东的净利润为盈利2000万~3000万元；预计扣除非经常性损益后的净利润为亏损1.8亿~2.4亿元。

　　这对已连续亏损两年的翰宇药业来说，即将迎来“扭亏为盈”的好消息。

　　不过，两个多月后，翰宇药业发布2020年业绩预告修正公告。修正后，其归母净利润亏损5.5亿~6.5亿元；扣非净利润亏损5.6亿~6.6亿元。

　　究其业绩向下修正的原因，从1月30日~4月9日期间，翰宇药业产生部分销售退货，影响净利润约为-6000万元。

　　依据翰宇药业自身规定，商业公司退回后无法再进入市场销售的产品视为退货产品；对退回后可再进入市场销售的产品视为换货产品。

　　在回复函中，翰宇药业披露出现退货的主要原因皆有“甩锅”之嫌。其表示，公司在销产品所涉及的医院数量非常多，有几千家，各种市场原因下医院出现销售缓慢、销量下降、滞销等现象导致产品退回属正常情况；因各省招标及医院二次议价致使某产品未中标或价格大幅下降，也会导致产品退回公司；此外，因前期回款慢，公司决定暂时停止与全国集中配送业务客户的合作，部分产品也发生退回。

　　另一方面，翰宇药业披露，因特利加压素于2020年10月29日被山东省公共资源交易中心暂停挂网资格，之后山东省医疗机构无法在网上发起采购订单，无法采购公司特利加压素。“其间，公司决定暂时不做退货处理，先由销售部和市场准入部人员多次去山东省公共资源交易中心提交申诉材料，希望恢复挂网资格，但在3月份终无结果，鉴于药品的有效期，公司暂时退回发往其他商业公司。”翰宇药业称。

　　不过，令人疑惑的是，记者从山东省公共资源交易中心官网获悉，早在3月19日，该中心已发布恢复部分企业注射用特利加压素(规格：1mg)挂网资格的通知，翰宇药业亦在名单中，其药品挂网价格从379.32元调整为186.87元。该通知与公司“在3月份终无结果”的描述相悖。

　　值得注意的是，翰宇药业自称，“公司每年会定期关注退货情况，均在合理范围内，当期确认收入时预计了年度的退货率。”但记者翻阅公司此前年报，未发现翰宇药业曾提及过退货事宜。

　　除此之外，翰宇药业对原计划出售的北京科信必成医药科技发展有限公司(以下简称“科信必成”)部分项目进行费用化处理的行为同样令人摸不着头脑。

　　年报显示，科信必成项目为翰宇药业首发超募资金收购而来，截至2020年底，该项目仍在投入中。2021年1月，翰宇药业决定与科信必成解除合作协议，终止了18个项目的开发，但翰宇药业认为其中7个项目仍有市场价值和转让的可能。但直至4月9日，只因公司未收到正式的出售协议、意向购买协议或资金，便将这些项目进行费用化处理，影响净利润约-3000万元。

　　此外，翰宇药业另一能够增厚公司利润的操作也在这次业绩修正中“落空”。公司拟变更对上海健麾信息股份有限公司(以下简称“健麾信息”)股权投资会计核算方法的操作与年审机构大华会计师事务所产生了分歧。

　　大华会计师事务所认为，翰宇药业在判断对被投资单位是否具有重大影响时对准则的理解存在差异和分歧，现阶段对健麾信息股权投资核算方法的变更依据不充分，故取消此次变更，影响公司净利润约2.03亿元。

　　“变脸”早有端倪

　　值得一提的是，就在翰宇药业发布2020年业绩预告当天，公司同时披露一份整改报告。

　　起因是2021年1月5日，翰宇药业收到深圳证监局下发的《深圳证监局关于对深圳翰宇药业股份有限公司采取责令改正措施的决定》〔2020〕218号(以下简称“《决定》”)。经检查，深圳证监局发现公司存在董事会和股东大会运作不规范、信息披露不及时、内部控制及财务核算四大问题等。

　　此外，记者在公司债券“18翰宇02”受托管理人出具的报告中留意到，针对上述检查情况，深圳证监局亦对负有主要责任的时任董事/高级管理人员曾少贵、袁建成、朱文丰、魏红出具了警示函。

　　《决定》指出，2017年~2019年，翰宇药业销售退换货频繁，相关交易实质是附有销售退回条件的商品销售，但公司未能合理估计退货率，在收入确认存在重大不确定性时即全额确认收入。

　　这也就意味着，在发布2020年业绩预告之前，翰宇药业管理层在已知存在退货且被监管指出收入确认不规范的情况下，仍未能及时发出正确处理的业绩预告，公司的整改工作是否真正落到实处遭到质疑。

　　另外，《决定》显示，翰宇药业的销售循环相关内控不完善。其中，香港子公司未按照公司内控制度规定建立客户档案、设置赊销信用额度，不符合相关规定。

　　而影响本次业绩修正的最大因素即是对香港子公司三大客户计提信用减值损失，亏损约3亿元。翰宇药业解释称，2020年业绩预告披露时，香港子公司的应收账款按照账龄法计提信用减值损失。后续随着审计程序的进一步深入，了解到部分客户受海外疫情进一步加剧等因素影响，经营环境出现了恶化，还款能力缺失或不足，因此对子公司客户改为按单项计提信用减值损失，影响了公司利润。

　　事实上，翰宇药业近年来屡遭监管。2018年~2020年，公司合计收到3次监管函。在此期间，公司的经营情况不甚乐观。

（文章来源：中国经营报）