顶尖财经网(www.58188.com)2021-4-15 16:41:48讯：
金融界网4月15日消息 国信证券(行情002736,诊股)发布的最新研究报告认为，江苏银行(行情600919,诊股)（600919.SH）区位优越，拨备充足，维持江苏银行“买入”评级，目标价区间为7.2~9.9元。截至今日收盘，江苏银行涨0.99%，报6.15元/股，总市值达到908.3亿元。
背靠优势资源 经营环境优异
江苏银行是根植于江苏的大型城商行，网点覆盖江苏全省，同时在上海、杭州、北京、深圳等地设有分支机构，业务辐射全国三大经济圈。截至目前，江苏银行已设有534家分支机构，总资产规模位居全国城商行第三位。
江苏省是全国GDP总量第二大省，先进制造业发达，民营经济和金融业都极其活跃。正是依托江苏省丰富的中小企业资源、先进制造业快速发展等的优势，江苏银行坚守服务实体的市场定位，小微贷款快速增长，先进制造业贷款投放比例不断提升。
研报指出，早在2015年，江苏银行已完成对省内所有分行的小企业专营机构设立，旨在为小企业提供便捷、灵活的融资服务，江苏银行的小微企业贷款余额稳步增长，2020年6月末小微企业贷款余额占比保持在40%左右。江苏银行2020年6月末普惠小微贷款余额764亿元，占总贷款的6.7%。
此外，制造业是江苏银行对公贷款的重点投放领域，2020年上半年末，江苏银行制造业贷款在对公贷款中比重达到21%，另外先进制造业贷款投放比例也在提升。据2020年中报，先进制造业在制造业总贷款中占比超过4成。
对此研报指出，江苏银行在先进制造业、战略中先行发力，背靠本省资源优势，根据产业发展导向，制定智能制造、高端装备等七个先进制造业的行业指引，筛选出1000余家企业白名单，实现精准投放，并对头部制造业个性化定制金融服务，助力实体经济升级。
资产质量、盈利能力居行业中游 拨备计提充分有望推动业绩增长
财务方面，国信证券研报指出：从总体来看，江苏银行收入结构、 资产负债结构与其他城商行区别不是很大，资产质量、盈利能力等均居于行业中游水平，但从纵向趋势来看，江苏银行的资产质量相对全行业而言趋于改善，特别是近几年的拨备计提很充分，未来业绩增长的确定性相对更强。
在拨备计提方面，研报指出，2018年以来虽然不良生成率有所改善，但江苏银行仍然保持大力度的拨备计提，导致拨备计提变得更加充分，江苏银行的“信贷成本率/不良生成率”远超100%，意味着未来业绩增长的确定性相对较强。此外，由于拨备超额计提，江苏银行近几年拨备覆盖率也持续提升。