2019年，当升科技对其全资子公司中鼎高科确认大额商誉减值约2.90亿元，该笔商誉缩水逾九成。此外，去年公司对比克公司的应收账款计提大额坏账准备约2.54亿元。上述一次性大额减值损失使得去年基期利润缩水约5.45亿元。如果将2018年作为基期数据，当升科技2020年的营收下降2.97%，归母净利润增长21.74%，业绩增长情况不甚理想。

　　业绩增速转正 但主营产品毛利率下滑

　　当升科技主营锂离子电池材料业务，主要产品包括多元材料、钴酸锂等正极材料，下游应用市场包括车用动力电池领域、储能电池领域等小动力锂电领域。此外，公司的全资子公司中鼎高科经营智能装备业务。

　　报告期间，当升科技营收和归母净利润增速转正。2020年，公司营收同比增长39.36%至31.83亿元，净利润扭亏为盈至3.85亿元。2019年，公司营收同比下降约30%，净利润由盈转亏。

　　2020年下半年，当升科技的营收大幅上涨，主要系全球新能源汽车产业发展带动了对锂电池行业市场需求的增加。报告期全年，公司锂电材料业务产能利用率较2020年上半年的水平提高11.24个百分点至98.79%，产量较2020年上半年的水平提高178.09%至24698.52吨，主要系常州当升锂电新材料产业基地新投放的产能。

　　占总营收逾九成的锂电材料业务虽然贡献营收30.14亿元，但毛利率同比小幅减少0.88个百分点至17.60%，主要系锂电材料行业面临市场竞争加剧，产品销售价格下滑。

　　公司当期财务费用同比增加1903.02%至4908.28万元，主要系报告期内汇兑损失增加。

　　当升科技：业绩增速转正 主营产品毛利率小幅下滑 src=http://getimg.jrj.com.cn/images/2021/03/weixin/one_20210329074156802.png>

　　图1：2016年至2020年当升科技营收和归母净利润变动

　　2019年大额减值损失使基期业绩显著缩水

　　报告期间，当升科技的资产减值损失和信用减值损失同比分别下降99.35%和85.21%至190.19万元和4150.69万元。2019年一次性大额计提的商誉减值和坏账损失使得去年基期数据大幅缩水。

　　资产减值方面，2019年当升科技计提中鼎高科商誉减值准备约2.90亿元，对中鼎高科确认的商誉缩水逾九成。2020年，公司未再对中鼎高科确认商誉减值。

　　信用减值方面，2019年当升科技计提比克公司应收账款坏账准备约2.54亿元。当升科技称，目前比克公司的偿付能力未见实质性改善。报告期间，公司对比克公司应收账款的坏账准备计提比例较2019年调高10个百分点至80%，公司对比克公司新增计提坏账准备3201.05万元。

　　新增产能尚未签订长期销售合同

　　2020年，当升科技向控股股东矿冶集团非公开发行股份购买其持有的常州当升31.25%股权，本次发行的16897765股新股于2021年1月6日上市。重组完成后，常州当升成为公司全资子公司，本次收购未产生商誉。根据矿冶集团业绩承诺，2020年常州当升承诺收入54.29万元，常州当升当期实现营业收入9211.84万元，超过承诺业绩。

　　报告期间，当升科技锂电新材料产业基地一期工程第一阶段2万吨高镍多元材料产能项目部分建成投产，1万吨产能于2020年下半年投放使用，实现收入9211.84万元。该项目的建设主体为常州当升。根据2020年报，该产能项目剩余的1万吨产能仍在建，将于2021年达到预计可使用状态。

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　　图2：截至2020年末当升科技重要在建工程项目本期变动情况

　　当升科技新增产能的市场需求尚未明确。公司称新增产能将全部用于产出NCM811/NCA，NCM622，上述长寿命高镍产品已实现向国际市场大批量销售。但公司称其客户一般会于每月月底下达下一月的月度订单，故对新增产能尚未签订明确具体的长期销售合同。