看着沪指在周线图上5连阴之后终于收出的一颗阳十字星，牛眼君暂时松了口气——过去1个多月超过400点的回调，股民们承受的压力确实是太大了！

　　实际上，这一波调整的持续时间，在近2年的时间内可以说是最长的一次。

　　沪指近2年周K线图

　　有图有真相：从周K线图上看，上一次5连阴还是在2019年4~5月之间，当时指数最高下跌超过440点。在那之后尽管一度在去年3月创出了阶段性低点2646点，但是再没有出现过如此快速而且长时间的回调。

　　那么现在的问题是：指数还会跌吗？

　　沪指近期日K线图

　　从沪指日K线图来看，有点“双底止跌反弹”的味道了。

　　如果把3月9日盘中低点3328点看成第一个低点、3月25日盘中低点3344点看成第二个低点，3月18日盘中高点3478点看成前两者之间的分界点，乍一看已经像是一个“W”底了。当然，接下来的第一项任务就是突破3478点，才能正式确认反弹。

　　不过，指数归指数，个股归个股。就算指数反弹，还是有一大票个股连反弹的味道都没有闻到，仍然持续下跌——你说什么“双底”？那都是不存在的！

　　2月18日至今两市跌幅前10名个股（数据来源：Wind）

　　牛眼君查阅Wind数据发现，春节后开市以来截至昨日，累计跌幅最狠的是3只处于退市整理期的股票：退市工新(行情600701,诊股)、天夏退(行情000662,诊股)、退市秋林(行情600891,诊股)，分别跌去64.96%、60%和47.90%。

　　然而让人大跌眼镜的是，跌幅紧随这些退市股后面的，竟然是一只总市值高达千亿、一年涨幅高达10倍的超级大牛股阳光电源(行情300274,诊股)（300274，SZ）。春节之后它的跌幅达到了44.32%。如果按照期间最高跌幅来计算，正好腰斩，完美诠释了“爬得有多高，摔得就有多惨”。

　　阳光电源近1年日K线图

　　看看阳光电源近年来的日K线图，牛眼君不得不说相当地眼红：如果从去年2月11日收盘价10.60元/股计算，到了今年2月10日盘中最高点122.18元/股，也就是说阳光电源在整整1年的时间里暴涨了超过10倍，期间涨幅名列两市个股前5名，远超贵州茅台(行情600519,诊股)！（牛眼君内心咆哮：这种好事为什么没有落在我的头上！）

　　当然，对于追高买入的小散来说，肉没吃上，挨的打却一次不少。

　　图片来源：东方财富(行情300059,诊股)网股吧

　　春节开市后，阳光电源股价急转直下。由于是创业板个股，涨跌停板都是20%，所以阳光电源在2月22日重挫17.68%，3月4日又下挫15.32%，几个折腾下来，3月25日盘中一度跌到了60.90元/股，跌破了半年线，较122.18元/股的最高点“完美腰斩”。总市值也从最高点的1800亿元缩水到如今的不足千亿元。

　　为什么阳光电源会这样神经质地暴涨暴跌呢？

　　有分析认为，光伏行业景气度上升和基金抱团是前期两大刺激股价暴涨的因素。

　　图片来源：Wind数据

　　Wind数据显示，截至去年12月31日，基金共持有阳光电源1.38亿股，持股比例达到12.73%。前十大流通股东之中，出现了3只知名公募基金产品、全国社保四一三组合、中央汇金资产管理有限公司、香港中央结算有限公司、挪威中央银行自有资金等等“大腕”，实在是太热门了。

　　为什么春节开市后阳光电源股价突然坍塌呢？除了抱团股全面解体的原因之外，估值过高、获利盘过多缺乏有效回调，以及生产成本上涨或许是重要原因。

　　图片来源：Wind数据

　　Wind数据显示，在“电气设备”分类下的10只个股中，阳光电源的TTM动态市盈率为63，名列第4高位，但中位值仅不到40。

　　而就另两个光伏巨头——通威股份(行情600438,诊股)和隆基股份(行情601012,诊股)——的走势来看，加上阳光电源可以说是“光伏三惨”。通威股份春节开市后跌幅达到40.75%，名列两市个股跌幅榜第11名；隆基股份同期跌幅也34%，名列跌幅榜第32位。

　　有意思的是，牛眼君注意到，在年初阳光电源冲顶的过程中，多家机构不断发出看好研报，给出“买入”“增持”评级。

　　图片来源：东吴证券(行情601555,诊股)研报

　　Wind数据 统计显示， 自1月26日开始 到 2月5日， 共有12家 券商发布针对阳光电源的看好研报 , 共 有7份研报给出“买入 ” 评级 , 最高 目标价是东吴证券在2月3日给出的 123.20元/股 （比实际最高价只高了1元钱，貌似挺准的哦 ）。

　　但是，阳光电源股价自2月18日开始下跌，就再也没有一份研报出现了。你说机构的研报是准还是不准呢？

　　不过，持有阳光电源的股民们还是不要灰心泄气，毕竟它还是一只绝对的绩优股。

　　图片来源：阳光电源公告

　　1月25日公司2020年度业绩预告显示，2020年归母净利润预计18.5亿元~20.5亿元，同比增长107%~130%。牛眼君认为，在优秀的业绩支撑下，充分调整之后，阳光电源仍然还是有可能重返前期高点，只不过还需要在现在价格的基础上翻倍，耐心和时间是必须的。

　　阳光电源日K线图

　　最后，牛眼君要说一句：阳光电源此次的高位见顶并非完全没有征兆。

　　例如，1月25日公布2020年年报预告当天，阳光电源股价离奇地盘中冲高近15%后回落一度险些翻绿，收出罕见的带长上影的小阳线，成交量也放大到近3个月的高位。之后虽然股价继续震荡上行至最高点，但是成交量却逐步萎缩，高位“量价背离”的现象比较明显。