高毅冯柳新进风华高科，邓晓峰“押注”紫金矿业暴赚

　　3月23日晚间，大华股份披露的2020年年报显示，高毅资产董事总经理冯柳管理的高毅邻山1号远望基金持有1.38亿股，期末持股市值达到27.45亿元。实际上，冯柳早在2020年二季度就买进了大华股份，2020年大华股份中报显示，高毅邻山1号远望基金新进持有8500.01万股。到了2020年三季度末，冯柳继续大幅增持大华股份，期末持有1.38亿股。

　　此外，高毅邻山1号远望基金还持有上海家化2380万股不变。冯柳是在2020年二季度买进上海家化的，当年三季度继续增持。冯柳去年四季度还持有赛微电子456万股不变。值得注意的是，高毅邻山1号远望基金2020年四季度末首次出现在风华高科的前十大流通股东名单中，持股数量为1000万股。风华高科是国内MLCC（片式多层陶瓷电容）龙头，从事的主要业务为研制、生产、销售电子元器件、电子材料等，主营产品为电子元器件系列产品。

　　同时，高毅资产首席投资官邓晓峰管理的高毅晓峰2号基金在2020年四季度大幅加仓了中航重机(行情600765,诊股)，增持141.28万股，去年底持股数量为1064.65万股。邓晓峰旗下基金是在2020年三季度首次进入中航重机前十大流通股东之列。另外，高毅晓峰2号基金去年四季度还持有利安隆(行情300596,诊股)323万股不变，同时也减持了宏发股份(行情600885,诊股)323万股，去年底持有855万股。邓晓峰是在2018年一季度首次出现在宏发股份的前十大流通股东名单里。

　　年报还显示，高毅晓峰2号基金增持紫金矿业300万股，期末共持有4.18亿股；锐进43期高毅晓峰期末持有紫金矿业1.855亿股，较前期减持了2905万股。不过，邓晓峰旗下两只产品期末合计持有紫金矿业6.04亿股，期末持股市值高达56.07亿元。邓晓峰布局紫金矿业是在2019年三季度，当时公司股价尚处于3元附近，而到了今年2月22日，公司股价一度达到了15元的高点，邓晓峰在紫金矿业上的布局可谓是赚得盆满钵满。另外，高毅资产旗下的高毅任昊优选致福去年底还持有山东赫达(行情002810,诊股)241.31万股。

　　转向了？看好医药的“民间股神”林园却买了金龙鱼

　　在去年结构性牛市行情背景下，尤其是核心资产机构抱团背景下，部分个股被市场资金不断推高，出现了各种“茅股”，其中金龙鱼被称为“油茅”，在去年四季度股价涨幅高达93.43%。值得注意的是，之前一直看好医药板块的“民间股神”林园，近期开始转向了食品领域。年报显示，林园投资12号私募投资基金、林园投资158号私募证券投资基金双双出现在金龙鱼第7、第8大流通股东的位置，两只产品合计持有252.23万股。

　　私募巨头景林资产旗下的景林全球基金期末重仓持有大华股份。实际上在2019年一季度末，该产品就出现在大华股份前十大流通股东名单之中，随后虽然有所增减，但一直坚定持有该股。到了2020年四季度末，景林全球基金持有大华股份3061.74万股。大华股份是国内安防龙头，在2020年实现营业收入264.66亿元，同比增长1.21%；实现归属于上市公司股东的净利润39.03亿元，同比增长22.42%。

　　私募大佬裘国根执掌的重阳投资则长期持有上海家化。2020年报显示，重阳战略聚智基金、重阳战略同智基金两只产品去年末分别持有上海家化1897.12万股、1060.01万股，合计期末持股市值高达10.27亿元。

　　另外，天津礼仁投资管理的卓越长青持有上海机电(行情600835,诊股)2686.05万股；上海和谐汇－资产管理的和谐汇－远景2号持有华域汽车(行情600741,诊股)1283万股；深圳展播投资管理的展播多策略2号持有当升科技(行情300073,诊股)564万股；庄涛执掌的盘京投资旗下盘京天道7期私募证券投资基金去年四季度新进淳中科技(行情603516,诊股)，持有79.56万股。

　　私募：A股不具备持续下跌动力，指数企稳要待抱团股见底

　　去年四季度以来，布局了顺周期的私募基金涨幅喜人，比如上述重仓紫金矿业的高毅资产今年以来截至2月底的平均业绩为7.92%。在有基本面支撑的背景之下，顺周期的行情回暖，那么顺周期行情能否持续这一问题成为了市场的焦点。据私募排排网调查数据显示，71.43%的私募认为顺周期行业已经进入到下半场。原因在于，一方面顺周期行业的基本面回暖拐点已经过了，另外基于对参与资金的活跃度的观察，一些原材料板块的行情早在去年四季度就开始启动，演绎到当前，累计涨幅已经超过20%，要对这些涨幅较高的板块的波动有所预期。

　　近期的A股调整不断，目前有止跌企稳的迹象，那么后期的市场走势在私募基金经理眼里又是怎样的呢？

　　私募排排网未来星基金经理夏风光表示，最近一段时间A股的走势和海外市场形成共振，从市场的结构来看，当前市场也存在有不少绝对估值低，同时业绩有一定增长弹性的行业和个股。总体上来看，维持震荡的可能性较大。如果市场进一步下跌，将会是比较好的配置机会。当然在当前的市场环境下，控制好仓位以及把握好配置方向也是特别重要的。

　　在沃隆创鑫投资基金经理黄界峰看来，当前市场仍处于抱团股的估值消化阶段，近期的下跌主要还是市场对未来流动性收紧预期的反馈。不过经过数周调整，指数下跌空间暂时也不大，但短期还需谨慎对待，不可盲目参与。投资者应规避上述所提及的涨幅巨大的抱团个股，转而关注估值较低、业绩增长稳定，且持续受益于经济修复或政策支持的细分行业龙头，做好仓位控制，逢低布局。

　　方信财富投资基金经理郝心明则认为，近期市场下跌的主要因素是抱团股负循环踩踏造成。由于抱团股的估值普遍偏高，基于基本面支撑的价位比较低，一旦趋势逆转，趋势交易者抛售的欲望会很强大。在这期间可能会有反弹，但只要反弹便会遭到抛售，只有当抱团股调整到了合理估值才会止跌。因为抱团股对指数的影响很大，未来指数企稳需要等待抱团股见底。市场估计会是震荡寻底的偏弱走势，策略上应该降低仓位以防御为主。

　　鸿风资产投资总监黄易指出，春节后市场出现一波调整，特别是基金持仓较为集中的行业和个股调整幅度较大。这主要是因为美债收益率过快上涨引发全球市场对通胀预期进而货币政策转向的担忧，特别是近日三个新兴市场国家央行加息。但是我认为A股并不具备持续下跌的动力，国内企业盈利增速尚未到拐点，而宏观政策不会急转弯，这轮调整只是上升行情中的调整，而非行情的终结。

　　随着一季报时间窗口的到来，将为市场带来新的动力与方向。策略上我们仍然会选择景气上升行业中的龙头公司，结合一季报业绩与估值做合理配置。在投资布局上，我们认为可以开始加仓这轮调整幅度较大的优质资产，如汽车零部件（特别是新能源车的上游供应商）、疫苗产业链、碳中和相关的行业和领域（如钢铁、光伏）、电子行业中的面板和功率半导体、先进制造领域的光伏设备、锂电设备、工控自动化等。