近期，白酒、医药、消费、新能源等“抱团股”遭遇高估值泡沫的破裂，大幅度杀跌，不少权益类基金的净值也面临较大回撤，引发投资者对市场的担忧。

　　“今年整体上还是一个偏震荡的市场，但是投资者不用太过悲观，A股市场爆发大的系统性风险的概率较低。春节后的市场是风格转换，未来可能还是会有结构性行情。可以在一些细分的行业或者中等市值的成长股中，寻找结构性的机会。”中银基金基金经理王伟在近日接受《国际金融报》记者专访时表示。

　　机械自动化专业出身的王伟，出于对投资研究的兴趣，硕士毕业后加入了中银基金。从研究员做起，逐步成长，如今担任基金经理6年多，王伟现在同时管理中银智能制造股票、中银优选混合和中银中小盘成长混合3只基金。

　　深掘成长股机遇

　　从投资方法来讲，王伟擅长通过基本面的研究，去判断公司的投资价值。 “我们是偏成长风格的价值投资，更看重未来公司价值的上升。我国的经济体量和活力都非常大，处于经济快速增长的过程，可以找到很多成长股的机会。这也是我们比较偏好的投资风格。”王伟表示。

　　王伟有着自己的选股逻辑——研究公司所处行业和产业链，分析公司的核心竞争力和业绩的成长性，结合它的估值来进行挑选。

　　6年来，王伟不断总结基金管理经验，完善投资框架，经历过2015年和2016年市场的大幅波动，还有2018年股市的低迷，他越发认识到估值的重要性。

　　“既要是好公司，也需要好价格。”王伟力争以合理的估值去买入优质公司的股票。

　　经历了近两年的牛市，一些龙头白马股估值已经偏高。春节过后，市场风格切换，白酒、医药、消费、新能源等“抱团股”遭遇高估值泡沫的破裂，大幅度杀跌，不少公募基金的净值也面临较大回撤。

　　“在市场情绪比较高的时候要去控制风险。一些‘核心资产’类的公司从长期来看还是有比较好的空间，只不过短期估值贵了，所以需要去做仓位的调整和风险的控制。”王伟表示。

　　王伟认为，既要给持有者较好的体验，尽量控制净值大幅波动，也要坚持长期投资的风格。他表示，将通过自下而上研究，筛选出具有核心竞争力的优质成长股，选股时候会更加看重未来有潜力、成长空间比较大的上市公司。

　　寻找结构性机会

　　2020年，全球经济受到疫情冲击，各国的货币政策都相对宽松。2021年，随着大宗商品价格上涨、10年期美国国债收益率快速上行，市场普遍认为，流动性面临边际收紧的风险。

　　王伟认为，经济已经进入复苏轨道，大宗商品也出现大幅上升，比如今年油价和铜价都涨了很多，可能会带来一定的通胀压力。因此，逆周期政策或将有一定程度的退出，货币政策预计保持稳健中性基调，维持流动性合理充裕。王伟建议投资者关注央行货币政策收紧的程度和节奏与市场预期之间的差异，但认为流动性出现快速收缩的可能性不高。

　　“今年整体上还是一个偏震荡的市场，但是投资者不用悲观，A股市场爆发大的系统性风险的概率较低。”王伟表示，春节后的市场是风格转换，未来可能还是会有结构性行情。“抱团股”的业绩如能持续增长，有望通过时间慢慢消化估值。未来一段时间，他建议在一些细分行业或者中等市值的成长股中，寻找结构性的机会。

　　长期关注碳中和主题

　　不久前落幕的全国两会，备受资本市场关注。那么，有哪些投资机会值得深挖？

　　王伟认为，今年全国两会对于制造业的支持力度和关注度比较大，其中，碳中和是一个长期的投资主题，将会一直关注。

　　“去年下半年涨得比较多的光伏、新能源汽车等，是碳中和首先要发力的方向。同时，之前关注不是很高、但最近股市上有所表现的高碳排放行业，可能需要做一定的供给侧改革和规划。”王伟表示。

　　王伟指出，未来很多的行业需要根据碳中和的目标去规划和调整产能，行业里龙头公司的利润、价格或会受到影响，这个过程中有可能孕育着投资机会。未来的金融领域里面，也可能会体现出对碳中和的支持，比如减少对于高碳排放行业的金融信贷，体现出绿色金融的转型方向。

　　对一些特别高估值的板块，或者过去一两年涨得比较多的板块，王伟相对偏谨慎，认为需要更多地去筛选和观察。而过去两年不是很热门、相对比较细分的行业里面的龙头公司，可能存在投资机会。比如，游戏、民营航空、汽车零部件等细分行业。

　　“随着产业的不断升级，传统制造业叠加智能化、自动化，我国很多细分行业变得更加高端，只不过所在的行业体量没有那么大，还不是热门赛道，因此受到的关注度不太高，但是也可能更具有成长投资的价值。”王伟表示。

（文章来源：国际金融报）