顶尖财经网(www.58188.com)2021-2-9 11:44:35讯：
今日(2月9日)A股三大股指全线高开，盘初一度惯性下挫，随后迅速企稳拉升，呈现脉冲式上行格局，强势行情一览无遗。从盘面上来看，行业与概念板块涨多跌少，“钴奶奶”领衔，稀土、煤炭等周期股全线暴动，相关个股掀起涨停潮。
开源证券指出，当下或许并非最困难的时候，同时我们也看到了市场中十分积极的力量。A股市场内部，大盘价值股(金融、地产、公用事业)仍然处在低位，且以银行为代表的板块已经出现了基本面的拐点。同样地，在制造业+出口链条+周期性行业+TMT 板块内部，出现了大量业绩高增速的中小市值标的，其估值水平在前期极致风格中受到了严重压制，而业绩预告和未来的一季报将为我们提供重要信息。市场在未来仍将在局部充满机遇。我们请投资者相信市场仍然存在着积极的因素，近期的波动正在为对该类资产的价值发现奠定基础。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】钴
华创证券指出，原料紧张和原料计价系数高催用电钴作为原料等致电钴价格继续飙涨。短期，节前钴价或将继续上涨，其他产品无成交，价格平稳为主。春节期间，锂盐厂检修对冲春节期间盐厂累库，所以累库或有限。节后，钴短缺格局不改，锂盐紧张格局不会有大的变化，钴锂价格上涨可期。中期：假设2021年新能源汽车增 50%和3C回暖，钴锂等供给增加有限，全年供需向好格局或不变，价格或将继续上涨。长期：新能源汽车高发展确定性较高，锂镍钴铜箔需求高成长可期。
华创证券进一步分析，短期，钴锂等偏紧格局难改，价格上涨趋势仍未结束。中长期，锂镍钴铜箔前驱体等需求高增长将带动公司业绩成长。
另外，中国银河证券称，一季度国内新能源汽车热度不减，拉动产业链上游钴、锂、稀土需求，在低库存与强劲需求的驱动下钴、锂、稀土价格持续上涨。虽然下游材料厂商在春节前的补库已基本完成，但考虑到2月锂盐大厂检修、南非疫情影响钴原料进口以及材料厂低原料库存下为二季度生产的补库需求，2月钴锂稀土供需仍较为紧张，春节后钴、锂、稀土价格持续上涨确定性较高。而从有色金属行业2020年年报的业绩预告来看，2020Q4新能源汽车上游金属价格的上涨使钴、锂、稀土企业业绩大幅好转，并有望在价格持续上涨的推动下在2021Q1进一步释放业绩。
【主题二】稀土永磁
浙商证券分析，行业趋势拐点已现，全新稀土产业时代来临。短期国内下游需求驱动价格上涨，海外需求静待复苏。2020年初国内新冠疫情爆发，稀土冶炼分离企业有部分停产，造成镨钕产量下降，同时由于对疫情爆发带来的下游需求的悲观预期，产业库存维持低位，之后随着20年下半年国内疫情稳定逐步恢复生产，以及三季度以来中国经济的逐步恢复，下游订单旺盛带来钕铁硼磁材企业补库需求强烈，磁材企业Q4季度开工率大幅提升，对镨钕需求拉动明显，氧化镨钕在Q4季度的均价也由Q3季度的32万元/吨上涨到37万元/吨，进入到2021年，稀土行业中的刚需品种氧化镨钕价格已经站稳在43万元/吨。展望未来，海外经济复苏，特别是先进制造业复苏，有望拉动需求进一步增长。
中泰证券认为，在电经济，尤其是新能源汽车驱动下，高性能钕铁硼磁材需求高增长，而供给端较为刚性，预计2020-2022年稀土(氧化镨钕)进入供不应求周期，行业景气度也将不断改善。钕铁硼的供应也将遇到瓶颈，其也将受益于稀土价格上行。更为重要的，稀土产业链属性也将从供给端带来的高波动转向需求端推动的持续高增长，是时候重塑对稀土的认识了。重申小金属稀土板块的“增持”评级。
【主题三】煤炭
开源证券表示，由于开春回暖及工企休假，春节假期期间需求端将持续回落，供给端出于保供目的，产地将安排年产持续开工，供需矛盾将进一步缓解，煤价短期内或仍将走弱；节后行情来看，考虑到疫情环境下政策鼓励春节就地过年，节后下游复工较快，需求仍有支撑，价格回落幅度有限且有望回升，另外也需关注节后电厂累库情况。
展望全年，需求端回归平稳上行通道，供给端弹性随供改深化进一步提升，我们预计 2021年煤炭供需或回归合理平衡，煤价中枢同比上移确定性较强。基本面改善利好煤企业绩稳定性，高分红煤企凸显投资价值；同时国改、布局增产、转型也相应煤企具备成长性。当前煤炭股估值仍处低位，持续看好煤炭板块估值修复。
【主题四】军工
民生证券指出，近期，部分军工企业发布2020年业绩预告，军工行业20年业绩同比增长20%，基本面持续突破，其中上游电子元器件企业业绩增长超预期，表明行业景气度持续提升，建议关注航空、导弹、碳纤维产业链相关个股。①行业基本面。短期，疫情影响消除，军工核心资产订单持续提升，全年业绩有望稳定增长。中期，新型主战装备批产提速、实弹训练以及地缘政治影响有望提升军队采购量，“十四五”期间军队采购需求将显著提升。长期，武器装备存量仍然偏低，新型装备占比较小，未来军费投入有望提升。②板块估值。中证军工指数估值处于历史中枢位置，后续仍有提升空间。③基金持仓比例。基金重仓持股比例连续两个季度回升，但和15年高点持仓相比，提升空间大。
（文章来源：东方财富研究中心）