12月28日，记者从多个招聘软件获悉，三棵树(行情603737,诊股)更新了若干财务岗位的招聘，包括集团财务总监、大区财务经理、应收财务经理、供应链财务总监等。

　　当日收盘，三棵树报136.79元/股，跌幅3.4%，总市值514.93亿元。

　　200万年薪招财务总监

　　今年以来，听说过银行、汽车等行业百万年薪“招兵买马”，却不曾想，涂料企业也求贤若渴。

　　先看看三棵树在求职平台发布的信息，集团财务总监一职给出了10万-13万元的月薪，且为17薪，也就是说该职位年薪最高上限是221万元。该职位工作地点位于上海闵行区，下属40人，要求10年以上财务工作经验，其中5年以上全盘财务管理以及团队管理经验。

　　三棵树眼下招贤的另一重要职位系供应链财务总监，月薪4万-6万元，15薪，年薪最高可达90万元，要求10年以上财务管理经验，其中5年以上制造业工作经历，并且具有5年以上带团队经验，直接下属不低于5人。

　　与此同时，三棵树还开放了诸多大区财务经理岗位。据《国际金融报》不完全统计，三棵树此轮大区财务经理招聘涉及6个地区，分别是北京、南京、广州、杭州、武汉、合肥，月薪均为1.3万-1.8万元。记者从三棵树官网获悉，目前其全国范围内设有及在建13个生产基地，此即意味着，三棵树近半数生产基地所在大区的财务经理或将迎来一番“大换血”。

　　三棵树这次招募的另外两个重要职位则是应收财务经理与应收管理主管。应收财务经理月薪为1.5万-1.8万元，职责为建立和完善公司营销财务管理体系及制度；制定相关方案，提高应收款周转效率，防范坏账风险；参与销售经营决策，每月制作经营分析报告；参与销售订单全流程等全业务流程管控，降本增效，降低舞弊、差错风险。应收管理主管的职责则为“深入一线，负责所属大区逾期直销客户的清收”，月薪1万-1.5万元。

　　耐人寻味的是，应收财务经理一职的坐标是广州，即当前恒大总部所在地，此举或与处理恒大相关事项有关。

　　岗位大量空缺

　　看到这么多的职位空缺，许多市场人士的第一反应或许是：这家公司要人事大洗牌了？

　　并不是。

　　据三棵树2020年年报披露，现任财务总监朱奇峰系1970年生人，任期自2011年6月30日至2022年11月6日，持股数量为13.73万股，年薪171.94万元。难道这位要提前下课？

　　先不管这家公司是否要人事大地震，与现任财务总监的年薪相比，刚刚抛出的220万年薪显然更高，可见诚意十足。

　　那么，这个220万年薪的岗位，在行业处于一个怎样的水平？

　　《国际金融报》记者从同属涂料行业的东方雨虹(行情002271,诊股)、亚士创能(行情603378,诊股)、凯伦股份(行情300715,诊股)2020年报获悉，三家公司财务总监年薪分别为85万元、96.6万元、44.95万元。由此可见，三棵树开出的年薪极具竞争力。

　　不过，截至目前，三棵树并未发布现任财务总监朱奇峰离职的消息，

　　记者在招聘软件上对比发现，三棵树的招聘职位数量，是其他数家涂料企业的倍数级别。智联招聘显示，东方雨虹当前招聘岗位共有30个，亚士创能有389个，凯伦股份有27个，三棵树则高达2188个；猎聘显示，东方雨虹、亚士创能、凯伦股份招聘岗位分别有602个、41个、106个，三棵树的这一数字为1108。

　　为什么涂料行业要掀起“抢人大战”？难道与“踩雷”房企有关？

　　捆绑房企遭欠款拖累

　　在涂料领域，三棵树是名副其实的龙头，享有“A股涂料第一股”之称。这家2016年6月登陆资本市场的企业，彼时市值尚不足100亿元，到今年年中一度突破700亿元，5年半的时间翻了7倍。

　　与股价一同高歌猛进的，是三棵树的业务规模。年报数据显示，三棵树墙面涂料业务营收自2015年的5.94亿元，猛增至2020年的36.12亿元。这与三棵树同地产商的深度绑定密切相关。

　　在今年3月份的房地产高峰论坛上，三棵树摘得“中国房地产TOP100房企战略合作率”头筹。此外，三棵树已与万科、恒大、中海、保利、融创等84家百强地产开发商达成战略合作。

　　最终，这种捆绑模式的危机开始显现。

　　2021年6月，恒大深陷债务危机，从供应商款项、员工工资，到银行开发贷等均出现偿付困难。此外，由于宏观层面的强势调控，整个房地产行业正遭受“寒冬”，房企资金链紧张等问题频现，甚至陷入经营困顿。城门失火，殃及池鱼，三棵树备受牵连。

　　12月6日，三棵树公布的前三季度业绩专项现场检查报告显示，2021年9月末，三棵树对主要客户包括中国恒大、华夏幸福(行情600340,诊股)、蓝光发展(行情600466,诊股)和恒泰地产的应收款项单项计提坏账准备共计2.67亿元。

　　其中，中国恒大的应收款坏账合计1.96亿元，计提比例为38.75%；华夏幸福的应收款坏账合计3444.19万元，计提比例为80%；蓝光发展的应收款坏账合计3356.06万元，计提比例为30.5%；恒泰地产的应收款坏账合计345.96万元，计提比例为10.65%。

　　三棵树的其他地产客户也正面临不小风险。12月22日，新力控股在港交所公告称，公司可能发生2022年1月债券条款及条件项下的违约事件。同时，公司股份及债务证券将继续于联交所暂停买卖，直至另行通知为止。

　　12月15日，富力地产公告，正征求持有明年1月中到期的7.25亿美元票据的持有人，同意把到期时间延长6个月；公司并提出较票据原价低17%的价格回购部分票据。富力地产称，如要约回购和同意征求未获准，公司可能无法在票据于2022年1月13日到期时全额赎回。

　　三棵树坦言，若未来下游地产客户出现经营情况进一步恶化，公司会相应提高预期信用损失率。

　　受房企爆雷影响，三棵树在二级市场上一路狂泻。自6月末达到188.48元/股的年内高点后，三棵树股价震荡下行，最新收盘价136.79元/股，跌幅27.42%，市值蒸发194.35亿元。

　　原料涨价给盈利增压

　　事实上，三棵树的困扰不只应收款项问题。前三季度，三棵树实现营收79.06亿元，同比增长58.26%，归母净利润仅为6401.71万元，同比减少80.3%，扣非净利润则亏损6087.79万元，同比减少122.17%。

　　利润下滑的首要原因系原料价格大幅上涨。三棵树披露的经营数据显示，前三季度公司主要原材料采购价格除颜填料有所下降外，其余七类的同比涨幅在2.26%到81.36%不等。毛利率承压，公司前三季度主营业务毛利率同比下滑8.95%至30.86%。

　　记者注意到，三棵树年内相继三次发布工程产品提价通知，以此传导成本压力。

　　三棵树相关负责人士此前接受《国际金融报》采访时表示，随着公司品牌知名度和对经销商盈利能力的增强，对下游客户的议价能力逐步提升，公司将根据上游原材料价格变动幅度，适当的通过产品涨价等方式合理转移成本上涨压力。公司还将进一步加强原材料价格变动趋势分析，合理采取原材料储备以应对短期价格波动带来的成本上升风险。

　　此外，三棵树资产负债比近年来不断攀升，由2017年的46.44%，升至2021前三季度的78.43%。截至三季度末，公司应付票据及应付账款51.25亿元，有息负债包括短期借款17.19亿元，长期借款10.01亿元。前三季度，三棵树经营性现金流延续了去年同期的流出状态，达-4615.63万元。

　　三棵树在今年抛出定增预案，计划募资不超过37亿元，其中近三分之一约10.6亿元用于补充流动资金。而2020年年底，三棵树刚刚完成4亿元的定增，资金全部用于补充流动性，足以证明其资金的紧缺程度。

　　前述三棵树人士告诉《国际金融报》，近年来，国家相关部门对涂料行业的环保要求不断趋严，同时人力成本增加，加上国内房地产行业调控等因素的影响，一定程度上加速提升了国内涂料行业集中度。面对行业结构调整和产业集中度不断提高，此次定增募集资金使用围绕公司主营业务展开。此外，公司业务规模逐年扩大，对营运资金的需求日益旺盛，需要充足的流动资金支持主营业务的持续增长。