顶尖财经网(www.58188.com)2021-12-21 8:13:07讯：

　　A股专治各种不服症，正当很多投资者期待最贵新股禾迈股份破发之际，禾迈股份走势大出意料之外，竟然大涨触及临停，让中信证券大赚特赚，弃购投资者后悔的吐血。这种走势未必是资本市场的福音，在于可能助涨新股价格虚高。

　　禾迈股份以历史最高价557.8元发行新股，发行价对应发行市盈率为214.32(扣非前)/225.94倍(扣非后)，对应21年预计市盈率为113.84倍。据业内人士测算，对应公司2022年动态市盈率约为54倍，从估值看，不算低，市场部分投资者从憎恨三高发行的心理出发，诅咒禾迈股份破发，这不是理性的态度，针对禾迈股份会不会破发，我是持有较为谨慎的态度的，一个是公司所处的行业属于市场热点，有炒作的氛围，其次是成长性尚可，三是中信证券包销金额巨大，一旦深度破发，账面浮亏巨大，公告显示，禾迈股份的网上投资者弃购数量为65.14万股，弃购金额为3.63亿元。投资者弃购的3.63亿元全部由中信证券包销，如果禾迈股份破发20%，意味着中信证券浮亏7000多万元，显然这是难以承受的。从市场新股走势看，投资者大量弃购不是新股破发的决定性因素，很多被投资者弃购的新股涨幅不错，让弃购投资者后悔的不要不要的。

　　今天新能源走势并不好，与禾迈股份同行业的迈为股份，大跌4.22%，但是禾迈股份逆势大涨，开盘价为633.66元，开盘价卖出，中一签新股盈利大约是3.8万元，随后继续上攻，盘中一度大涨近48%，触发临停，创下824元的盘中高价，若以此计算，股民中一签可大赚13.44万元，收盘上涨29.98%，报收725.01元，以收盘价卖出获利8.4万元，中信证券如果以最高价卖出浮盈高达1.7亿元，如果以收盘价卖出盈利高达1.1亿元，禾迈股份高价发行，募集资金是公司资金需求的10倍，中信证券成为最大赢家，禾迈股份发行费用高达1.71亿元，大头是中信证券获得，另外就是包销弃购浮盈，控制得好，中信证券一单新股获得超2亿元。

　　但是市场投资者非常清楚，中信证券包销了3.63亿元股份，可是大资金依然敢于拉升股价，让中信证券有机会包销股票成功退出，大资金的实力是非常雄厚的，没有足够资金恐怕是不敢拉升股价的，毕竟中信证券很有可能在股价大涨的下抛售股份，当然在实际操作中，中信证券有没有抛售股票不得而知。由于没有查询到禾迈股份龙虎榜单数据，没有办法知晓大量买进股份的是机构投资者还是营业部席位资金。

　　禾迈股份股价大涨，虽然中签投资者获利不菲，但未必是资本市场健康发展的福音，可能埋下一些隐忧，既然禾迈股份如此之高的股价，中签投资者都可以获得丰厚利润离场，以后机构询价乐观情绪难免进一步抬升，从而推高新股价格，无助于新股定价的合理回归，新股价格太高，远高于同行业上市公司股价，虽然可以凭借炒新退出，但是此后走势很难乐观，如果炒新以后就是漫长的阴跌，对投资者的伤害是巨大的，从另一个角度看，券商和上市公司都有很强的动力推高股价获得超募资金，券商推高股价获得超募资金可以获得丰厚的超募资金承销费用，在定价方面会更加倾向于以偏高价格发行，上市公司可以获得更多的超募资金，而券商可以获得超募资金的承销费用，可以说是推高股价的最佳组合。三是造成资本市场资金巨大浪费，资本市场资金本来就不算宽裕，只能维持结构性行情，一旦大量资金被上市公司超募抽离，市场走势更加难以乐观，而上市公司得到超募资金，可能用于理财或者是病急乱投医的各种高溢价并购，反而不利于公司发展。超募资金用于理财，虽然可以获得一定的投资收益，但总觉得与股市支持实体经济有点背离，12月20日，上市首日收涨29.98%的“史上最贵新股”禾迈股份晚间发布公告称，拟使用最高不超过45亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品。

　　前几年伪市场化改革带来的三高发行，给投资者带来巨大伤害，如果注册制改革的结果也是三高发行，这是很悲哀的一个结果。