顶尖财经网(www.58188.com)2021-12-16 17:20:55讯：

　　摘要

　　变异病毒奥密克戎变异株对全球供应链影响开始加剧。截至北京时间12 月15 日6 时30 分，全球累计确诊新冠肺炎病例271662450 例，累计死亡病例5335437 例。全球单日新增确诊病例776095 例，新增死亡病例8909 例。

　　美国、法国、英国、德国、俄罗斯是新增确诊病例数最多的五个国家。

　　公共卫生事件令浙江两家钴盐厂关停，影响产量达到1300 吨，占市场总产量的10%以上。钴业分会预计，本次停产至少影响1 个月左右的时间。11 月开始非洲多个国家发现的奥密克戎毒株，疫情进一步恶化，市场对于钴供应缩减的预期不断升温。

　　非洲目前钴的储量为311.86 万吨，占全球总储量的59.79%，受到供应链和疫情停工影响将不断增大。

　　标普2021 年1 月公布的全球钴(Co)储量为521.6 万吨，资源量为1,525.7 万吨。其中，非洲地区钴的矿业项目48 个，刚果(金)、赞比亚等11 个国家的钴储量为287.4 万吨，钴资源量为804 万吨。

　　经梳理非洲上市公司年报及已掌握的矿业项目等信息，本次初步查明刚果(金)、赞比亚、马达加斯加、喀麦隆、南非和摩洛哥等6 个国家，19 个矿业项目钴的储量为311.86 万吨，占全球总储量的59.79%；刚果(金)、赞比亚、科特迪瓦、坦桑尼亚、布隆迪、纳米比亚、马达加斯加、喀麦隆、南非、乌干达、博茨瓦纳和摩洛哥等12 个国家，56 个矿业项目钴的资源量为998.09 万吨，占全球总资源量的65.42%。

　　非洲是钴资源最丰富的地区，也是钴资源的出口集散地。美国地质勘探局数据显示，截至2020 年，全球约50.5%的钴储量位于刚果(金)，全球约70%的钴产量来自刚果(金)。而南非是非洲资源出口的重要中转地，长期以来，刚果(金)的钴原料运输都需要经过南非。南非地区持续疫情严重，也将带来供应链延迟。

　　随着钴价格的提升，钴业企业净利率和净资产回报率都出现了显著的改善。从净利润来看，三家钴业上市公司均实现了巨幅增长的净利润，华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业2021 年三季报的净利润同比增长率分别高达268%、200%、600%。

　　2021 年三季报显示，华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业三家的净利率分别达到10.8%、15.2%、6.8%，去年同期分别为4.5%、9.8%、1.1%，改善明显。华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业三家的净资产报酬率分别为17%、11.5%、12.9%，去年同期分别为7.9%、5.8%、2.9%，出现了显著提升。

　　2021 年三季报显示四家锂业上市公司均实现了巨幅增长的净利润。赣锋锂业净利润同比增长660%达到25.4 亿元，盛新锂能增长1124%达到5.4 亿元，西藏矿业增长369%达到1.5 亿元，天齐锂业增长222%达到6.97 亿元。预计后续净利润改善还将延续。

　　周度中观数据方面

　　上游方面，布伦特轻质原油、NYMEX 轻质原油、NYMEX 天然气价格均下跌。煤价方面，焦炭和动力煤期货价格上涨，焦煤期货价格下跌。纽卡斯尔、理查德、欧洲动力煤价全线收涨，锚地船舶数减少。LME 有色期货锌、铅、锡价格上涨，铜、铝、镍价格下跌。COMEX 黄金、铜、银价格均下跌。金属锂价和江西钨精矿价格均上行，BDI 大幅下降。中游方面，螺纹钢期货和现货价格均下跌，高炉开工率小幅下跌，钢厂产能利用率下跌，水泥均价小幅下降。化工产品粘胶长丝、涤纶短纤、甲醇、PTA 均上涨，涤纶 DTY、天然橡胶、PVC 价格出现下跌，山东地区MDI 下跌。国内外多晶硅料价格下降。下游方面，十大城市商品房成交面积大幅下降。11 月新能源车产销量再创新高。白羽鸡均价下跌，山东蔬菜批发价格指数继续下降。

　　风险提示：政策风险

（文章来源：申港证券）